マネックス証券がFOMC前にビットコイン(BTC)の想定レンジを7万8,000ドル〜8万5,000ドルに設定

原油見出しに振り回された一週間

ビットコイン (BTC)は10月16日から22日までの週、原油関連の見出しと米株のリスク感覚に挟まれて往復し、マネックス証券の週次レビューは今後の取引を7万8,000ドル〜8万5,000ドルのレンジで捉えている。原油先物の上昇が一服したこと、現物ETFへの大型資金流入、堅調な米国株を背景に8万4,000ドル付近まで上放れたが、中東情勢の悪化で利益を返し、8万1,000ドル近辺まで押し戻された。執筆時点でビットコインの価格は8万1,608ドル、24時間で0.5%安である。週明けは前週の米CPIとPPIが想定を上回った影響が残り、利上げへの警戒感が消えないまま始まった。そこにMSCIが指数採用基準を刷新したことが第二の逆風となり、大量の暗号資産を保有する企業、なかでもStrategy(MSTR)が指数から除外されるリスクが高まった。米長期金利の低下と押し目買いに支えられ、週序盤は8万1,000ドル付近で下落にブレーキがかかった。流れを変えたのはエネルギー市場だ。米国がロシア産原油への制裁の一部免除を認め、中東からの供給も安定したことで原油の先鋭さが和らぎ、ビットコインは8万3,000ドル付近まで買い戻された。期間中、現物ETFには5億ドルを超える資金が流入しており、需要がレバレッジではなく資金流入に支えられていたことを裏付ける。ワシントンとテヘランがホルムズ海峡の再開放に向け交渉中との報道が原油を急落させ、新たなビットコイン買いを誘発したが、この報道の信憑性は直ちに疑われた。SpaceXの好決算とSuper Micro Computerの上方修正がAI関連株を押し上げ、NASDAQが上昇するなかでビットコインは8万4,000ドルまで水準を広げた。しかし10月22日の取引で展開は一転する。ホルムズ海峡で複数のタンカー攻撃が発生したと伝わると原油が急騰し、売上高は市場予想を上回ったものの、AI関連支出の膨張を嫌われたMeta Platformsが急落。リスク資産を売る動きが全体に波及し、ビットコイン (BTC)は8万1,000ドルへ引き戻された。

FOMCと大型ハイテク決算が展望を左右

10月23日から29日までの見通しは、FOMCと決算ラッシュの間で方向感を探る展開が想定され、原油が最大の不確定要素となる。米連邦準備制度理事会(FRB)は10月27日と28日に会合を開き、市場は政策金利が現状維持となる確率を80%超で織り込んでいる。マネックス証券の見立ては条件付きだ。声明や記者会見がインフレ抑制に強い焦点を当てれば米金利とドルが上昇し、ビットコインの重しとなる一方、景気減速への言及があれば利上げ懸念が和らぎ、買い戻しを招きうる。10月29日には欧州中央銀行(ECB)、10月30日には日銀の決定が控えており、金利パスが週全体で材料となり続ける。決算も同程度の重みを持つ。Microsoft、Alphabet、Amazonが相次いで発表し、AI事業が莫大な設備投資に見合うリターンを生み出しているかが焦点だ。Metaの決算がその先例となった。売上高は前年比26%増だったが、AI支出を嫌った売りで株価は急落した。ハイテクの数字が強ければビットコインの追い風となり、AI投資の回収への疑念が強まれば米国株と連れて下押す公算が大きい。Coinbase(COIN)とStrategy(MSTR)も決算を発表する。上場企業最大の戦略的ビットコイン準備を抱えるStrategyについては、決算内容とあわせて国庫ポジションの姿勢が投資家の採点対象となる。Benjamin Cowenは、ビットコインが8万3,000ドルを下回る強気相場サポート帯を再試験する可能性を警告している。すでに同水準を下回って取引されているだけに、この警告は重い。イラン問題は依然として未解決だ。トランプ大統領は11月3日の中間選挙前にイランを攻撃しない考えを示唆した一方、報道によれば米国とイスラエルは選挙後の攻撃再開に向けた計画を策定中という。イランは交渉の長期化を図っているとされ、ホルムズ海峡のタンカー航行の先行きも不透明なままである。レビューは、膠着状態の固定化と原油高の定着がインフレ期待を通じてビットコイン (BTC)を圧迫しうる、という留保で締めくくられている。上値抵抗は8万5,000ドル、下値支持は7万8,000ドルだ。

恐怖と強欲指数は中立、優勢度は68%

膠着状態は市場全体の集計データにも表れている。当社の恐怖と強欲指数は100中50を示し、完全な中立水準だ。ビットコインの追跡対象全体に占めるシェアは、約2兆4,100億ドルの時価総額のうち68.0%となっている。5億ドルのETF流入は、特定のクジラによる買い付けではなく機関投資家の積み増しを示唆しており、原油の見出しが主導する局面でも下落が無秩序に広がらない構えを保っている。Rakuten Walletのマトリックス手法はデジタル資産を5段階評価で2.8と採点し、長期にわたるレンジ相場を予測しており、同じ構図を読み取っている。8万5,000ドルを確実に上抜ければアルトコインへの食欲が再燃する公算が大きく、7万8,000ドルへ滑ればその逆となる。当社のテクニカル分析ページでは、この二つの水準を毎日追跡している。