ロシア中央銀行、仮想通貨取引開始を11月22日に設定

中央銀行指令が11月22日の取引開始を正式化

ロシア司法省は、中央銀行が発出した指令を正式に登録した。これにより、運用規則を事前にBank of Russiaと合意できた取引所は、2026年11月22日から仮想通貨の売買を開始できる。指令は11月11日に規制当局から公開され、仮想通貨とデジタル権利の組織的取引の在り方を定めており、各仮想通貨取引所が国内の既存の金融市場インフラを通じて営業することを認めた。

準備は任意ではない。開始前に、プラットフォームは証券会社、投資一任業者、中央カウンターパーティーを含む市場参加者の登録手続きを整備し、注文台帳と約定記録を規制当局が点検できる形で別個の登録簿として管理しなければならない。取引活動は継続的に監視し、現在価格、加重平均価格、市場価格、終値という複数の価格基準値を算出するとともに、発注・約定された注文種別の記録も保持する。進行中および完了した取引の情報は、他の金融商品ですでに使われている報告手続きを通じて中央銀行へ提出される。指令の本文は、中央銀行が7月に示した要件を拘束力のある形へ転換したものであり、9月1日に施行され、取引所、仮想通貨取引所業者、デジタル預かり機関にそれぞれ異なる役割を割り当てたデジタル通貨・デジタル権利法の運用面を具体化している。

仲介者当たり30万ルーブルの個人向け上限

並行して11月6日の決定により、経験の浅い投資家が実際に購入できる資産が確定した。Bank of RussiaはBitcoin(BTC)、Ether(ETH)、TetherのUSDTを個人投資家の購入対象として承認し、対象リストは11月17日に発効する。上級投資家の資格を持たない買手は、証券会社、投資一任業者、登録済みの仮想通貨取引所業者のいずれの仲介者経由でも、年間30万ルーブル(約3,630ドル)までしか支出できず、取引は組織的市場と店頭の双方の経路で実行できる。上級投資家には同等の上限がなく、その他の仮想通貨にもアクセスできる。ただし資格の別を問わず、取引前に知識確認試験への合格と投資リスクの確認が求められる。

選定基準は明示されている。中央銀行は候補資産を時価総額、1日平均取引高、海外取引所における少なくとも5年分の価格履歴で精査し、2年間の平均市場価値が約600億ドルの水準を条件に据えた。規制当局は、この絞り込みによって最も流動性の高い資産だけが非経験投資家の目に触れるようにし、法人格を得たばかりの市場での個人損失リスクを抑える狙いだと説明している。

米国制裁は決済経路にも届く

制度移行全体には、米国の制裁リスクが立ちふさがる。米国財務省は2024年6月にモスクワ取引所とその子会社ナショナル・クリアリング・センターを制裁リストに追加しており、同取引所での仮想通貨取引はまさにこの決済機関を通じて清算される予定だ。登録参加者のもう一つであるSberbankも、2022年4月以降、米国による包括的制裁下にある。

預かりリスクには前例がある。2025年3月、Tetherは米シークレットサービスへの協力の一環として、制裁対象のロシア取引所Garantexに紐づく2,300万ドル相当のUSDTを凍結し、不正活動に関わるトークンを追跡・凍結できる能力について経営トップが言及した。国営系銀行PSBの会長Pyotr Fradkov氏は8月、Tetherは任意のアドレスのトークンを遮断できると警告した。市場関係者はまた、制裁指定が国内価格を海外水準より低く押し下げかねないと懸念する。これは通常のFUDの枠を超える問題で、オフショア経由のアクセスは狭まり続けている。Coinbaseは2週間でロシアとベラルーシの利用者を制限した3番目の主要プラットフォームとなった。

モスクワ取引所は12月1日を目指す

市場を支えるインフラの登録はすでに進んでいる。10月、中央銀行は初の運営者として仮想通貨取引所業者4社とデジタル預かり機関5社を認め、SberbankとVTBが含まれる。これらの機関は2027年9月1日までに法制度への完全な適合を果たさなければならない。VTBは今月中の開始を計画し、Sberbankとモスクワ取引所は12月1日を目指す。Bitcoin、Ether、USDTの取引はモスクワ時間の午前6時50分から午後11時50分まで、提携決済預かり機関を通じて、新規ライセンスではなく既存の認可のもとで実施される見通しだ。COINOTAGの読みでは、日付が段階的にずれているため、機関がコンプライアンス体制を構築できる猶予はほぼなく、また主軸の取引所が執行リスクを市場全体に分散させず、制裁下の単一決済機関に集中させている。