サイクル分析家Dan Gambardello氏、イーサリアム(ETH)2,500ドルゾーンはリスクスコア30の買い場と指摘

2,500ドルでリスクスコア30

Crypto Capital Ventureチャンネルを運営し、2013年以降の複数の市場天井と底を追ってきた自作のサイクルリスクモデルを公開しているDan Gambardello氏が、10月21日(水)に新しい分析動画を公開した。同氏がイーサリアムのサイクルを追う投資家に向けた警告は、直感的には受け入れがたい内容だ。5年前に売りシグナルを点灯させた2,500ドルゾーンが、現在は買い場として表示されるという。両者の分かれ目はリスクスコアの値に完全に依存する。2021年4月、イーサリアム (ETH)が同じ2,500ドル水準で取引されていたとき、モデルは市場を91と評価し、売り領域の深部に位置付けていた。ところが同一価格の今日、スコアは30を示す。同氏のデータでは、この水準から1年後に価格が上昇した歴史的確率は92%に達する。「5年前は売る時期だったが、今は集める時期だ」と同氏は動画の中で述べた。イーサリアム(ETH)の価格は過去24時間で約4.4%下落しており、市場はまさに2つの時代が正面から分かれる水準に位置している。同氏が主張できるのは、この乖離そのものだ。暗号資産市場全体の時価総額は約2.79兆ドルで、2021年の強気相場のピークと同じ水準帯に迫っている。しかしサイクルの構造は逆方向を指す。2021年11月の最終高は、景気拡大がすでに減速し始めた中で形成された。今回は経済と暗号資産市場が同時に拡大局面へ入ると同氏は分析しており、2021年の再来に見えるヘッドラインが構造的には別物であると読み替えている。

この主張の重みを支えるのはモデルのバックテストだ。暗号資産市場全体の集計スコアは16に位置し、時価総額が約2.79兆ドルで2021年の高値圏を試しているにもかかわらず、ピーク時の63から大きく低下している。2013年以降、スコアが16を示したすべての期間において、3ヶ月後の価格は70%の事例で上昇し、1年後の上昇は100%だった。ただし同氏自身が限界に言及している。モデルは過去のサイクルを基にした確率の地図であり、過去の統計が将来のリターンを保証するものではない。イーサリアム固有の読みも同じ構造を持ち、スコア30が表示された局面では、1年後の価格が92%の歴史的事例で上昇した。この点が、後に続くアルトコイン市場のシナリオ群を一つの土台の上に載せている。同氏が描くトレードマップは一つのレンジに集中する。支持候補は2,200ドルの20日移動平均と、より広い2,000~1,700ドルゾーン。確認された逆ヘッドアンドショルダー型の完成は5,000~5,500ドルへの道を開く。Bitcoin(BTC)にも同じパターン分析が適用され、確認時の目標は約125,000ドルだ。Cardano(ADA)は0.23ドルの50日移動平均と0.24ドルの20日移動平均を上回れば0.30~0.40ドルが視野に入り、長期トレンドを決めるのは0.46ドルの200週移動平均と0.50ドルとされる。SUIは0.84ドルの20週移動平均と0.94~0.95ドルのトレンドラインの回復が焦点で、目標は約3.00ドル。時価総額10億ドル未満のプロジェクトMidnightは、上昇余地の観点でCardanoより上に同氏が位置付ける銘柄で、評価額120億ドルなら約1,000%、240億ドルなら約2,200%に相当する計算になる。ただし同氏は、このシナリオをイーサリアム (ETH)のブレイクアウトと暗号資産市場の強気局面への移行を条件として明示しており、自らの上昇余地への関心もそこに置いている。

ネットワークのファンダメンタルズではなくサイクルの位置

この話題で最も荷重を支える数字は、ドルの価格ではなく乖離そのものだ。同じ2,500ドルの表示を2021年4月には91、現在は30と評価するモデルは、シグナルがチャートではなくサイクル上の位置に宿ると主張していることに等しく、16と30の水準に付された歴史的頻度がその論拠となる。筋を通すための検証が二つある。第一に、Gambardello氏自身が読みの限界を明示しており、これらの数値はバックテストされた頻度であり、確約ではない。第二に、強気の経路はまだ未確定だ。5,000~5,500ドルは逆ヘッドアンドショルダーの完成があって初めて視野に入り、イーサリアムのテクニカル分析の当社の解説やイーサリアムの2,550ドル試験の観測が注視する閾値も同じである。スコアは価格とセンチメントの計測器であり、ネットワークそのものの読みではない。ステーキング参加率、バリデータの待機キュー、プルーフオブステークの発行、レイヤー2の活動は、いずれもこのスコアの外側にある。