マチ・ビッグブラザーJeff Huang氏のロング、6時間で8回の強制ロスカット

6時間で8回の強制決済

暗号資産界で「マチ・ビッグブラザー」の呼び名で知られるトレーダーJeff Huang氏が、一夜のうちに6時間で8回の強制決済(ロスカット)を受けた。オンチェーンデータによると、Hyperliquidの同氏口座は最後の保有ポジションが清算された時点で約1.5ドルまで減り、残高は実質ゼロを示している。一連の清算は金曜日(台北時間09:08、UTC 01:08)に記録された。強制決済されたポジションはすべてETHのロングで、イーサリアムのプルーフオブステーク型ネットワークを支え、ガス代の支払い手段でもあるこの資産以外の市場は一切関わっていない。清算ラウンドは台北時間02:31に始まり、04:04に2回目、04:33から04:47の間に複数回が集中し、08:18に最後のラウンドが実行された。最も重い一撃は04:34で、約215 ETHのロングが一括で清算された。時間帯がメカニズムを物語る。Binanceのホットウォレットが04:24に大規模な資金移動を開始すると、04:33以降の清算はすべてその直後の数分間に発生した。取引所がハッキングされ、市場全体が売られた一夜である。市場データでは、台北時間08:33時点のETHは2,202ドルで、24時間で6.4%下落していた。イーサリアムのレイヤー2ではなく独自チェーンを運用する永久先物取引所のHyperliquidでは、決済は自動的に行われた。口座の証拠金維持率が維持マージンを下回った瞬間に、同所のスマートコントラクトがポジションを強制閉鎖する。ETHロングの強制決済は、引き金となった価格のそのティックで借入エクスポージャーを成売に変えるため、次の含み損口座を同じラインへ押し込む売り圧力となる。台北時間11:30頃には追跡対象アドレスはポジションを一切保持せず、価値はゼロを示した。オンチェーンの約定を合計すると、8回のラウンドで実現損失は約3万1,000ドルに達した。

同じアドレスには前例があり、記録は結末がいかに異なり得るかを示している。10月15日(木曜日)の強制決済では口座が約2万1,800ドルまで減ったが、損害を負いながら生き延びた。8月には同じウォレットが約500回の清算を吸収しながら、ETHロングで1,250万ドルの利益を確定させており、プラットフォームで最も注目される口座の一つとなっていた。金曜日はこの流れが逆転した。夜の幕開けはBinanceへの不正アクセスで、04:24にホットウォレットの資金移動が始まり、市場はそれに売りで応じた。8月を支えたETHロングは、6時間で証拠金を返上した。手動での撤退余地はメカニズム上存在しなかった。最初のラウンドがポジションの一部を清算すると、残りの証拠金は維持ライン上でさらに薄くなり、次の下落がさらに一枚を削り、04:33から04:47の集中ラウンドを経て08:18の最終ラウンドまで、レバレッジのかかった部分が尽きるまで続いた。強制決済は強制取引の価格で実現損失として記録され、口座が空になれば評価対象は何も残らない。連鎖が止まったのは介入ではなく算術である。強制決済すべきものが残っておらず、1.5ドルを帳簿に残して一連の流れは終わった。約3万1,000ドルの実現損失は8月の1,250万ドルの利益に比べれば小さいが、これは8回の強制ラウンドのみをカバーする。帳簿では、アドレス自体が朝の時点で保有ゼロ、残高ゼロで終えている。同夜にはもう一本の動きが並行して進んだ。Binanceのホットウォレットは、ハッキングの進行とともに20億ドル相当の暗号資産をTornado Cash資金由来の新規アドレスへ移動させ、売り圧力はイーサリアムとアルトコイン市場全体に広がった。

一掃後の価格水準

COINOTAG独自のデータは、連鎖が終わった後に市場がどこで落ち着いたかを示している。執筆時点でETHは2,236ドルで取引されており、清算がUTC 01:08に記録された水準より0.8%高いが、24時間では依然3.1%安い。当社のサポート・レジスタンススコアリングでは、市場の下方にある最強のフロアは2,153.5ドルでスコア100中76、一方レジスタンスは2,326.7ドルで100中99と評価された。永久先物の資金率は▲0.0063%、建玉は約94億ドル近くにある。アナリストのAli Martinez氏はそのサポート帯の下、イーサリアムに2,000ドルの下値目標を設定している。また、10月の早い時期に休眠クジラが5万6,000枚のコインを取引所へ移動させており、Huang氏のロングが夜間の強制売りで清算される前に、供給はすでに積み上がっていた。