Celsius破綻管財人、BitMEXを6,360 BTC(約4億9,500万ドル)で提訴

Celsius破綻管財がBitMEXを提訴、4億9,500万ドルの返還請求

暗号資産レンディング大手として破綻したCelsius Networkの破綻管財が、BitMEXの関係法人5社を相手取り、返還を求める訴訟を起こした。対象は2020年3月のコロナ暴落時に消失したビットコイン (BTC)6,360 BTC、当時の価格水準で約4億9,500万ドルに相当する。訴状は9月12日、Celsiusの破綻手続きで訴訟管理人に任命されたBlockchain Recovery Investment Consortiumにより、ニューヨーク南部地区連邦破産裁判所に提出された。被告にはHDR Global Trading、ABS Global Trading、Shine Effort、100x Holdings、HDR Global Servicesが名を連ね、その所在はバミューダ、ケイマン諸島、イングランド、香港、セーシェル、米国に及ぶ。請求内容は不正行為、価格操作、そして財産そのものの返還を求める所有物返還請求(replevin、金銭賠償ではなく現物の引き渡しを求める法的手続)など9つに及ぶ。Celsius自身の損失は1,325.84 BTCで、2020年3月12日の1回の強制清算で消滅した。さらに5,034.33 BTCは投資ファンドJSTのもので、その請求権は2025年4月に破綻管財に譲渡された。いずれも広義のビットコイン市場へのレバレッジ・ロングであり、価格が耐え抜いた場合にのみ利益を得られるポジションだった。水曜日の時価水準である約7万5,702ドルで換算すると、請求額は5億ドルに迫る規模だ。

2020年3月の清算、その時間的経過

ロイカッション(強制清算)とは、レバレッジ・ポジションの担保が不足した段階で強制的に決済する仕組みであり、Celsiusとその投資先ファンドはまさにその不運な側に落ちた。2020年3月12日の夜、BitMEXはCelsiusのレバレッジ付きビットコイン先物ポジションを強制決済し、1,325.8385 BTCを差し押さえた。提出された書類は、極限的なマージン争いを再現している。Celsiusは23時47分(UTC)に追加担保として350 BTCを送金したが、BitMEXは5分後にその送金を確認したとのメールを送りながら、まだ確認完了には至っていないと述べた。しかしその確認通知が届く頃には、ポジションはすでに決済済みだった。2回目の清算はケイマン諸島に所在するファンドJST Alpha 1を襲った。Celsiusが出資していたこのファンドは、3月13日02時50分(UTC)に強制決済され、さらに5,034.3281 ビットコイン (BTC)を失った——暗号資産クジラ級の保有量だ。同一分内で当該契約のベストオファー価格は4,502ドルから3,422ドルへ崩落しており、Celsius側は通常の取引では合理的に説明できない動きだと主張する。訴状は、BitMEXが顧客の担保を自社の清算機構で剥ぎ取り、その清算から保険基金が肥大化するようプラットフォームを設計したと主張する。破綻管財は、これを市場の混乱ではなく意図的な設計と位置付けている。

BitMEXは9月23日に取引を停止

Blockchain Recovery Investment Consortiumは、資産運用会社VanEckとGXD Labsの合弁で、2024年に債権者のためのCelsius資産回収を担う訴訟管理人に任命された。実績はある。昨年10月、Celsius破綻手続きでTetherと2億9,950万ドルの和解を成立させたチームと同 Members だ。一方、BitMEXに残された時間は少ない。取引所は7月に事業終了を発表し、その決定を経営難でもハッキングでも規制当局の措置でもなく、戦略的見直しに結び付けた。9月23日に取引を停止し、同日04時00分(UTC)に残存ポジションを全て強制決済する。訴訟はこの締切の11日前に提起された。なお、この操業縮小が発表されて以降、同取引所に対する訴訟はこれが2件目となる。デリバティブ取引者の間で長く上位に評価されてきた暗号資産取引所にとって、その閉鎖は突然だ。訴訟上の主張はいずれもまだ証明されておらず、BitMEX側は応答していない。消失当時Celsiusを率いていたAlex Mashinskyは、詐欺罪で12年の刑に服しており、6月には米国の規制されたデリバティブ市場から永久排除されている。リアルタイムのスポットおよび先物価格を追跡したい読者は、Gateのライブ価格ページをご確認ください。

操業縮小のカウントダウンとの競争

Celsiusの訴訟は、BitMEXの清算機構に対する唯一の法的挑戦ではない。7月にBKX ServicesとトレーダーのDavid Namdarが提起した集団訴訟(未承認)は、強制決済を意図的に仕組み化し、顧客に返還されるべき622.66 ビットコイン (BTC)を保持し続けていると非難している。BKXは少なくとも305.81 BTC、Namdarは316.85 BTC超の損失を主張している。同訴訟はさらに、BitMEXの内部取引デスクが顧客の非公開データにアクセスでき、ユーザーがポジションの管理さえ凍結されたサーバー障害の間も取引を続けられたと主張しており、2018年7月23日まで遡る取引でビットコイン・パーペチュアル・スワップを利用した米国のトレーダーの代理を務めようとしている。両訴訟は別の手続きだが、清算後に過剰担保を保持するという同じ慣行を攻撃対象としている。BitMEXはいずれの事案でも法的責任を問われた事実はまだない。

（21:06 UTC 時点） (21時06分UTC現在) この訴訟はまた、Celsiusの外部向け売り込みと実際のポートフォリオの間の乖離をも浮き彫りにしている。同レンダーは低リスク・デルタニュートラル戦略を宣伝文句として預かり資産に利回りを支払っていた——裁定取引、資金調達率の獲得、キャリートレード——にもかかわらず、2022年7月の破産申立書類は極めて投機的なデリバティブ・メカニズムを複数記述しており、裁判所任命の検証人(examiner)もその所見を裏付けている。プールされた顧客資金から賄われたレバレッジ・ロングは、まさにそれらの書類が記述したポジションだ。9月12日にニューヨーク南部地区連邦裁判所に係属登録されたこの訴訟において、主張が依然として立証されていないことは明記されており、弊誌の見立てでは、破綻管財の真の勝機はカレンダーにある——BitMEXが取引を停止すれば、解散しつつある被告が法的な追及対象としていっそうの困難に直面するからだ。