Strategy、2週間の買い休止を破り950 BTCを追加購入

Strategy、2週間の買いpaused沈黙を解く

公開企業として世界最大のBitcoin (BTC)保有を誇るStrategyが、2週間にわたる購入停止を解除した。今週追加したのは950 BTC、取得額は7,570万ドルだ。取得は9月14日から9月20日にかけて実行され、費用込みの平均取得単価は1BTCあたり79,670ドル。米証券取引委員会(SEC)への Form 8-K提出書類として月曜日に開示された。これにより総保有量は846,000 BTCに到達。累計取得額は638億ドル、平均取得価格は1BTCあたり75,416ドルとなる。注目すべきは資金源だ。既存のドル残高だけで全額を賄い、期間中はATM(時価発行)プログラムによる株式売却を一切行っていない。事実上の法人規模戦略的Bitcoin準備金としての役割を、資本構成を毀損せずに貫いた形だ。

STRC自社株買いがBTC購入額を上回る

同じ報告週において、優先株式の買い戻しがBTC購入額を大きく上回った。Strategyはナスダック上場の永久優先株STRCを約177万株、1億7,400万ドル分買い戻した。950 BTCの取得額の2倍超だ。STRCは額面100ドル近傍での取引を狙って設計された優先株で、金曜終値は98.51ドル、月曜のプレマーケットでは98.85ドルで取引されている。7月20日以降の買い戻しは累計で約996万株・約9億5,080万ドルに達し、総支出は10億ドルの大台を突破。残る認可枠は8億7,510万ドル分で、別枠のMSTR普通株10億ドルプログラムは未着手のままだ。Phong Le最高経営責任者(CEO)は、100ドルを下回る水準で優先証券を償還すれば将来の配当支払い義務を割引価格で削減できる、という論理を明確に示している。

8月比で縮小した購入規模

8月との比較が、買い付けエンジンの減速ぶりを如実に示す。前回の取得は8月31日。10週間の空白を破って4,603 ビットコイン (BTC)を3億6,970万ドル(平均80,318ドル)で購入し、その資金はMSTR普通株453万株の売却による純収入6億280万ドルで賄われていた。先週の購入はドル建てでこれより約79%小さい。Michael Saylor執行会長は日曜に「A little more orange(もう少しオレンジを)」の一文で開示を予告したが、提出書類の実態はレバレッジをかけた疾走ではなく、現金優先の慎重なアプローチを物語っている。今回の購入により残高は第2四半期末に報告された846,000 BTC水準へ復帰した。7月と8月の売却で一度目減りした分を取り戻す形で、業界全体で法人によるBitcoin統合が加速するなかでの抑制的な姿勢といえる。

Striveも1,355 BTCを追加

購入者はStrategyだけではない。法人保有で5番手のStriveが月曜、先週1,355 BTCを取得し、保有量を26,355 BTCに増やしたと開示した。追加は9月上旬の購入に続くものだ。同社は9月上旬にSATA優先株の収入を資金源として469 BTCを約3,660万ドル(平均77,954ドル)で取得し、8月末にも1,800 BTCを約1億4,300万ドルで買っていた。開示を受け、ASST株は月曜プレマーケットで6.44%高の32.03ドル。こうした法人規模の暗号資産クジラの残高が膨らむにつれ、上場財務企業が市場の下支えとなる構造的な買い需要を形成しつつあり、閑散とした週ほど現物取引所の需給を左右するフローになっている。

MSTRは80億ドルの含み益で上昇

市場は買い再開を評価し、8万4,000ドル超のショートスクイーズラリーを延長させた。Strategy株は月曜プレマーケットで7.4%高の165.20ドル。提出時点のビットコイン (BTC)価格が84,925ドル付近だったため、同社の保有評価額は約718億5,000万ドルとなり、取得原価638億ドルに対する含み益は約80億5,000万ドルに達する。BitcoinTreasuriesのデータでは、MSTRは裏付けとなるBitcoin価値の0.88倍で取引されており、買い戻しをもってしても解消されていない割引状態が続く。両社とも売却の意向を示していない。姿勢は徹底した HODLであり、保有BTCは長期の貸借対照資産として保持される。背景知識は Bitcoin(BTC)入門を参照されたい。リアルタイムの市況を追いたい読者は Bitgetで現物・先物の価格を確認できる。

8万1,741ドルのサポートが鍵

提出書類は今週の支出を支えた現金の減少も明らかにした。Strategyは優先株の配当と債務利息の支払いにUSD Reserveから5,740万ドルを拠出し、同残高は9月20日時点で50億4,000万ドルに(1週間前の51億ドルから減少)。USD CashはBTC購入とSTRC買い戻しを吸収し、13億ドルから10億5,000万ドルへ落ちた。Saylor氏がXへの投稿で引用したドル建て資産の合計は60億9,000万ドルだ。書類によれば、今回STRCは1,751,480株を平均約99.34ドルで買い戻し、認可残は約8億7,600万ドルとなった。保有量は6月22日に記録した最高水準847,363 BTCに対し1,363枚足りず、8月に一度1,690 BTCを売却して840,447枚まで減らした後、その後の購入で回復してきた経緯もある。

（02:30 UTC 時点） （） （） COINOTAG独自の42指標複合S/Rスコアリングエンジンは、81,741.54ドルのサポートを71/100(STRONG)と評価している。根拠はフィボ0.236、直近抵抗からのサポート転換、一目均衡表の転換線および基準線。第二の支持帯は79,890.00ドルでスコアは67/100(STRONG、サポート転換、LVN、スーパートレンド、S2)、さらに84,021.79ドル(61/100、フィボ0.114、ピボットポイント、MACDクロス)が下値を支える。上方向の最初の注目点は86,344.70ドルの上限(76/100、フィボ0.000、ドンチャン上限)で、本格的な目標はフィボ1.272拡張の94,549.91ドル(54/100)、その先に98,288.76ドル(42/100)が控える。現物価格は85,778.00ドル、24時間で5.38%上昇、時価総額は1兆7,223億6,025万ドル。RSIは70.07と買われ過ぎ圏にあるが、MACDは強気、上昇トレンドは保たれている。デリバティブの建玉は均衡——ファンディングレート0.0069%、建玉高184億2,777万4,038ドル、ロング/ショート口座比率0.98——で一方向的な集中は見られない。Fear & Greed Indexは78で、強欲圏のセンチメントを確認する。強気シナリオは、81,741ドルを維持したうえで86,344ドル突破を経て94,549ドルを目指す展開。この支持帯を日足終値で割り込めば、シナリオは無効となる。