XRP、CLARITY Act上院審議が80日間停滞

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XRP(XRP)にとって、米国市場構造法案を巡る議論はもはや「可決か否か」の二項対立ではなく、センチメントの問題として捉えられる段階に入っている。2017年から2019年まで商品先物取引委員会(CFTC)の委員長を務めたChris Giancarlo氏は、暗号資産のビルダーがCLARITY Act(デジタル資産市場明確化法、H.R. 3633)を成長の唯一の前提条件とみなす考え方を改めるべきだと主張した。法案が重要でないという意味ではなく、議会が動かなくても開発は続くという認識だ。同法案は2025年7月17日に下院で294対134の賛成多数で可決され、上院銀行委員会では2026年5月14日に15対9で承認を得た。しかし本会議での採決には至っておらず、上院で約80日間停滞したままとなっている。上院は8月10日に休会入りし、9月11日に再開する予定で、休会前の本会議審議時間は約1週間しか残されていない。Giancarlo氏の発言には規制上の重みがある。同法案の第503条は、氏が2017年5月に設立したフィンテック部門「LabCFTC」を法制化する内容を含んでおり、氏はワシントンの金融規制当局全体に同様のイノベーション部門を設置すべきだと述べている。さらに憲法上の懸念も提起した。GENIUS Act(公法119-27)は許可制ステーブルコイン発行者に銀行秘密法(BSA)の規則を適用し、CLARITY Actもデジタル資産取引に同様の基準を課すが、この手法は修正第4条のプライバシー保護と矛盾する可能性があるという見解を示した。CFTC自体も指導体制が薄い。2025年12月に第16代委員長に就任したMichael Selig氏は、5議席ある委員のうち上院承認を得ている唯一の人物だ。それでもGiancarlo氏は、法案の成否にかかわらずCFTCが適応を続けると予想している。実務上のメッセージは明確で、議会の交渉が続く間、ビルダーは規制当局のガイダンスに頼らざるを得ない可能性がある。XRPのようなアルトコインの保有者にとって、規制の不確実性は当面続くものの、プロダクト開発や市場の成熟が自動的に止まるわけではない。

XRPの市場参加者にとってより差し迫った問題は、上院が8月のカレンダーを使い切る前に法案を動かせるかどうかだ。7月31日(金)時点で、デジタル資産市場明確化法に関する審議開始動議(motion to proceed)は提出されていない。これは法案を本会議にかけるために必要な最初の手続きステップである。業界関係者は今週中のクロージャー(討論終結)関連の投票を注視している。この投票が成立すれば、9月の再開後に最終可決への道筋を残すことができるからだ。最大の未解決の障壁は倫理規定だ。Ruben Gallego上院議員とThom Tillis上院議員は前日に妥協案をまとめ、木曜日に修正版の倫理提案をホワイトハウスに送付したが、金曜日の午後時点でホワイトハウスからの公式な回答は出ていない。交渉ではステーブルコインの準備金・利回りに関する文言も議論されており、これはアルゴリズム型ステーブルコインの設計上の選択とは別個の問題だ。加えて法執行権限や、CFTCの管轄に関連する農業委員会条項も議題に上っているが、これらは倫理規定ほど難しくないとの見方が多い。ホワイトハウスがTillis-Gallego案を受け入れればクロージャー手続きを開始できるが、休会前に全段階を完了するのは依然として困難だ。この投票には政治的意味合いもある。記録に残る手続き上のテスト投票は、2026年の中間選挙を前にデジタル資産の枠組みを支持する上院議員が誰かを明確にし、政治委員会がリソース配分を判断する材料となる。業界側は行動しないコストを強調している。Crypto Council for Innovationが木曜日に発表した報告書によると、暗号資産開発者の約80%が米国外で活動し、市場シェアの約88%がオフショアにあるという。同団体は、デジタル資産の包括的な枠組みを持たない主要国は米国だけだと指摘した。XRPにとって、今後予想される手続き上の投票は、短期的な政策指標ではあるものの、確定的な解決策ではない。トレーダーにとって、この資産が持続可能な規制基盤に向かっているのか、それとも過去最高値を追うナラティブ主導の相場に留まるのかを見極める局面が続く。

COINOTAG独自の42指標複合S/Rスコアリングエンジンによると、XRPは1.0839ドルで取引されており、24時間で2.36%上昇、トレンドは下降局面にある。最も強いサポートは1.0708ドルでスコア84/100。フィボナッチ0.114とピボットポイントに裏付けられている。一方、レジスタンスの1.1239ドルはFlip S→RとEMA 50に基づきスコア74/100となっている。1.0894ドル(LVNとSMA 20でスコア65/100)を上抜けられれば、安定化のシグナルとなる。デリバティブ市場は過密状態だ。ファンディングレートは0.0068%、建玉残高は6億2,090万ドル、ロング/ショート比率は3.17で、ロング口座が76.0%を占める。Fear & Greed Indexは27/100と弱気相場型の環境を示しており、強気継続には1.1239ドルの回復が必要だ。逆に1.0708ドルを割り込めば、現在のバイアス自体が無効となる。