トランプ氏のイラン攻撃示唆がBitcoin(BTC)を8万ドルのコスト基準の上方に保つ

トランプ氏が「日曜」を示唆

ドナルド・トランプ大統領は日曜(10月25日)、イランへの米軍攻撃が今日にもあり得ると述べつつ、テヘランとの合意という選択肢も残す姿勢を示した。従来型市場が閉じた週末、ビットコイン (BTC)(Bitcoin、BTC)の価格はこの見出しリスクを引き受ける形となっている。当社のライブ監視では執筆時点で約8万617ドルと、過去24時間でほぼ横ばいだが、水準は土曜につけた7万9,220ドルの安値からわずか数百ドル上にあるだけで、その後は反発して8万888ドルで当日を引けた。直近3週間は、こうした見出しが双方向に取引される様子をはっきり示した。10月8日、トランプ氏は11月3日の中間選挙までは攻撃を見合わせると約束し、この日BTCは8万393ドルまで下落したものの、8万1,754ドルで引けている。安心感は長く続かなかった。10月22日木曜、中間選挙後の米・イスラエル攻撃計画を詳述した報道が出ると、BTCは水曜の高値8万4,898ドルから8万939ドルまで下げ、当日は8万1,416ドルで引けた。この日、米現物Bitcoin上場投資信託(ETF)は6億3,549万ドルの資金流出を記録した。前日は5億2,840万ドルの流入を集めていた。資金の流れが1セッションで逆転したことは、攻撃報道をめぐる機関投資家の需要がどれほど速く反転するかを示している。今月に入り、緊迫化報道はBTCを日中で2%〜5%下落させた一方、約束の報は持続的な上昇を生んでいない。実際の攻撃は判断材料として複雑だ。2月28日の開戦時、BTCは6万3,030ドルまで下げて6万6,973ドルで引け、9月上旬の攻撃後は7万6,264ドルまで沈んだが、9月3日には5.08%上昇する場面もあった。BTCは24時間取引のため、火曜日に株式市場が開く前に攻撃を最初に織り込むことになり、週末の薄い流動性は一つひとつの値動きを拡大させやすい。合意成立ならこうした懸念は和らぐはずだが、10月8日の約束が示した通り、安心買いは控えめなものにとどまり得る。

Glassnodeの8万ドル・コスト線

土曜の安値の下にある水準は、恣意的なチャート上の目印ではない。オンチェーン分析企業Glassnodeの推計では、現物ETFとビットコインを戦略保有する企業投資家の平均取得原価は8万〜8万1,500ドルの間にあり、日足終値が8万ドルを下回れば、こうした買い手の平均は含み損に転じ、同じ水準でHODLする個人投資家も同様の状況に置かれる。同社のTrue Market Mean、つまり市場参加者の集計取得原価を推定するモデルは約7万7,600ドルにあり、日足で8万ドルが崩れれば次の目安となる。週末の攻撃なら、ビットコイン (BTC)だけが主要市場として動いているため、このラインは即座に試されることになる。機関の配分は他方で広がりを続けており、スイスの規制当局FINMAは同国初の小口投資家向けBitcoinファンドを承認した。取得原価付近に集まる勢いには、新たな参入経路が加わり続けている。デリバティブの建玉データは、すでに最初のレバレッジ一掃を記録した。日曜までの24時間で約5億4,368万ドルのポジションが清算され、うちロングが全体の約85%、4億6,119万ドルを吸収した。これは現物売りではなく強制的なデレバレッジの署名であり、ロングが86%を占めた4億5,290万ドルの清算合計の波を想起させる。マクロのヘッジ需要も暗号資産の外側から圧力を加える。BTCと金の相関は9月に8年ぶりの記録水準に達し、今もその近くにあり、ドルとの相関は最もマイナス寄りの水準にあるため、ドルへの回避資金の流入は両資産を圧迫する。地域のリスクは仮定ではなく現実だ。週末に攻撃の脅威が高まるなか、サウジアラビアの防空部隊はミサイル1発を迎撃した。原油は独自のインフレリスクを抱え、金曜のブレント原油は117.30ドル。攻撃があれば、連邦準備制度理事会(FRB)が10月28日水曜に金利判断を発表する前に、価格はさらに上振れしやすい。

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ロングの清算済み、次はFRB判断

当社のBitcoinニュースのライブ配信と集計市場データは、政治の行方を予測することなく相場環境を整理する。恐慌・強欲指数は100中54の中立を示し、Bitcoin (BTC)は当社が追跡する2兆3,800億ドルの時価総額のうち68.2%を占めており、この集中が見出しショックを通じてビットコイン・マキシマリズムの論拠を保ち続けている。当社のBitcoinのテクニカル分析では8万ドルを最重要の水準と位置づけており、日足終値が守れなかった場合の下値シナリオとしては、週末前に示した7万4,000ドルを上回る高値切り上げの見通しと整合する。強制売りは片付いた見込みで、価格は回復する前に、週末の5億4,368万ドルの清算でロングが大部分を吸収した。まだ市場に織り込まれていないのは、日曜中いつでも確定し得るトランプ氏自身の「攻撃か合意か」の選択と、それに続く10月28日のFRBの金利判断だ。