XRP関連のRLUSD、Ethereumでの5,000万ドル追加発行で過去最高圏に接近

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Ripple(リップル)が発行するドル建てステーブルコインRLUSDが、Ethereum上での5,000万ドル規模の追加ミントにより過去最高水準に迫っている。Etherscanのトランザクションデータによると、今回の発行によりRLUSDの総循環供給量は16億2,927万5,517ドルに到達した。注目すべきは2チェーン間のバランスだ。XRP Ledger側の保有額は約8億1,753万1,386ドル(シェア50.18%)、Ethereum側は約8億1,174万4,131ドル(同49.82%)で、その差はわずか約570万ドルまで縮小している。かつてはRippleのネイティブチェーンが圧倒的に優位だった構図が、急速に変化しつつある。直近30日間のオンチェーンデータを見ると、XRP Ledgerでは発行量に対して4,230万ドル多くRLUSDがバーンされた一方、Ethereum側の残高は1億7,340万ドル増加した。この資金フローは、エンタープライズ利用者やDeFi参加者が、すでにドル資産が大規模に流通するERC-20のレールを優先していることを示唆する。現在のミントペースが続けば、数日以内にEthereumがRLUSDの最大供給先となる可能性がある。これは元来Rippleの自社レッジャーに紐付いて設計されたトークンにとって大きな転換点だ。より広い アルトコイン エコシステム全体の観点では、XRP Ledgerのネイティブトークンが国境間決済の主要流動性資産であり続けるのか、それともステーブルトークンが決済レイヤーとして台頭するのかという実務的な問いが浮上する。 アルゴリズム型ステーブルコイン とは異なり、RLUSDはドル建ての決済トークンとして位置づけられており、Ethereum上での成長はRippleが既存の市場インフラに合わせて配布戦略を適応させていることの証左といえる。

XRP(エックスアールピー)の市場動向は防御的な局面に入っている。8月13日に一時0.999ドルまで下落し、心理的に重要な1ドルの節目を割り込んだ後、現行水準付近で安定した。市場データが示す主要な圧力要因は流動性の薄さであり、ビットコインETFからの資金流出やGrayscale XRP Trustに関連した売りも弱含みに拍車をかけた。1ドルという水準は個人投資家にとってもアルゴリズムトレーダーにとっても簡明な基準点として機能してきたため、これを下抜けた時点でリスク管理の引き締めが入った可能性が高い。目立ったプラス材料が見当たらない現状では、短期的な値動きはマクロ環境、とりわけ今後のFRB利下げが投機的資産への選好を回復させるかどうかに左右される展開だ。こうした環境下で、一部の保有者は単純な値上がり益以外の収益源を模索している。2021年に設立されたEX DeFiはクラウドマイニング契約を提供するプラットフォームで、ボラティリティの高い局面におけるイールド獲得手段として注目を集めている。同社の資料では、契約を方向性のベットではなくキャッシュフローツールとして位置づけ、最低入金額100ドル、自動決済という設計を提示している。これはスポット需要が弱い局面で休眠資産を収益化しようとする保有者層の幅広い動きを反映する。こうしたプロダクトは ASICマイニング の経済性と関連づけられることが多いが、受動的な契約上の請求権と実際のハードウェア所有は区別すべきだ。より広範な教訓としては、主要なアルトコインであっても、流動性がナラティブではなく価格形成を主導する ベアマーケット 局面に入り得るという点がある。

FlareはXRP保有者向けに新たなデリバティブ経路を開設した。XRPのラップドバージョンであるFXRPを、オンチェーンのオプションおよび無期限先物取引プラットフォームDeriveの担保として利用可能にしたものだ。同社の発表によれば、ユーザーはFAssetsシステムを通じてFXRPをミントし、中央集権型取引所に資産を送ることなく直接デポジットできる。1つのPortfolio Margin V2アカウント内で、同一の担保をヘッジ、オプションプレミアム戦略、方向性トレードに同時に活用できる仕組みだ。DeriveのXRPオプションはUSDC建てでキャッシュ決済される。つまり、満期時に利益が出た契約はステーブルコインで差額を受け取り、FXRPは担保として据え置かれたままとなる。決済の過程で基礎資産のXRP自体は移動しない。オプションの売り手は支払いをカバーするのに十分なUSDCを維持する必要があり、マージンおよび清算リスクを負う。Deriveの共同創設者Nick Forster氏は、XRPを取り巻くオプションインフラが資産の市場規模に対して遅れをとってきたと指摘し、FXRPが大規模保有者に信頼性の高いオンチェーン参入点を提供すると述べた。オンチェーンデータによると、Deriveは直近30日間の名目オプション取引高で監視対象プラットフォーム中首位に立ち、総ロック額(TVL)は約1億1,800万ドルに達している。FXRPは2025年9月にFlare上でローンチされ、当初500万トークンの上限がわずか4時間で埋まった後、発行済みトークン数は1億5,500万を超えた。この構造は単純な アトミックスワップ よりも専門性が高く、担保がアクティブな状態を維持しながらキャッシュ決済が別途行われる点が特徴だ。

COINOTAG独自の42指標複合サポート・レジスタンススコアリングエンジンによると、XRPは現在1.0038ドルで取引されており、MACDは弱気シグナル、RSIは35.62を示している。広範なトレンドは依然として下向きであり、反発には確認が必要だ。サポートの0.9999ドルはフィボナッチ0.000とスイング安値のコンフルエンスにより93/100と高評価。一方、レジスタンスの1.0405ドルはフリップS→RとEMA 20に基づく68/100のスコアとなっている。デリバティブの集計データでは、ファンディングレートが0.0040%、建玉残高(オープンインタレスト)が7億4,870万ドル、ロング・ショート比率が3.62と、ロングのポジションが過密状態にあることを示唆する。Fear & Greed指数は29と恐怖圏に位置しており、センチメントとの乖離が顕著だ。1.0405ドルを回復できれば1.0911ドルが視野に入る。逆に0.9999ドルを維持できなければ、直近のサポートシナリオは無効化され、0.8397ドルまでの下落リスクが浮上する。