Doctor Profit、未決済建玉2億8,700万ドルのMonero(XMR)で大規模清算を警告

トレーダーのDoctor Profitが、Monero (XMR)に大規模な清算が発生する可能性があると警告した。水曜日のXへの投稿で同氏は、この通貨の歴史上、未決済建玉がこれほど高い水準に達したことは一度もないと主張している。集計されたデリバティブデータによれば、未決済のまま残るXMR契約の総額は2億8,700万ドル近くに達しており、同氏はこのレバレッジの蓄積を、決済されずに放置され、価格が逆行すれば強制決済の出口を待つ記録的なポジションの山だと描写した。未決済建玉は、未決済のパーペチュアル先物や期限付きデリバティブの価値を追跡する指標で、トレーダーがポジション維持のために資金を借り入れると膨らみ、その巻き戻しが始まると売り圧力を加速させる仕組みだ。ただし、警告の根拠となったデータは「史上最高」という捉え方を完全には裏付けていない。ドル建ての未決済建玉は1月中旬に3億500万ドル近くまで急騰し、さらに8月末から9月にかけては3億2,000万ドルを上回っていたため、現在の水準はいずれのピークも下回る。ドル建ての数値は価格上昇に伴って機械的に増える側面もある。価格調整後の現在の建玉は約49万6,000 XMRに相当し、1月のピーク時の約40万 XMRは上回るものの、9月の高値には及んでいない。警告が発せられた時点で、Moneroの価格は当社のライブ読み取り値で598ドル付近にあり、24時間で約2%下落している。同セッションの早い段階では578ドルまで落ちて日中4.3%の下落を記録していた。要するに、プライバシーコインMoneroを巡るレバレッジ付きのポジションは、コイン数量ベースでは歴史的な規模に達しているが、ドル建てでは前例のない水準ではなく、強制売却もまだ始まっていない。同氏が想定する清算の連鎖は、下落局面で過剰レバレッジのポジションが自動的に解消され、含み損が市場での売りに転換されることで発生する。

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1月の暴落、ダブルトップ、514ドルのネックライン

同トレーダーが引き合いに出すのが1月の暴落であり、その履歴がなぜ警告なのかを説明している。Monero (XMR)は1月10日(土)の約459ドルから1月14日(水)には783ドル近くまで急騰し、わずか4日間で70%上昇した。この暴騰が未決済建玉の急増を伴っていた。その後の巻き戻しは過酷だった。天井から約23日後の2月6日(金)には286ドル付近まで下落し、ピークから約63%を失った。ただし、現在の値動きは1月と比べて2点で異なる。1月のレバレッジは垂直的な買い殺到の中で積み上がったのに対し、現在の上昇は緩やかなもので、8月初めの約378ドルから10月20日(火)には605ドルまで進み、この上昇はプライバシーコイン全般への資金シフトに支えられていた。当社も、同トークンがプライバシーコイン需要を背景に558ドルを上回った際に、この傾向を追跡報じている。強制売却も現時点では限定的で、デリバティブデータが記録した直近24時間のXMR清算額は約33万8,000ドルにとどまり、連鎖的規模には程遠い。テクニカル面では、日足のパーペチュアルチャートにダブルトップの可能性が浮かんでいる。最初のピークは9月下旬の636ドル付近、2番目のピークは10月20日の628ドル付近だ。いずれの高値も長い上ヒゲを出して上値を拒否され、2番目のピークの出来高は1番目より薄く、買いの勢いが弱まっている兆候が示唆される。ネックラインは514.13ドルにあり、この水準は10月10日(土)にサポートとして機能した。日足終値がこのラインを下回るまで、パターンは確定しない。フラグ検出時の価格から約11%下の水準だ。確定した場合、測定移動の目標は5月から6月にかけての抵抗帯だった421.65ドルとなり、逆に636ドルを上回ればこのパターン自体が無効になる。パターンが確定すれば、レバレッジを指摘したのと同じデータが背景リスクから活性化した燃料に転じる。清算の連鎖は、まさに高値付近に積み上がっている今のポジションを餌にして拡大するからだ。

当社独自のデリバティブの読み取りは、警報を否定しないまま、その程度を抑えている。見出しデータより狭い範囲を集計した当社の集計値では、未決済建玉は1億3,700万ドルで、パーペチュアルの資金調達率はわずか0.0024%だ。ロングがポジション維持に支払うコストは小さく、ポジション構造が極端に片寄ってはいない。モメンタムも同じ方向を示す。RSIは38.3、MACDは下降トレンドの中で弱気シグナルを点けており、相場は軟調だが逼迫(ひっぱく)してはいない。実際には、清算シナリオには引き金が必要であり、チャートがそれを一つ示している。これだけのレバレッジが未決済のまま残る中での、514.13ドルのネックラインを下回る日足終値の確定だ。レベルを追跡している読者には、最新の読み取り値を配信する当社のMoneroテクニカル分析が役立つ。