XRP Ledgerのアクティブユーザー数が166.5%急増、新規アカウント作成は25.9%減少

台帳活動に明確な乖離

XRP Ledger(XRPL)は最新のオンチェーン指標で顕著な乖離を示している。アクティブユーザー数は166.5%急増して約489,500人に達した一方、同じ期間の新規アカウント作成は25.9%減少し、約1,500件にとどまった。支払い件数も31.6%減の約440,000件となり、ネットワーク上のインタラクション急増が従来型のXRP送金によってもたらされたものではないことが確認された。このパターンは、手動で作成され継続的に利用されるアカウント基盤が縮小する一方で、自動化されたインフラストラクチャやアプリケーションが台帳上のインタラクションを大幅に増やしていることを示唆している。オンチェーンデータによると、ネットワーク全体の取引件数は約210万件で38.5%増加し、成功取引は65.5%増の190万件に達した。つまり、総取引フローの拡大は個人間送金ではなく、プロトコルレベルで自動化された活動によって主導されている構図だ。

大口ショートヘッジは13.8億ドル

こうしたネットワーク活動の変化が進む中、大手マーケットメーカーはHyperliquidプラットフォーム上でXRP、Bitcoin、Ethereumの3資産にまたがって13.8億ドル超のショートヘッジを確定させている。デリバティブのポジションデータによると、Abraxas Capital Managementが最大のポジションとなる7億8,300万ドルのショートポートフォリオを維持しており、Wintermuteは1億9,080万ドルのショートブックを管理している。Wintermuteの経営幹部は、これらのポジションについて弱気の方向性賭けではなく中立的な在庫管理とプレミアム回収を目的としたものだと説明している。具体的には、現物資産を保有しながら無期限先物をショートすることで年率リターンを獲得するキャッシュ・アンド・キャリー取引を本質的に実行しているという。

ETF流入が15.1億ドルの節目に

別途、米国の現物XRP上場投資信託(ETF)への累計純流入額は約15.1億ドルに到達した。金曜日のフローデータではBitwise、Grayscale、Franklinが主導する約1,800万ドルの新規資金が流入しており、総純資産は約9.4億ドル近辺に達している。これは8月上旬に週次流入が約93%も急減して101万ドルにとどまった厳しい局面からの明確な回復を示すものだ。ETFコンプレックスによる継続的な資金流入は、XRPが1.00ドル圏から現在の取引レンジまで押し上げた直近7日間の45.6%上昇を引き続き下支えする要因となっている。

価格はスクイーズ後の需要次第

XRPの急激な値動きは、XRP固有のファンダメンタルズによる独立した価格再形成ではなく、Bitcoinの広範なショートスクイーズの増幅効果である面が大きい。アナリストはショートスクイーズは本質的に一時的な現象であり、ショートポジションの清算が一巡すれば強制的な買いは停止すると指摘する。ここで重要な論点は、新たな価格水準を支える実需が実際に発生するのかどうかであり、人為的な買い圧力が消滅すれば調整局面に入る可能性がある。XRPは最近、主要な移動平均線を上抜けて一時1.70ドルまで上昇した後、1.48ドル圏まで反落している。ブレイクアウト中は取引量が大幅に増加しており、テクニカルな勢いと実需のギャップが価格の持続性に対する不確実性を高めている。

注目は1.4753ドルのキーサポート

COINOTAG独自の42指標による複合スコアリングエンジンは、1.4753ドルのサポート水準を83/100(STRONG)と評価している。フリップR→S、HVN、MACDクロス、POCの各シグナルがこの水準に合流しており、第2サポートの1.3641ドルも同様に83/100を記録している。一方、1.6184ドルのレジスタンスはR2とFibo 0.114のシグナルに支えられて68/100の評価だ。デリバティブ市場では資金調達率が0.0056%、建玉は10.9億ドル、ロング/ショート口座比率は2.78で、全口座の73.5%がロングポジションを保有している。強気シナリオでは1.4753ドルを維持して1.6184ドルのレジスタンスを目指す展開が必要となる。一方、Fear & Greed指数が73/100の水準でこのサポートを下回った場合、1.3641ドルに向けたより急激な修正が発生する可能性がある。