Bitcoin(BTC)、45週ぶりに週足で50週移動平均を上回る

45週の空白、8万1,159ドルで終わり

Bitcoin (BTC)は9月20日に終わる週を81,159ドルで引け、45週ぶりとなる50週移動平均の上回る週足終値を達成した。時価総額で最大のプルーフオブワーク資産は、約78,786ドルに位置する長期トレンドラインを3%ほど上回って終えており、断続的な一時的な突破ではなく、実質的なブレイクアウトといえる。週足ローソク足は日曜日の23:59 UTCで確定し、アナリストは週半ばの一時的な突破よりも、確定したローソク足が主要移動平均を上回った場合をはるかに重視する。直近でこのラインを上回る週足終値がついたのは2025年11月9日であり、その直前の2025年10月にはBitcoinが126,000ドル超の史上最高値を記録していた。さらに、より長期的な200週移動平均(65,487ドル)からも大きく上方に離れている。Galaxy Researchの統括研究責任者Alex Thornは、回収が確定した瞬間に週足チャートをX上に投稿しており、弊社のライブBitcoin価格動向フィードも終値確定までの動きを追跡した。

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このライン回復を機に、強気と弱気の論争が再燃している。Thorn氏は8月の研究ノートで、50週移動平均が主要な下落局面では天井として機能してきたと述べ、Bitcoinの完了した5つの弱気相場のうち4つでは、このラインを上回る最初の週足終値が弱気相場の底を確定させたと論じた。Collective Shiftの創設者Ben Simpson氏はさらに踏み込み、この終値について「強気相場と呼ぶ前に見届けるべき最後の要素だ」と述べ、2017年、2020年、2023年の回復後にはおよそ700%〜900%の上昇が続いたと指摘した。一方、BitgetのチーフアナリストRyan Lee氏はより慎重だ。週足1本の終値だけではサイクルの底を確定できないとし、重要なのはBitcoin (BTC)がこのラインを維持し、安値を切り上げ続けられるかどうかだと強調する。その上で、市場は7月の約57,000ドル安からの回復途上にあり、繰り返された強制ロスカットによる過剰レバレッジの洗い出しを経て、現物ETFの資金流出入や、小売り向け取引所が暗号資産イベントコントラクトを提供する形で見て取れる機関投資家需要が再び戻りつつあることから、年初来より下支えは強まっていると分析した。

13回の回復、うち11回で安値更新なし

このシグナルの重みを裏付けるのが過去の実績だ。2011年以降の主要な下落局面を検証した研究によれば、50週移動平均を上回る週足のクロスは13回確認され、うち11回では市場がそれ以上の安値を更新しなかった。つまり、下落の最も深い部分はすでに終わっていたことになる。失敗した2回はいずれも2021年〜2022年の下落局面に集中しており、2021年12月26日と2022年3月27日、その後市場は16,000ドル近くまで滑り落ちた。一方、成功した回復は記録に残る大相場の起点となってきた。2012年1月の回復は約600倍に達する1,200ドル近辺への上昇につながり、2015年10月は約100倍の20,000ドル前後への上昇を、2019年5月は69,000ドル超の22倍の上昇を、そして2023年3月の回復は2025年10月の126,000ドル前後への上昇をそれぞれ生んだ。このパターンが當てはまるなら、弱気相場の底はすでに60,000ドル近辺にある可能性がある。歴史的には、クロス後の騒がしい数週間を耐え抜いてHODLを続けた投資家が報酬を得てきた。また、ハーフビング後のサイクルタイミングが現在の局面に追加的な文脈を与えており、弊社のBitcoinレインボーチャートガイドが現在地をマッピングしている。

