米財務省の国債買い戻し計画がXRPを週間51%押し上げ

財務省計画がXRPを51%押し上げ

XRPは過去7日間で51%上昇し、21カ月ぶりとなる週間上昇率を記録した。米財務省による国債買い戻し拡大と空売り勢のカバーが、アルトコインにとって2024年末以来となる急伸の引き金を引いた。市場データによると、トークンは土曜日までに約1.50ドルまで上昇。1週間前までは弱気相場の長期化により1ドルを下回っていた。デリバティブデータプロバイダーであるCoinGlassの集計では、今週約20億ドル分のXRP空売りポジションが清算された。空売りは価格下落を見込む取引で、上昇局面で強制的に決済されると、その買い戻し注文が上昇を増幅させる。週間パフォーマンスは主要仮想通貨を上回った。ビットコインは同期間に約22%、イーサは30%、ソラナは約28%の上昇だった。財務省は9月9日から11月4日まで、10〜30年物国債を1回のオペで最低40億ドル買い戻す方針を発表。従来の20億ドル上限から2倍に拡大し、2007年以来の水準に上昇していた長期金利を抑える意図と広く解釈された。このオペは本質的に流動性管理ツールであり、量的緩和や利回り曲線管理ではないが、実施時期が市場への影響を増幅させた。トレーダーはリスク資産へ資金をローテーションさせ、回復局面の初期に相対的に出遅れていたXRPにも買いが膨らんだ。市場関係者は、この上昇を中期的なトレンド転換と判断するには追加の確認が必要だと指摘する。実際、急伸後もトークンは2025年7月に付けた史上最高値3.65ドルを大きく下回っており、ピークからの下落のおよそ20%を回復したにすぎない。アナリストは、空売り圧力が剥落した後に新たな現物需要が発生するか、債券市場が買い戻し計画を吸収できるかが、上昇の持続性を左右するとみている。

XRP現物ETF、5月以来の最高流入

XRPに連動する現物上場投資信託(ETF)は、5月以来の週間流入を記録し、機関投資家の需要がようやく価格回復に追いつき始めた。8月の大半は純流入がほぼゼロで、先週の月曜もゼロフローで幕を開け、空売りセッションが続いていた。米国上場の現物ETFの資金フローを集計するSoSoValueのデータによると、先週の純流入は3,978万ドルで、5月15日に終わる週以来の最大となった。金曜日は1,838万ドルの純流入と最も好調で、5月14日以来の1日あたり最大を記録した。これは金曜日が目立たなかったビットコインやイーサのファンドとは対照的だ。8月上旬は11営業日中7日がゼロ流入だったのに対し、今回の週は明確な反転となった。転機は8月18日で、当時の月内最大となる581万ドルの流入があった。水曜日の235万ドルの流入は、財務省発表とトランプ大統領が主催したホワイトハウス暗号資産サミットが市場心理を転換させた時期と重なり、木曜には1,324万ドルが追加された。これで累計純流入は過去最高の15億5,000万ドルに達し、投資家のシフトがレバレッジを伴う先物市場を超えて広がっていることを示した。ファンド別ではビットワイズのXRPファンドが最大で累計純流入5億4,269万ドル。キャナリーキャピタルのXRPCが4億6,812万ドル、フランクリンのXRPZが4億3,416万ドルと続く。デジタル資産ファンド市場で長く出遅れとされてきたこのセグメントは、アルトコイン復活の広がりと整合する需要形状を示している。流入の勢いが続くかは、現物市場を動かすのと同じマクロ要因、特に長期国債利回りの軌道に左右されるとみられる。

1.58ドルのレジスタンスに焦点

最新の市場解説は、財務省オペの解釈に焦点を当て、上昇要因に新たな材料を加えている。買い戻しは世界最大の債券市場における流動性管理ツールが基本だが、そのタイミングから、アナリストの間では中央銀行が長期金利に上限を設定し、維持のために必要に応じて国債を購入する利回り曲線管理(YCC)の可能性が指摘され始めた。この政策は過去に米国と日本銀行がリスク選好を下支えする手段として採用してきた。こうした憶測が浮上したことは、センチメントの顕著な変化を示している。トレーダーがより積極的な金融介入の可能性を織り込み始めており、当初の空売りカバー局面を超えてリスクオン環境が延長する要因となり得る。

（01:47 UTC 時点） COINOTAG独自の42指標から成る合成サポート/レジスタンス(S/R)スコアリングエンジンは、1.5548ドルのレジスタンスを45/100と評価した。BBアッパーバンド、R1、RSIの買われ過ぎ、ATRアッパーが根拠で、次の目標は1.6184ドル(57/100、フィボナッチ0.114)となる。本稿執筆時点のXRPは1.5064ドルで取引されている。最強のサポートは1.4884ドル(95/100)で、HVN、POC、フィボナッチ0.382、ATRロワーバンドが支える。次のフロアは1.3641ドル(71/100、LVN、VWAP、一目均衡表の転換線、フィボナッチ0.500)だ。デリバティブ市場では、永久先物のファンディングレートが0.0064%、建玉が1,091,164,764ドル、ロング/ショート口座比率が2.79(ロング73.6%)となっている。Fear & Greed指数は74。1.4884ドルを終値で維持できれば上昇トレンドが延長し、1.3641ドルを下回れば勢いの減速を示す。1.1514ドルを明確に割り込んだ場合、強気構造は無効となる。