XRP、第3四半期に48%上昇、4年ぶりの好調Q3を記録

記録的なETF需要、弱い10月と衝突する

XRPが2026年10月を迎えた。第3四半期の上昇率は48%に達し、4年ぶりに好調な第3四半期となった一方、価格は2025年7月につけた史上最高値3.65ドルから依然として約59%下の水準にある。XRPの価格はこの勢いを歴史上苦戦が続く月に持ち込むことになる。機関投資家の需要は記録的水準だ。米国の現物XRP ETFの保有量は約11億6,000万XRP、評価額は約17億6,000万ドルに達し、累積純流入額も約16億8,000万ドルと過去最高を更新した(トラッキングデータによる)。ただし資金流入は平坦ではなく、波が集中する形だった。日次流入は8月下旬に約2,200万XRPでピークを迎え、9月24日頃も約2,000万XRPが流入した。一方、夏の調整局面では流入が止まり、これまでのところETFの買いは価格を先導する存在ではなく、価格に追随する買い手だったことを示している。

逆風となるのが10月の季節性だ。XRPは歴史的に10月に平均5.14%下落しており、2024年と2025年のいずれも10月は下落して決算を終えた。この期間にアルトコイン市場全体を先導することも少ない。今年のカレンダーは圧力を三方向から重ねる。1つ目は金融政策だ。市場は10月27日から28日の連邦公開市場委員会(FOMC)での利上げ確率を最大64%織り込んでいる。2つ目は供給側だ。Rippleは10月1日(木)に最大10億XRPをエスクローから解放できる。この解除分は循環供給量に潜在的な売り圧力として流れ込む。3つ目は規制だ。XRP投資家が注視する市場構造法案「CLARITY Act」は、9月15日の上院採決で50対49で否決され、規制の不確実性が未解決のまま残った。さらにRippleのカンファレンス「Swell」が10月27日から29日にかけてニューヨークで開催され、同社最大の舞台がFOMC決定と同じ週に重なる。季節性が好転するのは四半期後半だ。11月の中央値リターンは80%、12月は63%と高く、機関の需要はナスダック上場が近づくEvernorthのXRPトレジャリーのような手段にも現れている。

取引所残高が減少、クジラは押し目を買い

オンチェーンの記録は、この季節的な警戒感とは逆の方向を指している。暗号資産取引所のXRP残高は、4月の約129億XRPから約110億XRPまで減少した。Glassnodeの取引所残高チャートによれば、直近2週間だけで約16億XRPが取引所から流出した。流出量が最も多かったのは9月下旬の押し目のタイミングだ。ただし階段状の減少には、純粋な買い溜めではなくカストディ移転が一部含まれている可能性がある。それでも前例は供給減のシナリオを後押しする。前回これに類似した流出の波は、XRPを1.00ドルから1.50ドル超へ押し上げた8月の上昇の2日前に発生していた。大手保有者は先週、5日間で4億7,000万XRPを追加取得した。BinanceのXRPスカーシティ指数はその後、2025年1月以来の低水準となるマイナス0.94まで低下しており、当メディアのXRP記事で先行して追跡した動きだ。

チャート構造も同じ物語を裏付ける。週足チャートでは、2025年7月の高値以降価格を抑えてきた下降トレンドラインをXRPが突破した。8月のローソク足で出来高が急増して確認を伴い、週足RSIは55付近でミッドライン上方を維持している。サポートは1.47ドルから1.50ドルの間で保たれている。このゾーンは、週間高値から9.7%下落した後の反発起点でもある。一方、フィボナッチ0.618水準の1.70ドルは8月に価格を退け、9月にも1.66ドル付近で抵抗となった。4時間足では、対称三角形が10月3日頃に収束する。上限の抵抗は1.59ドル、サポートは1.47ドルと1.38ドルだ。上抜けの場合は1.83ドルを目標とし、下限1.49ドルから約23%上の水準になる。下抜けなら1.17ドル方向で、概ね21%の下値リスクに相当する。

1.70ドルの週足終値が11月の鍵

当メディアの読みでは、2つのデータセットは同じ一つの物語を別の角度から語っている。事後修正のできないオンチェーン指標であるGlassnodeの取引所残高は、4月以降で約19億XRPという取り崩しを示す。ETF保有量11億6,000万XRPと、約16億8,000万ドルに達する過去最高の累積流入は、この資産で初めて持続的な機関の需要が形成されたことを意味する。その一方には、平均下落率5.14%の10月、10月1日の最大10億XRPのエスクロー解除、そして64%織り込まれた利上げ確率が横たわる。ベースケースはこうだ。XRPは10月最終週まで1.47ドルから1.70ドルのレンジ内で推移し、その週にSwellとFOMC決定が同時に到来する。1.70ドルを上回る週足終値が、季節的に強い11月への引き金になる。

新たな入金データは、買い集めの物語に対する供給側の反論を加える。CryptoQuantの記録によれば、取引所へのアルトコインの7日間流入取引が2025年10月以来の高水準に達しており、入金の増加は一部の大型ウォレットに集中したものではなく幅広い層に及んでいる。移転だけが売りを証明するわけではないものの、潜在的な売り側の流動性の池は拡大している。第3四半期の資金流入像にも更新があった。米国の現物XRP ETFは四半期を通じて約3億790万ドルを吸い上げ、累積流入額は18億ドル近くまで上昇した。ただし、月の前半に強い買いがあった後、9月29日と30日の2日間は純流入ゼロを記録した。新たな分析が示す枠組みによれば、市場の課題は1.54ドルを上回る終値をつけ、1.50ドル半ばを維持したまま8月下旬の高値である1.70ドル付近まで到達することだ。それが実現するまで、流入の記録はブレイクアウトが迫っている証拠ではなく、需要のシグナルにとどまる。

（06:40 UTC 時点）（※数値はCOINOTAG独自の42指標コンポジットによる） XRP（現価1.4864ドル、24時間で2.63%下落、時価総額936億9,306万9,287ドル、24時間出来高20億5,631万2,739ドル）の支持線は、COINOTAGコンポジットのスコアリングで1.3699ドルが最強の87/100（ケルトナー下限、EMA100、EMA200、SMA200）。以下、1.4353ドル（83/100、ATR下限、フィボ0.382、LVN、S1）、1.2907ドル（68/100、SMA100、ドンチャン下限、スイングロー、HVN）、1.1382ドル（60/100、フィボ0.786、バリューエリアロー）が続き、0.9936ドル（45/100、フィボ1.000、LVN）まで支持が重なる。上値は1.5315ドル（69/100、フィボ0.236、R1、ATR上限、HVN）が最強で、以下1.6044ドル（59/100、フィボ0.114、R2、ケルトナー上限、BB上限）、1.6999ドル（57/100、フィボ0.000）、1.8940ドル（44/100、フィボ1.272）、1.9954ドル（41/100、フィボ1.414）が壁となる。デリバティブは資金率プラス0.0016%とロングの支払いが続く一方、未決済高は10億9,311万1,028ドル、ロング口座比は75.6%（比率3.09）と買い崩れない構図。恐怖・強欲指数は67の強欲圏で、COINOTAG追跡市場の時価総額は2兆5,062億204万3,922ドル、うちBTCの比率は67.9%。RSIは55.23で中立、MACDは弱気シグナルだが上昇トレンドは維持されており、1.3699ドルを下回るか1.5315ドルを突破するかが次の方向性を決める。