XRPが主要通貨で最大のロング比率低下、上位トレーダーがコイン担保建てで18ポイント削減

上位トレーダーがXRPのロングを18ポイント削減

デリバティブ分析プラットフォームCoinGlassのデータによると、XRPのコントラクト取引において、上位数トレーダーがコイン担保建てで抱くロング比率がわずか1セッションで18ポイント縮小した。月曜日の韓国時間9時15分(UTC0時15分)時点で62.54%まで落ちている。同プラットフォームが追跡する主要通貨の中で、この指標の動きとしては最大の下落幅だ。コイン担保建てのXRPポジションのうちロング側は6割強にとどまり、掲載された主要通貨で最も低い水準となった。一方、Dogecoinのコイン担保建てロング比率は7.61ポイント低下して84.89%、Bitcoinは2.94ポイント低下して73.31%と、いずれも穏当な動きにとどまった。逆方向に動いたのはEthereumで、8.18ポイント上昇して83.87%、Solanaも6.58ポイント上昇して87.10%に達している。ステーブルコイン担保建ての市場は対照的にほぼ静穏で、最大の変動は0.54ポイント。Ethereumは0.54ポイント上げて61.52%、Bitcoinは0.33ポイント下げて64.44%だった。XRPの価格は1.52ドル付近にあり、この時点から0.2%、24時間では2.3%上昇している。コイン担保建て市場で最大規模のロング削減が起きても、売り一色の相場にはなっていない。両市場で取引する参加者は異なる。コイン担保建ては原資産そのものを証拠金に使うため、レバレッジで長期保有を積み増す層が集まる。ステーブルコイン担保建てはドル建てで証拠金を決済し、ヘッジや短期的な売買を行う機関投資家を引き寄せる。上昇局面ではコイン担保建ての未決済建玉が膨らみ市場の楽観を読み取りやすくなり、下落局面ではステーブルコイン担保建ての出来高が増え、機関資金の流入が示唆される。CoinGlassが上位トレーダーとして定義するのは、証拠金残高で上位20%に入る口座だ。この層のポジションは広い市場に先行して動く傾向があるため、注視する意味がある。したがってこの日のXRPデリバティブの組み替えは、トークン全体からの撤退ではなく、レバレッジのかかるコイン担保セクター内のローテーションと読むのが妥当だ。

大型口座が主導した縮小、全体では変化なし

口座数ベースの指標は別の姿を見せる。ポジション評価額ではなく口座数で集計したXRPのコイン担保建てロング比率は、月曜日時点で84.46%。下落は0.23ポイントにとどまり、前のセッションから実質的に変わっていない。この2つの読みの乖離が、当日の本当のシグナルだ。ポジション評価額ベースは大型口座のエクスポージャーを小口座よりはるかに重く計上するため、口座数がほぼ横ばいのまま18ポイントの下落が起きたのは、少数の大型コイン担保口座がXRPを削り、大多数の口座はロングを維持したことを意味する。同じ構図は他の主要通貨にも及んでいる。Bitcoinのコイン担保建て口座比率は2.87ポイント下げて78.07%、Ethereumは2.32ポイント下げて77.92%、Dogecoinは2.03ポイント下げて85.58%と、いずれもポジション評価額ベースより小幅だった。ステーブルコイン担保建ての口座は逆に動いた。Ethereumのロング口座比率は4.54ポイント下げて57.01%とデータセット中で最大の下落となり、Bitcoinも4.34ポイント下げて51.11%、Solanaは2.75ポイント下げて63.50%。コイン担保建てのEthereumとSolanaのポジションが膨らむ一方、ドル担保市場では幅広くリスクが縮小されている。ただしCoinGlassは、ここに挙げた数値すべてに注意書きを付けている。一部の口座は強気相場であっても現物をヘッジする目的でパーペチュアル先物を利用しており、ロング比率の縮小は弱気の確信ではなくヘッジ行動を反映している可能性がある。今回の解消自体も、デリバティブ市場が静かになりつつあった流れに沿うものだ。BinanceのXRP未決済建玉はすでに32%減少し、清算圧力は和らいでいた建玉の減少が確認されている。少数の大型口座に集中したレバレッジ解消は、同じ口座が1セッションで建て戻せる分だけ、反転も速い。どの口座が削ったかについての内訳はCoinGlassからも取引所からも公表されておらず、ローテーションの理由を説明する公式発表は存在しない。今後のセッションで口座数ベースの指標がポジション評価額ベースに追随して下げれば、削減は大型口座数軒から広範な転換へと拡大する。月曜日の時点では、そこまで進んでいない。

1.50ドルの下値と1.62ドルの上値

COINOTAG独自の42指標合成サポレジ計算エンジンは、1.6185ドルの抵抗線をフィボナッチ0.114とケルトナーチャネル上限の重なりで66/100と評価している。直近の支持線は1.5010ドルで、一目均衡表の転換線とPOC(出来高比重価格)による重なりから72/100。さらに堅い下値は1.4536ドルで、フィボナッチ0.382と出来高薄型ノードにより73/100の評価だ。現物は1.5220ドルで推移し、24時間で2.27%上昇。出来高は7億7,400万ドルに達する。RSIは58.44、MACDシグナルは弱気を示す一方、トレンドは上昇基調を維持している。資金費率は0.0071%、未決済建玉は11.4億ドル、口座ベースのロング/ショート比率は2.52で、71.6%の口座がロング側だ。恐怖・貪欲指数は70と「貪欲」圏にある。1.50ドルを維持できる限り、1.62ドルへ向かう上値攻勢は生きている。これは先に当メディアが指摘した10月8日のブレイクアウトウィンドウ10月8日のブレイクアウト観測と整合する。ただし1.4536ドルを下回って引ければ強気のシナリオは無効化される。詳細は当メディアのテクニカル分析を参照のこと。