PUMPで12連勝、Machi Big Brotherが214万ドルを獲得

PUMPで12連勝のMachi Big Brother

トレーダーMachi Big Brother(Jeffrey Huang氏が運用するHyperliquid口座)が、過去1週間で12連続の勝ちトレードを積み上げ、214万ドルを稼ぎ出した。オンチェーンデータによると、勝ちのすべてが単一資産、ローンチパッドPump.funが発行したトークンPUMPでの取引だ。この連勝が最初にオンチェーン上で確認されたのは10月2日。5日間でPUMPの10連勝を達成した時点で、既に134万ドルの利益を計上しており、最初のアラートがそれを記録している。その後さらに2回の利益確定が続き、更新後の集計では週間合計が214万ドルに達した。高頻度の先物口座としても異例なのはこのテンポだ。5日で10勝、次の3日でさらに2勝、しかも他のポジションは一切絡まず、1つの銘柄に集中している。PUMPのロングポジションはその後拡大し、当初確認された4億2,500万トークンから7億トークンへと増え、評価額は約448万ドルに達する。一方で、4つの建玉の中でこのPUMPロングだけが含み損を抱えており、損失額は約5万5,057ドルだ。オンチェーンの同一記録によれば、直近1週間の決済15ポジションの勝率は80%に上る。連勝が成立した間、アルトコインを含む市場全体も落ち着いており、ビットコインの価格は8万5,900ドル付近で推移していたため、市況が足かせになった場面はない。とはいえ214万ドルは、この口座が歴史上で損失した額のごく一部を埋めるに過ぎず、連勝の評価は残る含み建的な建玉の位置取り次第で変わってくる。

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最初のアラート.

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2,283万ドルの累積損失と1億5,100万ドルのロング建玉

口座の実態を語るのは現在の建玉だ。先物ポジションは4つが生きており、すべてロング、合計の想定受渡額は約1億5,100万ドルに達する。PUMPロングはその4番手、金額ベースでは最小だ。最大の建玉は25倍レバレッジで33,800 ETH、評価額9,198万ドル。次いで40倍の455 BTCロングが3,926万ドル、そして10倍で164,500 HYPE(Hyperliquidのネイティブトークンでありガバナンストークン)の建玉が1,536万ドルとなっている。ETHとBTCのロングを合わせた想定受渡額は1億3,124万ドルに上り、大きい3建玉の合計含み益は約230万ドル、口座全体の含み損益は約220万ドルの黒字だ。ただしETHロングの維持には、すでに126万ドルの資金調達費用(ファンディング料金)が発生しており、25倍のレバレッジで数週間ポジションを保つコストがどれほど重いかを示す数字だ。清算水準はリスクの輪郭を描く。ETHは2,452.53ドル、BTCは66,456.50ドル、HYPEロングは36.39ドルで強制決済となる。9月中旬との比較でも口座の姿は大きく変わった。当時のオンチェーンのエンティティデータは39,800 ETH、569 BTC、88,000 HYPEを示していたが、以降、Huang氏はETHとBTCのロングを縮小し、HYPEの規模はほぼ倍増させた。歴史も影を落とす。3月時点のオンチェーン記録では、直近6カ月でこのプラットフォーム上に約7,500万ドルを失い、335回の清算を経験、「清算の王」との異名を取っていた。現在の集計では、先物取引の累積損失は2,283万ドル、現物取引を含めると2,448万ドルに拡大する。一方、口座の自己資金は1,220万ドル、全体レバレッジは約12.3倍と試算されている。

1億3,124万ドルのロングが次の試練

COINOTAGの読みはこうだ。累積損失2,283万ドルの中での12連勝は、レバレッジの掛かった建玉で起きる分散の範囲内であり、体質の転換ではない。この口座の1年を決めるのは連勝ではなくポジションシートの方だ。執筆時点のETH価格は2,710ドル付近にあり、2,452.53ドルの清算水準までは25倍ロングに対して1割弱の余裕しかない。BTCの清算水準66,456.50ドルは、現物の8万5,900ドルから遠く下に置かれている。すでに支払われた126万ドルのETHファンディング費用は、持ち越しコストが複利のように膨らんでいることを示す。今後の注目点は明確だ。7億トークンに積み上がったPUMPロングが含み損から黒字に転じるのか、それともファンディングの失血と市場調整が先に、1億3,124万ドルのETH・BTC建玉に届くのか。いずれにせよ判定を下すのはハイライトではなく台帳である。