Salinas Pliego氏、Bitcoin(BTC)の金並み時価総額には186万ドルが必要と主張

Salinas Pliego氏が示したBTCの「金パリティ」目標は186万ドル

メキシコの億万長者Ricardo Salinas Pliego氏は、Bitcoin(BTC)が金の総時価総額に匹敵するには1コインあたり186万ドルに達する必要があると述べ、ソーシャルメディアへの投稿で、この資産の普及は依然として「ごく初期段階」だと主張した。大手企業グループGrupo Salinasの創設者である同氏は今週、Xへの投稿でこの数字を示し、時価総額で金と並ぶにはまさにこの価格水準が要ると説明した。9月4日時点のスポット価格は約7万9,450ドルであり、この目標は約23倍の上昇を意味する。日付を約束できる大手運用会社はほとんどいないが、この倍率は同氏の比較から算数的にそのまま導かれる数値だ。同じ日付におけるBTCの時価総額は約1兆5,600億ドルで、金が現在誇る数兆ドル規模の評価額のほんの一部にすぎない。この両者のギャップこそがSalinas氏の数字を生んでいる。現在の供給量で金の総価値を吸収するには、1単位あたりおおよそ23倍の再評価が必要になるというわけだ。同氏の論拠は、ビットコイン・マキシマリズムの世界ではおなじみの「デジタルゴールド」の枠組みに立脚している。長年、同氏はBitcoinが価値の保存手段として重要な次元のすべてで金を上回ると主張してきた。すなわち、より運搬しやすく、操作が難しく、地金の保管や検証という物理的な負担から自由であるという点だ。同氏の枠組みでは、金の評価額はBitcoinがまだ試していない天井であって、Bitcoinへの反論ではない。今回の投稿は、彼が何年も公言し続けてきた立場の最新の再確認であり、ハードアセットへの機関投資家の関心が目に見えて高まっている時期に発表された。186万ドルという数字が予測なのか、それとも市場がいかに初期段階かを示すベンチマークにすぎないのかは別として、後者の点についてSalinas氏の認識に曖昧さはない。

Xへの投稿https://x.com/RicardoBSalinas/status/2095623832983797935

資産の70〜80%を投じる自らの信念

この新たな見通しは、少なくとも2025年10月以降、Salinas氏が繰り返し描いてきた比較の延長線上にある。当時、金は史上初めて時価総額30兆ドルに達した資産となった。その時点で同氏は、Bitcoinが金の評価額に追いつき、その後それを上回り続けるためには、少なくとも約14倍──約151万6,000ドル──の上昇が必要だと計算していた。今回引き上げられた目標は、その後の数か月で金がBitcoinより速く値上がりし、パリティ水準が押し上げられたことを意味する。この確信は自らのバランスシートにも裏付けがある。Salinas氏は流動資産の70〜80%をBitcoin関連資産に配分し、残りを金と金鉱山株に振り分けていると繰り返し述べており、いずれも法定通貨の価値毀損に対するヘッジとして位置づけている。また、不確実な金の年間産出量よりも、4年ごとのハビングスケジュールで発行量が縮小するBitcoinのプログラムされた希少性を支持してきた。こうしたポジショニングにより、同氏はラテンアメリカで最も著名なBitcoinクジラの一人に名を連ねている。市場環境は、むしろこの物語を後押ししている。調査会社Bitwiseのリサーチによれば、Bitcoinと金の相関は近年6年ぶりの高水準に達した。これは、通貨の毀損や財政出動からの防御を投資家が求めている動きであり、2020年のパンデミック対応政策の余波を思わせるものだ。アナリストはこの変化を、利回り曲線や金利観測ではなく財政の算数に結びつけて説明する。スイスを除く主要先進国はすべて債務対GDP比が100%を超えており、この状況が法定通貨建て貯蓄にマクロ圧力をかけ続けている。同じ陣営はSalinas氏だけではない。Michael Saylor氏はBitcoinを、透明性とパフォーマンスの面で彼の言う「アナログの金」を上回るデジタル資本だと繰り返し述べており、アナリストのWilly Woo氏は、Bitcoinが金の通貨的役割のかなりの部分を獲得すれば数百万ドル規模の価格を予測している。Bitcoin Rainbow Chartのような長期モデルは、同じ評価額をめぐる議論をサイクルの観点から描いている。9月4日時点で、Bitcoinは約7万9,450ドル近くで取引され、時価総額は約1兆5,600億ドルだった。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、Bybitで現物・先物価格をライブで確認できる。

タイムラインではなく、パリティの算数

ここでの一次情報源はSalinas氏自身の投稿であり、186万ドルという数字と「まだごく初期段階」という但し書きを明快な形で示している──これに日付を添える提出書類、資金フロー、オンチェーンシグナルは存在しない。当編集部の読み解きはこうだ。この数字は金の総時価総額に紐づいた評価額のベンチマークであって価格予測ではない。その有用性は、Bitcoinがまだ金の通貨的役割のどれだけを吸収し切れていないかを定量化する点にある。BTCと金の相関が複数年にわたる高水準にあるいま、彼の配分を支える長期のHODL信念が試されるのは、この相関が次の法定通貨流動性サイクルを通じて持続するかどうかだ。COINOTAGは相関データの動向を引き続き追跡する。