レバレッジファンド、CMEのXRP(XRP)ネットショートを1億1,570万枚に倍増

スクイーズリスクを孕んだショート積み増し

投機的な売り圧力が、CME(シカゴ・マーカンタイル取引所)のXRP先物・オプション市場で急速に膨らんでいる。米商品先物取引委員会(CFTC)に提出された規制上の信用取引(マージン取引)開示データによると、CMEのXRPデリバティブ未決済建玉(オープンインタレスト)はわずか1週間で39.6%増加。8月18日の5,577枚から8月25日には7,783枚へと跳ね上がった。標準契約サイズが50,000枚であるため、これは名目で約3億8,915万XRPに相当する規模だ。

注目すべきはこの積み増しの内訳である。レバレッジファンド(投機的ポジションを取るヘッジファンド等)のネットショートは2,314枚まで拡大し、約1億1,570万XRPの売り持ちとなった。これは前週の約5,735万XRPの2倍以上であり、売り側の集中度が一気に高まったことを示す。対照的に、ディーラーは2,121枚のネットロングで反対側に立ち、機関投資家に分類されるアセットマネージャーも843枚のネットロングを追加している。投機筋と機関筋のポジションが真っ向から対立する構図であり、XRPが1.40ドル近辺を上抜けてレバレッジファンドに買い戻し(ショートカバー)を強いれば、ボラティリティが一気に増幅するリスクを孕む。

アナリストが描く三角形抜け後の1.70ドルシナリオ

市場アナリストのAli Martinez氏は、直近の調整をトレンド転換ではなく、上昇トレンドの中の整理と捉えている。XRPは8月17日の0.988ドルから8月22日には1.698ドルまで急騰(月間ベースで71.8%上昇)した後、約20%の調整で主要サポートを試した。同氏の分析では、下降対称三角形が上方向にブレイクしており、直近の安値圏である約1.37ドルを起点に1.70ドルまで、計算上は24.09%の上振れ余地が開いているという。

オンチェーンの現物取引分布データ(URPD)を見ると、1.60ドル、1.68ドル、1.86ドルが最も取得密度の高い価格帯であり、それぞれ約19億9,000万XRP、約19億8,000万XRP、約34億7,000万XRPが売買されている。つまり1.70ドルに手が届く前に、この大量の供給を保有者の買い支えで吸収する必要がある。中期チャートにはブルflag(強気のフラッグ)も確認でき、上昇継続を支持する。基調指標も堅調で、XRPの時価総額は過去30日間で190億ドル以上積み増し、24時間出来高は121%急増して約27.1億ドルに達した。エントリーを検討するトレーダーは、XRPの購入先と買い方ガイドも参考にしてほしい。

RLUSD出来高が10億ドルを突破

レイヤー1ブロックチェーンであるXRP Ledger上のファンダメンタルズも、ラリーを下支えした。Ripple社の米ドル連動ステーブルコイン「RLUSD」は8月30日、XRPL上の出来高が10億ドルを突破。受信アドレス数が一時92.6万まで上昇し、トランザクション処理レートも151%上昇したことを、オンチェーン活動の監視データが示している。さらに台帳上では、トークン化された株式、貴金属、ドバイの不動産の取扱いも拡大しており、実体資産(RWA)のオンチェーン化という大きな流れの一部となっている。

オンチェーン活動の監視データが示しているhttps://x.com/MjB38/status/2093718793730371644?ref_src=twsrc%5Etfw

アクティブアドレス数は2週間で650%以上急増し、47,180から356,070へと跳ね上がった。この数字は、今回の価格上昇がデリバティブ市場の売買だけでなく、実際のネットワーク参加の拡大に裏付けられていたことを示唆する。参加が持続すれば、1.55〜1.60ドルの抵抗帯を奪還した時点で、1.70ドル、1.80ドル、そして心理的節目の2ドルへの道が開ける。当メディアは以前、RLUSDの供給量がXRP LedgerとEthereum合計で20億ドルを突破したことを報じたが、流動性の裾野は今も広がり続けている。

台帳指標は二極化——強気と弱気が混在

もっとも、台帳データは全面強気ではない。ここには重要な乖離がある。アクティブユーザーは211%増の約49.82万に急増し、確定済みレジャーあたりのトランザクション数は191.3%増の191.68となった一方で、集計カウンターは軒並み急落した。総トランザクション数は42.7%減の77.13万、成功トランザクションは31.3%減の69.73万、新規アカウント作成は85.2%減のわずか340件、支払いボリュームは89.2%減の約4,520万XRPとなった。このパターンが意味するのは、活動が幅広く拡大したのではなく、より小規模で熱量の高い層に集中しているということだ。

価格構造の方が、より明快なシグナルを発している。XRPは200日移動平均線(約1.35ドル)をわずかに上回って維持し、直近の上昇局面ではXRP/USDTチャートによれば出来高が103%増加した。この長期平均を下回らなければ、広義の反転構造は保全され、1.45〜1.50ドルへの回復が再びモメンタムを点火する局面になり得る。

COINOTAG複合スコア:焦点は1.40ドル地帯

COINOTAG独自の42指標による複合サポート/レジスタンス(S/R)スコアリングエンジンは、目の前の攻防線を明確に示している。1.3989ドルのレジスタンスは88/100(STRONG)と評価されており、これはLVN(低出来高ノード)、Value Area High、HVN(高出来高ノード)、ATR上限バンドの集中によるものだ。一方、1.3754ドルのサポートは81/100で、ピボットポイント、MACDクロス、フィボナッチ0.500、一目均衡表の基準線が重なる水準である。現物価格は現時点で1.3765ドル、24時間で1.52%下落している。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、Bybitで現物・先物価格をライブで確認できる。

テクニカル指標は強気シナリオを支持する。RSIは62.06、MACDは強気、トレンドラベルは上昇トレンドを示す。日足で1.40ドルを上回って終値を付ければ、CMEに積み上がった1億1,570万XRP規模のショートポジションのカバーが誘発され、スクイーズが1.5139ドル(79/100)方向へ加速する可能性が高い。弱気転換の無効化ラインは1.2681ドル(74/100、EMA 50/100とSMA 100が根拠)のサポート喪失だ。デリバティブの建玉構造は片寄っている——資金調達率は-0.0001%、オープンインタレストは9億4,410万ドル、ロング/ショートアカウント比率は2.58(ロング72%)である。恐怖・強欲指数が62(強欲)を示す中、1.2681ドルを割り込んだ場合、過密したロングポジションこそが最大の下振れリスクとなる。