BinanceのUSDT準備金が7.95%減、294.8億枚に

準備率100.00%、USDT残高は294.8億枚

Binanceが公表した最新の準備金証明開示で、顧客のUSDT残高は7.95%減の294.8億枚となった。10月31日時点のスナップショットに含まれる資産の中で最大の下落率である。準備金証明のページには、1か月で25億4,468万2,319枚が減り、約320.3億枚から294億8,306万2,742へ縮んだことが記録されている。USDTの価格は期間を通じてドルペッグを維持しており、残高の減少はトークン自体の価値下落ではなく、取引所内でのポジション移動を反映したものだ。

開示のタイミングも見逃せない。スナップショットは土曜日(10月31日)に取得されており、Binanceが11月1日(日曜日)に出金を再開する前の数値であるため、内容は10月の動きのみを反映する。それでもこの数字は、同社が損失を約63億ドルと試算したセキュリティ侵害の影が濃い中で公表された。10月29日の攻撃後に資産のカバー状況や顧客資金の動きへの疑問が上がっており、それへの回答を兼ねた開示とも言える。

準備率の変化が物語るのは、より厳しい側面だ。BinanceのUSDT準備率は103.88%からちょうど100.00%まで圧縮された。1か月前には3.88%の余剰があり、スナップショット時点では報告された準備金が対応する顧客残高と一致する水準まで迫ったという意味である。比較として、ビットコインの準備率は100.04%、BNBは101.30%だった。

同時に、開示対象の範囲も狭まった。10月31日の文書は10資産を列挙するにとどまり、10月1日スナップショットの55資産から大幅に減った。対象はBTC、ETH、USDT、BNB、SOL、USDC、XRP、USD1、RLUSD、ZECであり、他の残高への視認性が下がったとして疑問の声が上がっている。Tetherが発行するステーブルコインであるUSDTは、この変動の中心に位置する。ビットコイン残高は0.52%増の692,187BTC、イーサリアムは3.80%減の3,654,919ETH、BNBは0.93%減の42,638,276BNBとなり、対象から外れた複数のアルトコインは前月比の開示を既に受けられなくなっている。

出金再開後に36.4億ドルの純流出

Binanceは10月29日の攻撃直後に出金を停止し、11月1日から段階的に再開した。最初はビットコインから始まり、続いてイーサリアム、USDT、USDCなど15のブロックチェーンネットワーク上の対応資産へと拡大し、残りのサービスはセキュリティチェックの完了を待つ。11月1日の運用状況更新によると、同取引所は06時00分から15時30分(UTC)の間に出金46億4,900万ドル、入金10億1,000万ドルを処理した。9時間半で約36.4億ドルの純流出であり、Binanceはこれを報告資産1,710億ドルの2.1%と説明した。

オンチェーンアナリストのDarkfostは、再開後に19,569BTC(約15億ドル相当)と154,147ETH(約3.6億ドル相当)が取引所から流出し、USDTで19.6億ドル、USDCで5億5,700万ドルが動いたことを追跡した。ステーブルコインの中ではUSDTの流出が大きく、プラットフォーム内でのUSDTの比重と整合する。別のアナリストMaxiCallsは、最初の12時間でおよそ16,000BTC、準備金の約2.4%が流出したと推計し、この動きをパニックではなく「開かれた門」と読んだ。両者の数値はいずれも再開後の流動を示すもので、10月31日のスナップショットの計測期間外に当たる。

Binanceはこの間、侵害で失われた資産の補填を進めている。回復状況の更新によれば、準備金報告の対象となった10資産は既に全額が補填済みで、残る影響資産は流動性が低く、取引所や店頭市場での購入を要するとしている。同社は11月1日時点で影響資産の約95%を回復したと説明し、損失を法人資金、緊急用のSAFU基金、先物保険基金の一部で吸収する方針を明言した。

残された課題が一つある。準備金の完全なゼロ知識証明である。これは顧客がアカウント情報を晒さずに自身の残高が計算に含まれたことを検証できる暗号手法だ。Binanceの説明では生成に推定40時間から50時間を要し、完全な文書は11月3日(火曜日)に公表される見込み。対象資産の保有者は、その時点で初めて自身の残高が計算に反映されたことを確認できる。

USDTにとって今回の報告は、不足の発覚ではなく、クッションの消失である。準備率がちょうど100.00%に張り付いたことで、取引所内のトークン残高を上回る余剰は存在しない。加えてUSDTは出金再開後のステーブルコイン流出を牽引しており、スナップショットの減少と再開後の流出という両面に名を連ねている。11月3日の完全な証明が着地するまで検証は部分的なまま。対象10銘柄外の資産保有者には現時点で公表された保証がない。火曜日のデータセットを踏まえて何をどこに置くかを判断するのは、もはやシンプルなDYORの実践か、ハードウェアウォレットによる自己管理への移行かという選択である。取引所レベルのスナップショットは、Tetherの第3四半期証明書のような発行体の証明とは測っているものが異なる。それでも、単一の取引所でUSDT残高が1か月でおよそ1割減った事実は明白だ。完全な証明を待つ間、プラットフォームに戻るトレーダーは手順別のBinance取引ガイドを参照できる。