Evernorth、4億7,300万XRPの資産をRipple・Kraken・Coinbase・BitGoとの運用へ

4社と組む4億7,300万XRPの運用計画

Evernorth社は、保有する4億7,300万XRPの資産を2026年第4四半期から実際に運用へ回す。機関投資家向けの取引相手として選ばれたのは、Ripple、Kraken、Coinbase、BitGoの4社だ。10月14日(水)の公式発表によると、目的はトークンの追加取得を続けながら保有資産から収益を生み出すことで、1株当たりのXRP保有数を増やすことを明確な目標に掲げている。創設者兼CEOのAsheesh Birla氏は「トレジャリーを働かせる」と述べた。開示された条件では、提携契約は一般的なクロージング条件と、残る規制上・会社法上の承認を前提とする。当初の機関投資家段階では、同社の投資・リスクチームが4社を通じて戦略を実行する。4社の選定基準は、インフラ整備、ライセンス、バランスシートの強さ、上場企業や資産運用会社への実績であり、Nasdaq上場企業にふさわしい管理と報告体制の下で行われるとしている。後の段階では、資産をXRP Ledger上の貸出・クレジット市場へ直接投入する。ただし、これはネイティブ機能がバリデータの承認を通過し、実運用での信頼性を証明した後の話だ。XRPL CommonsがXRP Ledgerのレンディングツールを400人の開発者に開放する動きも、この整備の一環だ。9月28日(月)に就任した最高投資責任者のHugo Jeandesboz氏が配分、流動性管理、取引相手との関係を統括し、4社は同社の要件を満たすと述べた上で、今後のオンチェーン投資にも同じリスク規律を適用するとしている。4億7,300万XRPという数字は運用の源泉となる資金量を示すもので、公式発表が当初の投入時期として示すのは第4四半期のみだ。執筆時点のXRP価格は1.33ドル付近で、過去24時間に3.2%下落していた。

資産を形成した合併の経緯

この資産は、Armadaとの合併完了を通じて構築された。同社は合併により約4億7,300万XRPと、取引費用控除前で約3億ドルの現金収入を手にした。株式は10月12日(月)にNasdaqでXRPNのティッカーにて取引を開始した。ただし、管理上の問題でクロージング予定日は10月7日(水)から10月9日(金)へ、初日の予定は10月8日(木)から10月12日(月)へとそれぞれずれている。Armada株主は9月30日(水)の臨時株主総会で合併を承認済みだった。XRPNでの上場により、米国株式市場の投資家はコインを保有・管理する会社の株式を取得することになる。株式は固定数のトークンに対する償還権ではなく法人株であり、1株当たりのエクスポージャーは発行済株式数、負債、資金調達、取引コストにも左右される。委託書類は想定総額の内訳を項目ごとに示す。Rippleからの拠出が126,791,458 XRP、スポンサー関連が約2億1,132万XRP、関係者による別枠拠出が5,000万XRPで、このほか約8,437万XRPを平均2.53657ドルで総額2億1,400万ドルを投じて購入した。前払い・遅延拠出の取り決めでさらに80万XRPが加わった。クロージング時の現金とデジタル資産の供給元には、Arrington Capital、SBI Group、Ripple、Pantera Capital、Kraken、GSRが名を連ねた。プログラムの日々の統括はJeandesboz氏が担う。同氏はCoinbase Asset Managementの共同最高投資責任者を経て、それ以前はCoinbaseのチーフデリバティブトレーダーを務め、HSBCのニューヨークで金利デリバティブ、Société Généraleで債券・クオンツ関連の職歴を持つ。追加購入の資金手当ても既に確保している。9月11日(金)に署名した3,000万ドルの優先無担保社債で、利息は現物による4%支払い。受託者はKyobo AIM Corporate Finance General Private Investment Trust No. 3のためにNH Investment & Securitiesが務める。利息は半年ごとに元本へ複利計上され、償還・繰上返済・転換がない限り償還期限は2031年。開示された許容用途には一般会社目的とXRPの購入が含まれる。残る約3億ドルの現金収入と、2031年までバランスシートに利息が蓄積する3,000万ドルの債務が、この運用の土台となる。

当社のライブデータによれば、この運用計画は依然下方向に傾く市場を迎え撃つ形となっている。XRPは1.33ドル付近で推移し、日足のRSIは37.93。当社の総合的なサポートとレジスタンスのスコアリングでは、直近の下値目処は1.3210ドル(58/100)、より厚い防衛は1.3856ドルの抵抗線(88/100)にある。デリバティブのポジションは緩やかに弱気だ。無期限先物のファンディングレートは-0.0031%、建玉は約9億2,270万ドルに達する。追加取得を任務とするトレジャリープログラムが、こうした基準点の下に抑えられた市場と向き合う構図だ。1.3210ドルを上回り続けられれば初回の運用に安定した足場が与えられ、逆に一段の下落は1株当たり目標にとって単に取得価格を引き下げるだけとも読める。トレジャリー以外の機関ルートも動いている。直近では13週連続のETF資金流入が記録された。