ビットコイン(BTC)が1月末以来となる8万4,000ドル超え、ショートスクイーズ主導の急騰

ショートスクイズが支えた8万4,000ドルの突破

Bitcoin(BTC)が月曜日、1月31日以来となる8万4,000ドルのラインを上抜けた。当編集部がデリバティブデータを読み解く限り、この上昇を動かしたのは新規の現物買いではなく、強制的な買い戻しだ。強制決済フィードでは、24時間で7億4,660万ドルのポジションが清算され、うち6億4,790万ドルがショート(売り)側だった。9月のレンジ上限を価格が突き抜けた瞬間、レバレッジをかけたベア筋の賭けが一斉に巻き戻された形だ。直近1時間だけでも1億5,990万ドルが清算され、その約95%がショート側に集中した。欧州市場の午前遅くには8万4,984ドルまで上昇し、24時間で5.4%高。2週間以上も天井として機能してきた9月4日の高値8万2,284ドルを大きく突き離した。重要なのは、このスクイズがポジションの縮小を伴わなかった点だ。ショートが閉じられる一方で、市場全体の未決済建玉(オープンインタレスト)は7.59%増の1,560億ドルに膨らみ、24時間の出来高も39%増の2,240億ドルに達した。つまりトレーダーは手仕舞いして離れるのではなく、清算されたポジションを建て替えており、先物から現物ETFまで資金が一斉に動きを追っている。市場の幅もこれを裏付ける。時価総額上位100銘柄のうち95銘柄が上昇中だ。

1時間足のデータは、損害がどこに集中したかを明確に示している。1時間あたりの全暗号資産市場の清算額は2億7,183万ドルに達し、ロング(買い)側の損失はわずか953万ドル——ベア筋がほぼ完全に一掃された。この1時間分のうちBitcoin (BTC)が2億1,855万ドルを占め、Ethereumが2,647万ドル、Solanaが892万ドルと続いた(公開清算トラッカーによる)。長めの時間軸でも売り pressure は続き、12時間で4億3,367万ドル、24時間で5億9,915万ドルの決済が発生し、127,304人のトレーダーが巻き込まれた。最大の単一注文はBinanceのBitcoin無期限先物で1,129万ドルだった。オーダーフローもスクイズのシナリオを支持する。先物のテイカー・ロングショート比率は数週間ぶりに買い側へ約53%と傾き、BitcoinとEtherは上位20銘柄の中で24時間累積出来高デルタが最も高かった——指値での受動的な買いではなく、成行での攻撃的な買いだ。オプションデスクも同じ方向を指す。Deribitではコール買いで上値を追う動きが見られ、Binanceのクジラ系デリバティブポジション比率は2.0を超えており、大手暗号資産クジラが一段の相場に備えて構造的にレバレッジ付きロングを維持していることを示唆する。

45週ぶりに50週移動平均を上回る週足終値

今回のブレイクアウトは、週足チャートでの技術的な節目を経て起きた。Bitcoinは9月20日終了の週を8万1,159ドルで引け、50週移動平均(約7万8,786ドル)を約3%上回った。同移動平均を週足終値で上回るのは45週ぶりで、当編は発生時にこの節目を速報していた。Galaxyのファームワイド・リサーチ責任者Alex Thornは、この週足終値を強弱相場の転換点——ベア相場の安値はすでに付けた——を示す重要なシグナルと読んでおり、長期のHODL(長期保有)論を補強する見方だ。上昇はBitcoin市場全体に波及している。XRPは24時間で7.04%高、Solanaは6.67%高、トップ10の中ではZcashが週間33.50%の上昇で首位を守る。月曜日の主役はレイヤー2からAIトークンに替わり、artificial superintelligence allianceトークンは8.9%高の0.1911ドル、bittensor(TAO)は7.0%高の280.13ドルとなった。Dogecoinは10.2%高、avalancheは14.1%高。マクロ環境は好転したというより持ち直した段階だ。Brent原油は102ドル近辺、金は0.65%安の4,350ドル。当編デスクは先日、米中のAIインシデント用ホットライン構想が提案された局面でもBitcoin (BTC)が8万4,600ドル付近で安定して推移していた点に言及した。リアルタイムで市況を追いたい読者は、Binanceで現物・先物のライブ価格を確認できる。

