XRPのロング清算が1日で1,797万ドルに達する

1,797万ドルのロング一掃

火曜日、レバレッジをかけたXRPのロングポジション約1,797万ドルが24時間で強制決済された。同時間帯のショート清算はわずか122万ドルで、比率は約15対1。下落はロングスクイーズの様相を呈した。価格下落が投げ売りを強制し、その売りがさらに市場に売り注文を供給して価格を押し下げる、これがロングスクイーズのメカニズムである。清算されたロングは、売り板側のイグジット・リクイディティ(出口となる流動性)を実質的に供給した。アナリストは、主要暗号資産全体の軟調な市況と重なってカスケード(連鎖決済)が走ったことが下げ幅を拡大させたとみている。強制決済による売り圧力はほぼすべてロング側が受け止めた。回復を見込む投資家自身が売りを強いられる形で、下値の回復には新たな買い需要が清算の終点に踏み込むことが必要になる。COINOTAGのリアルタイム監視では、XRPの価格は現在1.36ドル付近。24時間で約3.1%下落し、火曜日のセッション序盤には1.46ドル近くをつけていた。7日間の下落率は9%強に達し、同期間のイーサリアムの7.25%、BNBの5.42%、ビットコインの2.8%を大きく上回る。流通量は631.2億XRPで、時価総額は約860億5,000万ドルとなる。売りが薄商いで進んだわけではない。現物の出来高は24時間で67%以上増加し約25億5,000万ドルに達しており、売りは実需のある出来高を伴って進行した。強制売却がマーケットメーカーの撤退で薄い買い板と衝突したため、カスケードの中で売却したトレーダーには大きなスリッページが発生した。レバレッジ市場では見慣れた構図だ。小さなきっかけ、今回は暗号資産市場全体の軟調な一週間だが、証拠金の仕組みが作動すると一気に増幅される。

デリバティブスは加熱、ETF資金は継続流入

デリバティブスの取引は下落に先細りするどころか拡大した。集計したデリバティブスデータによると、XRPの未決済建玉(オープンインタレスト)は4.42%増の71億4,000万ドル、出来高は42%以上増の約179億4,000万ドルとなっている。価格が下がる中で建玉が増えるのは、弱気な相場に新規のレバレッジポジションが持ち込まれていることを意味する。その多くは現物の買い集めではなくコントラクト取引によるもので、この構図は通常、さらなる急変動の前触れとなる。179億4,000万ドルのデリバティブスフローは現物出来高25億5,000万ドルの約7倍に当たり、上下いずれの方向への動きも増幅される玉配置だ。一方、機関投資家の帳簿は逆方向に動いている。資金フローデータによると、米国の現物XRP ETFは7か月連続で資金純流入を記録し、累計純流入額は5億9,295万ドル、純資産は現在約15億5,000万ドルに達する。直近の変動のどの局面でも、ETFは資金を受け入れてきた。30日間ではXRPは依然1.4%高。アナリストはこの粘り強さを、米国をはじめとする主要管轄区域での規制の明確化と、回復しつつある機関需要に求めている。同じ資産に対し2冊の帳簿が違う物語を語っている。レバレッジトレーダーは下落の中でリスクを積み増し、動きの遅いETF資金は一定のペースで供給を吸収し続けている。勝敗はまだついていない。週足チャートでは当面レバレッジ側が主導権を握っており、当社の先行報道は、1.30ドルのサポートへ向かう下落をその進行とともに追った。報じた研究見解の一つは、反発の前に1.35ドルのサポートを再テストすると予想しており、現在の実勢取引はまさにその水準を試している。アルトコイン市場全体が後退する中、XRPの下げの深さはファンダメンタルズだけでなく、レバレッジの負荷も反映している。

当社の複合サポート・レジスタンスマップは、今回の売り崩しがトークンをどの水準まで運んだかを示している。サポートは1.3151ドルで複合スコアは100点満点中91点、レジスタンスは1.4227ドルで96点、現在の現物価格1.3592ドルはその間にあり、下限から約3%上、上限から約5%下に位置する。モメンタムの読みは軟調で、RSIは40.87、横ばい相場の中でMACDは弱気シグナルを発しており、当社のXRPテクニカル分析が追跡している内容と整合する。ポジションは依然ロングに傾いている。無期限先物の資金調達率は0.0010%、ロング・ショートアカウント比率は2.84で、74%のアカウントがロングを持つ。火曜日の清算を増幅したのと同じレバレッジの積み上がりだ。91点のサポートまでの測定距離は約0.04ドル、96点のレジスタンスまでの距離は約0.06ドルで、ロングに傾いた玉配置がどちらの水準が先に破れるかを決めることになる。