XRP:XRPL、トークン化商品22億ドルでイーサリアム抜き首位に

商品トークン化の資金流入でXRPLがイーサリアムを逆転

実体資産(RWA)市場のなかでも最も実需に近い商品分野で首位が交代した。分析プラットフォームのToken TerminalとRWA Foundationが共同で集計したデータによると、年初来のXRP Ledger(XRPL)への商品トークンの純流入額は22億ドルに達し、同期間のイーサリアムの16億ドルを上回った。RWA Foundationは2026年10月の日付で年初来フロー更新を公開している。今月まで、商品トークン化の事実上の受け皿はイーサリアムだった。産業系バイヤーがこの分野に参入して以来、開発ツールと流動性の充実ぶりから第一の選択肢とされ、XRPLは国境をまたぐ銀行間決済のインフラとして認識されることが多かった。その差は現在、6億ドル。首位のXRPLが2位を突き放す形になっている。3位以下は大きく離れており、Avalancheが3億3,450万ドル、BNB Chainが5,750万ドルにとどまる。新規流動性の大半を供給したのはエネルギー分野だ。ラテンアメリカの企業Justokenが、発電契約を表すトークンJMWHを発行し、この上場が流入額の最大の構成比を占めた。アーキテクチャの差も後押しした。XRPLはプロトコルレベルの内置きIOU機構で誰でも資産発行が可能で、取引コストはセント未満、決済は3〜5秒で完了する。一方イーサリアムでは発行者が予測不能なガス代に直面し、スマートコントラクトを自前で実装する必要がある。XRPの価格が日々どう動こうと、10月の数字が示すのは投機ではなくインフラ選好であり、この時価総額分野でのXRPLの拡大は業界首位となった。

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ブロックチェーン上のオンチェーン記録を見ると、流入は眠った資産ではなく実際の利用に向かっている。RWA.xyzの2026年10月5日(月)時点のデータでは、XRPLの月間RWA移転額は224倍以上に拡大し、過去最高の70.3億ドルに達した。移転額はトークン化された資産がアドレス間で実際に動いた量を測る指標で、発行額だけを見るより厳しい採用の試金石となる。オフチェーンの資産をいくら代表しているかを追う包括的な価値は、30日間で56%増の45.2億ドルとなった。ステーブルコインの活動も歩調を合わせる。ネットワークのネイティブなドル建てトークンRLUSDの統合に支えられ、XRPLのステーブルコイン時価総額は12.5億ドルに達し、月間の取引回転額は50.1億ドルを計上した。RWA Foundationは商品分野の成長データで、XRPLの曲線が月内にイーサリアム (ETH)のそれを追い越した様子を図示している。採用は商品から隣接するRWA領域へも広がっている。運用会社Franklin Templetonが4,830万ドル、プラットフォームのOndo Financeが1億8,750万ドルを当該ネットワーク上に置き、ドバイのデベロッパーDAMACは高級物件3件、Park Ridge Tower、Prive、J Oneの持分プールをトークン化した。こうしたプールの持分はトークン化された株式と同様、標準的な暗号資産ウォレットに保管される。包括的なRWAロック額ではトークン化米国債を通じたイーサリアムの世界的優位が続くが、実物商品と商品分野では10月のデータが示すとおり産業資本がRipple系の技術に収斂しており、XRP保有者が年間を通じて追い続けてきた転換だ。決済基盤としてのスループットは別の切り口が必要で、最近のXRP Ledger決済量の検証記事がその系列を扱う。またナスダック上場のXRP財務戦略を進めるEvernorthは、これらの資金流入と並走する機関側の蓄積経路を示している。

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商品分野の首位はどこへ向かうか

ここで重しになるのはRWA Foundationの日付入りの投稿そのものだ。XRPLへの年初来22億ドル、イーサリアム (ETH)16億ドルという数字はToken Terminalとの突き合わせで確認され、さらにRWA.xyzが月曜時点で示した月間移転額70.3億ドルという活動記録とセットになっている。次回の月次更新はこの水準を基準に判定されることになる。今后を動かしうる要素は三つある。Justoken型のエネルギー分野発行の追加、DAMAC型の不動産プール拡大、そしてイーサリアムが国債寄りの機構を商品分野へ振り向ける動きだ。価格面では、XRPテクニカル分析ページが水準を追跡しており、週足チャートではPeter Brandtの条件付き2.16ドル目標が最も多く引用されている基準線として残る。今回の更新時点で、系列は22億ドルから始まる。第4四半期の流入がこの首位交代を定着させるかどうかを決める。