Hyperscale Data、ミシガンでBitcoin(BTC)マイニングを終了——12億ドル規模のAI契約へ転換

ミシガンのマイナー停止、AIデータセンターへ転換

Hyperscale Data(NYSE American: GPUS)がミシガン施設で稼働するBitcoin(BTC)採掘用マシンの全台停止を完了した。これは同施設を暗号資産の採掘拠点からAIデータセンターへ転換する第一段階の工程であり、同社のIR開示によれば、停止は9月1日に発効した。実施日则是の前日には、施設に入居する予定のカリフォルニア発のネオクラウド事業者(社名非公開)による立入り検査が行われている。撤去された採掘用サーバーは売却される見込みだ。

顧客との間では、重要AIコンピューティング容量20メガワット(MW)を対象に、5年間の契約更新オプションを2回含む10年間のマスターサービス契約が締結されている。Hyperscaleの試算では、最長20年の契約期間で12億ドルを超える収益が見込まれるが、これは顧客が両方の更新オプションを行使した場合の前提だ。さらに2年以内に追加32MWの容量を確保し、両オプションを行使し続けた場合、総潜在収益は30億ドルを超える可能性がある。なお、当初10年契約分だけでどれだけの収益が契約されているかは開示されていない。同社は、大規模な建設計画には資金調達、設計業務、電力確保、各種許認可、商業需要が前提条件だと慎重な姿勢も示している。ミシガン物件は最終的に約340MWを支えられる規模になる見通しで、現行契約下での52MWの全量展開でも目標の約20%を消費する計算だ。プルーフ・オブ・ワークによる採掘事業は電力接続、冷却設備、データセンター建屋をAIワークロードと共通で利用できるため、業界全体で採掘事業者がインフラを高性能コンピューティング向けに転用する動きが広がっている。ただし、転換すれば自動的にAI入居者に適した施設になるわけではない。中長期では、Hyperscaleは2027年にAult Capital Groupの分離売却を予定しており、その後はデータセンターとデジタル資産保有に経営を集中する方針だ。

企業のBitcoin保有量が79%減少

この事業転換は、企業の戦略的Bitcoin準備の売却によって大きく賄われている。7月30日時点でHyperscaleは約1,006BTCを保有していたが、8月末には約215BTCまで減少。減少率は約79%で、わずか1カ月で約791BTCが処分された計算になる。8月30日に終了した週だけで約65BTCを510万ドルで売却し、資金はミシガン開発に充てられた。直近の準備状況更新時点での残存保有分の時価は約1,670万ドルで、BitcoinTreasuries.NETのランキングでは上場企業の中で84位に位置付けられている。かつて保有量では中堅クラスの企業ホエールとして安定的に名を連ねていた同社にとって、大幅な後退だ。

市場の評価は厳しい。GPUS株は9月2日に0.1984ドルで取引を終え、日中安値の0.1932ドルに触れた後、約17%下落。出来高は1億1,700万株を超え、分割調整後の株価として史上最安値を更新した。下落は、5株を1株に統合する逆株式分割の完了直後のことで、SEC提出書類が確認する通り、分割調整後の取引は8月25日に開始されていた。逆株式分割は発行済み株式数を減らし、1株あたりの価格を比例的に引き上げる手法であり、時価総額そのものは変わらない。William HorneCEOは、転換が進みバリュエーションがデータセンター同等企業に収束すれば株主に利益をもたらすとの見方を示しているが、売却予定の採掘設備について、評価モデル、簿価、想定売却額はいずれも未開示だ。資産そのものの概要については、Bitcoin(BTC)入門およびBitcoinハブを参照されたい。リアルタイムの市況を追う読者は、Bitgetでスポットおよび先物のライブ価格を確認できる。

7万6,400ドルのサポートが成否を分ける

売却の詳細もその後明らかになった。8月14日の開示では、Hyperscaleは約685BTCを約4,300万ドルで売却し、その一部で約3,000万ドルの債務を削減。時点で保有量は約275BTCだったと報告されている。転換の経緯も鮮明になった。2025年9月には、ミシガンの採掘リグを更新し、産出したBitcoinを企業の準備として保有し続ける方針を表明していた。その後2026年6月に、施設でのAI需要の高まりを受け、より収益性の高いコンピューティングサービスへの移行で採掘を段階的に縮小する可能性を示唆した。同社は6月に追加で48.5エーカーの土地を購入してキャンパスを拡張し、物件全体は約83エーカー規模となっている。

(11:29 UTC時点) COINOTAG独自の42指標コンポジットS/Rスコアリングエンジンによると、Bitcoinは建設的なレンジ相場を維持しており、執筆時点のスポット価格は約77,915ドル。81,478ドルのレジスタンスは0.000フィボナッチ水準、ドンチャン上限バンド、スイングハイの重なりから78/100と評価されている。より直近では、78,284ドルがサポートからレジスタンスへの反転、低出来高ノード、高出来高ノードにより67/100。第一サポートの76,411ドルはS1、0.214フィボナッチ水準、強気の包み足パターンから84/100だ。RSIは66.27、MACDは弱気シグナル、トレンドは横ばい。デリバティブの建玉データでは、資金調達率0.0054%、未決済建玉155.9億ドル、ロング/ショートアカウント比率1.26が緩やかなロング側の偏りを示し、恐怖・強欲指数は65(強欲)で需要の高まりを裏付ける。78,284ドルを明確に上抜けして終われば81,478ドルのレジスタンス(78/100、ドンチャン上限)への道が開く一方、76,411ドルを失えば建設的な構図は無効化され、73,909ドルの下値圏が露出する。Hyperscaleのような企業財務からの売却は小幅な供給圧力だが、他ではホエールが下値を買い支えたことが確認されており、アナリストは、AI事業への転換が採掘企業の経済性を、J.P. MorganのAIディバーシファイア分析が指摘するように、Bitcoin単体では捉えられない形で再構築していると指摘する。