焦点は8万4,792ドルの抵抗線

アナリストの間で「サイクル安値済み」論が固まりつつある。Ted PillowsはX上で、8万3,000ドルを上抜けば今サイクルの底は確定すると主張し、今後2〜3年の強気軌道を予測した。Alex Thornは自らの見方に歴史的裏付けを加え、過去5回の完了したベア相場のうち4回が、50週移動平均を週足終値で上回った時点で底を打ったと指摘する。日中の値動きでは、米東部時間午前4時40分頃にセッション高値8万4,257ドルを記録した。それ以前には8万2,062ドルへの急騰が8万900ドル割れで一時つまずいていた。CoinGlassの集計では、わずか1時間で2億1,200万ドル超のBitcoinショートが消滅し、ロング側の損失は約400万ドルにとどまった。これによりBitcoinの時価総額は1兆6,500億ドルへ、暗号資産市場全体の時価総額は約2兆9,000億ドルへ押し上げられた。Thornは次の試金石として、1月1日水準にほぼ相当する8万7,600ドルを挙げる。Bitcoinは7月の安値(約5万8,000ドル)からすでに40%上昇している。

新たな分析は、このブレイクアウトを「完成した動き」ではなく構造的な試金石として捉える。アナリストEGRAG CryptoはX上で、直近の局所天井である8万3,000ドルを3日連続で終値が上回れば、より高い高値(higher high)を付け、チャートが横ばい構造から上昇トレンドへ転換しうると論じた。ただし価格だけでは足りず、上昇を伴う出来高の増加があって初めて完全な確認になる、と注意を促す。集計データによれば、Bitcoinはわずか数セッションで9月17日の約7万6,371ドルから8か月ぶりの高値8万5,117ドルまで駆け上がり、9月20日の週足終値は8万1,169ドルを記録した。リスクシナリオは「出来高の薄いままのブレイク」だ。8万3,000ドルを割ってすぐに戻されればブレイクアウトは弱まり、逆に強い出来高を伴って同水準を維持できれば、技術的な見通しは一段と改善する。

現物側のエビデンスは、スクイズが実需に支えられていた可能性を示している。NexoのアナリストIliya Kalchevによれば、8月中は継続的に売却していたウォレットが月末にかけ買い側に転じ、9月20日には数週間で最も速い1日ベースのペースで買いを入れた。価格が8万ドルを突破した当日、現物の売買は純売りから純買いへ反転し、その後、8万2,000ドル付近のストップロスが発動して強制買いが発生、8万4,000ドル突破まで押し上げた(HashKeyのシニアリサーチャーTim Sunによる)。Glassnodeの売り圧力指標は9月20日時点で記録上最低位の一つまで低下し、2022年12月の下落後の水準をも下回った。資金流入はやや荒れ模様だった。現物Bitcoin (BTC) ETFは火・水の2日間で7億4,600万ドルを流出させた後、木・金で5億9,200万ドルを吸収し、週間の純流入はわずか620万ドル——上場以来最小の週間純流入となった。Kalchevが次の試練として指すのはデータカレンダーだ。9月30日のPCE、10月2日の雇用統計、10月14日のCPIが控える。

（21:34 UTC 時点） （）COINOTAG独自の42指標複合S/Rスコアリングエンジンは、8万1,742ドルのサポートを71/100(STRONG)と評価している。Fibo 0.236、S1、Flip R→S、Ichimoku Tenkanの一致が根拠だ。より下位の防衛線となる7万6,569ドルは55/100でFibo 0.382、Flip R→S、Supertrendが、7万3,962ドルは54/100でFibo 0.500、BB Lower、Keltner Lower、SMA 50が根拠。8万4,272ドルと6万8,625ドルはそれぞれ51/100と48/100の中位の床だ。上値の抵抗は直近のハードルである9万4,550ドルが50/100で、Fibo 1.272が根拠だ。以下9万8,289ドルが44/100、10万1,474ドルが39/100、10万5,067ドルが37/100、8万8,385ドルが30/100となっており、多くはフィボナッチ派生の水準だ。現物価格は8万6,782ドル、24時間で7.25%高。時価総額は1兆7,400億7,598万ドル、24時間出来高は376億1,182万ドル。RSIは74.11で買われすぎ圏、MACDは強気を維持し、トレンドは上昇と読める。ポジションはややショート寄りだ。ファンディングレートは0.0026%、未決済建玉は185億3,693万ドル、ロング/ショート口座比率は0.96(ロング49.1%/ショート50.9%)、Fear & Greed指数は70(Greed)。8万8,385ドルを日足終値で上回れば、9万4,550ドル、9万8,289ドルへのフィボラダーが開く一方、8万1,742ドルを失えば上昇トレンドのシナリオは後退する。