Zcash(ZEC)、1億2,500万ドル超の資金庫を巡りWinklevoss兄弟がZCG廃止を要求

Cameron Winklevoss氏「ミッションはプライバシーだ」

Geminiの共同創業者であるCameron Winklevoss氏が、Zcash(ZEC)のガバナンスを実験扱いにするのをやめ、資金配分の決定を直接コイン保有者の投票に委ねるよう求めた。10月30日(金)、Xへの投稿で同氏は、ステークホルダーによる投票が資本市場を何世紀も規律づけてきたのは事実であり、コイン保有者投票はそのオンチェーン形態にすぎないと指摘。プロトコルがガバナンスの仕組みを「車輪の再発明」する理由はないとの考えを示した。プロジェクトの目的を「そのミッションはプライバシーだ」という一文に集約したうえで、助成委員会の設計はその範囲外だと位置づけた。ここでいうプライバシーとは、ローンチ当初からネットワークが提供してきたシールドされた支払いを指し、その設計はZcash Ceremonyとして知られる信頼されたセットアップに基盤を置く。投稿は「ZCGを終わらせる時が来た」という一文で締めくくられており、これが今、コミュニティを二分する要求となっている。矛先はZcash Community Grants(ZCG)だ。ブロック報酬の8%を管理し、Zcashエコシステム開発に配分する委員会である。どの外部チームに資金を出すかはメンバーが選ぶ。この権限は、ZEC保有者が投票で付与したものではないと兄弟は主張する。同じ日に弟のTyler氏も加担し、委員会が十分な説明責任なく運営され、支出にZEC保有者の発言権がないと非難した。この介入は、Zcashの共同創業者Sean Bowe氏が最近、ZECの保有分と未執行の助成金債務を合算して1億2,500万ドル超と評価した資金庫を巡る論争の中で出ている。タイミングとしては、稼働10周年を経てZcashの価格が約1,317ドルに達した直後でもある。この上昇局面では、無期限先物で大手トレーダーによる大型のショートポジションが積み上がっており、コインが1,200ドルを維持していた間のこうしたクジラのショート拡大を当メディアの追跡記事で確認している。水準の整理は、Zcashのテクニカル分析に示した。

「説明責任のない秘密裏の資金」

Tyler氏の論拠はマイニングとの比較から立っている。10月30日、コミュニティ開発者のVini Barbosa氏への返信で同氏は、ZCGをマイニングに例える見方は知的に不誠実か、あるいは知識の欠如によるものだと断じた。マイナーは「闘う男」であり、マイニングは想像しうる限り最も純粋な市場型競争だとTyler氏は言う。マイナーは自己資金とASICマイニング用機材からフルのブロックチェーンノードに至るまでの機械を投じ、ネットワークの検証とセキュリティにどれだけ貢献したかが収益にそのまま反映される。一方、委員会メンバーは承認したプロジェクトが成果を出せなくても、同等の経済的リスクにさらされない。Tyler氏はZCGを「説明責任のない秘密裏の資金」と呼び、その構造が非効率な支出判断と利益相反を招きやすいと指摘したうえで、コイン保有者の監視、受託者責任、失敗した選択への帰結が存在しないことを問いただした。結論は単純明快だ。ネットワークはZCGなしで問題なく運営できるのだから、委員会は解散すべきである。皮肉なことに、Barbosa氏はTyler氏の10月27日(火)の発言への反論として助成プログラムを擁護していた。開発資金は慈善事業でも対外援助でもなく、マイニング報酬がセキュリティに資金を提供するのと同様、ネットワークに利益をもたらすプロジェクトを正統に賄う手段だというのが同氏の主張だった。Tyler氏はこのアナロジーを退けた。マイニング報酬は測定可能な競争を通じて流れるが、助成金の承認は委員会の裁量次第だからだ。争点の発端は、8月に承認された55万ドルのアウトリーチ提案だった。ZECsyという取り組みは、アダルト業界のコンベンションや仮想通貨カンファレンスへの出展、そして銀行の制約を受ける人々向けの教育ワークショップを謳い、委員会は最初の9つの月次マイルストーンに対し約46万1,500ドルを承認した。進捗と支出の報告は義務付けられている。支持者は金融プライバシーを必要とするコミュニティへの到達手段とみなしたが、批判派はこの支出が持続的な採用につながるかに疑念を示した。Bowe氏は10月27日、委員会が受けるブロック助成金の8%をネットワーク持続性メカニズムへ振り替える提案を公表した。既存の助成金債務は履行され、コイン保有者が直接指示するプログラムの12%は据え置かれる。このネットワーク持続性準備金の計画は、当メディアの先行記事で詳しく解説した通りだ。変更はまだ承認されておらず、再配分には将来のネットワークアップグレードが必要となる。

9月の投票記録

兄弟の主張には、コイン保有者がすでに残した投票記録という下地がある。9月、最大供給量2,100万ZECのうち約10.4%にあたる218万ZECが、コイン保有者指示型の遡及的助成金投票に参加し、セキュリティ研究、プロトコル開発、ウォレットインフラの37件中17件の提案に対して計839万ドルを承認した。これは直接投票であり、デリゲート型プルーフオブステークよりも株主総会の議決に近い。法定クオーラムは42万ZEC、単純多数決で可決された。Grayscaleの研究責任者Zach Pandl氏は10月27日のレポートで、この10年間の開発者資金が弱いトークン市場の中でプロトコル開発を支えてきたと評価している。ただし範囲には差がある。遡及的投票は完成済みの成果に支払う仕組みで、ZCGの裁量による8%はこれから先の活動に資金を供給する。そして10月30日の本日、新たな提案ラウンドが開始された。締め切りは11月13日(金)、投票は12月17日(木)から29日まで設定されており、保有者にとって次の表向きの判断材料となる日程だ。