83,000ドルが確認の関門

この回復を本格的な確認へと転化させる要素は何か。トレーダーのCraig Cobb氏は、50週移動平均そのものを注視していない。同氏の最初の試金石は83,000ドルであり、ここを突破できれば月足チャート上で安値切り上げが成立し、トレンドが下向きではなくなったことを意味する。2つ目は三ヶ月ローソク足の動向だ。Bitcoin (BTC)は赤字四半期ローソク足の連続を終え、緑の四半期を記録した上で、そのローソク足の高値を突破しなければならない。赤から緑への転換はBitcoinの歴史上15回発生し、うち11回では最初の緑ローソク足の高値がその後に突破され、その11回すべてが最終的に史上最高値の更新につながった。Cobb氏は、83,000ドルの突破に9月の四半期終値とそのブレイクアウトが加われば、強気相場の始まりのシグナルだと位置付ける。構造面では上値余地も残されている。Bitcoinは126,000ドルの史上最高値からおよそ36%下に位置しており、一部のストラテジストはこのギャップを健全な不安の壁と呼ぶ。リアルタイムで市場を追跡したい読者は、Binanceで現物および先物のライブ価格を確認できる。

78,290ドルのサポート vs 82,558ドルのレジスタンス

今回の報道により、サイクルの下値算定も明確になった。Bitcoinは2025年11月16日の週に50週移動平均を下抜けし、2026年6月30日に58,525ドルで底を打った。これは2025年10月の史上最高値124,824ドル(元チャートでは126,000ドル超と表記)からの53.1%の下落に相当する。その安値からは39%の回復を果たし、8月以降は約30%の上昇、9月も3.33%の月間上昇でプラスを維持した。Thorn氏は、このサイクルがこれまでのところ、642の週足終値のうち56回を除いて下支えされてきた200週移動平均のフロアにおいて、2015年と2018年の弱気相場と似た挙動を示していると付け加えた。10月に底を打つとの見方を維持するアナリストは依然として存在し、今後数週間で6月の安値がサイクルの底となるかが試される。

マクロ環境もこのブレイクアウト週に新たなリスクを上乗せする。米連邦準備制度理事会(FRB)は9月16日、政策金利を25ベーシスポイント引き上げて3.75〜4.00%とした。これは2023年7月以来の利上げであり、予測は年末中央値で4.1%を示しており、追加利上げの扉を開けている。Bitcoinは決定前に75,000ドル台へ押し戻されたが、1週間以内に80,000ドルラインを回復し、9月21日には81,200ドル近辺で取引された(9月15日には75,590ドルまで下落)。今週は濃密なスケジュールが控える。ニューヨーク連銀総裁のJohn Williams氏、FRB副議長のPhilip Jefferson氏、リッチモンド連銀総裁のThomas Barkin氏の発言、ADP雇用統計、S&P GlobalのPMI速報、耐久財受注が予定されており、ミネアポリス連銀総裁のNeel Kashkari氏はインフレが依然として高すぎるとすでにシグナルを出している。さらに、関税、テクノロジー、レアアース、台湾を議題とする9月24日のTrump氏と習近平氏の首脳会談が、リスク選好度をさらに左右する可能性がある。

(08:34 UTC時点) COINOTAG独自の42指標コンポジットS/Rスコアリングエンジンが、この局面を数値で示している。現物価格は82,246.01ドルで、24時間で2.33%上昇しており、RSIは66.50、MACDは強気シグナル、上昇トレンド分類だ。直近のレジスタンスである82,558ドルは、R1、ボリンジャーバンド上限、ケルトナーチャネル上限の収束点として41/100を評価する。87,861ドルのフィボナッチ1.272拡張は52/100、92,443ドルのフィボ1.414レベルは43/100と続く。下値では、ATR下限、R→S反転、ピボットポイントで構成される80,934ドルの棚が59/100、フィボ0.214、HVN/LVNボリュームノード、EMA 20で構成される78,290ドルのゾーンも59/100であり、56/100の75,885ドルのR→S反転/ドンチャン下限収束の下に位置する。最も強いフロアは71,248ドルで、VWAP、フィボ0.500、EMA 200、SMA 200のクラスタが60/100を形成する。デリバティブのセンチメントは緩やかに両建てで、資金調達率は0.0068%、建玉は17.46Bドル、ロング/ショート口座比率は0.96(ロング49.0%)、Fear & Greedインデックスは70(Greed)だ。80,934ドルを維持すれば、82,558ドルと87,861ドルへの道筋は開かれたままとなる。週足終値がこれを下回れば、上昇トレンドのテーゼは弱まる。