BlackRockのIBITが主導、ビットコイン(BTC)現物ETFから6億4,320万ドルの資金流出

4日連続の流入が途切れる

米国の現物ビットコイン (BTC)ETF12銘柄は10月30日(金)、6億4,320万ドルの純流出を記録した。10月26日から続いていた4営業日連続の流入基調が、ここで途切れた。日次開示における純流量は、上場12銘柄全体の設定額と解約額を合算したものであり、マイナスの数値は投資家が資金を預け入れるより多く引き出したことを意味する。月曜日の流出額は、10月26日から29日までの4日間に集まった4億4,080万ドルの流入合計を2億240万ドル上回り、結果として10月26日から30日までの5営業日の損益は2億240万ドルの純流出となった。流出の先頭に立ったのはBlackRockのIBITで2億3,370万ドル、次いでFidelityのFBTCが2億100万ドル、ARK Investと21SharesのARKBが1億2,950万ドルに達した。運用資産で12銘柄中最大のIBITは、直近の流入局面で中心的な吸収役だった存在であり、金曜日の流出だけで直前4日間にグループ全体が集めた額の半分を超えた。GrayscaleのGBTCは5,330万ドル、BitwiseのBITBは2,570万ドルを減らし、この日の段階で純設定を記録した銘柄は1つもなかった。解約が相次いだ背景には、ビットコイン自体の調整がある。10月29日の日足ローソクで4.2%下落しており、価格はすでに目先を切り下げていた。現在、ビットコイン(BTC)の価格は7万7,214ドル付近で推移し、1日前から約1.1%低下している。

流出は、すでに守り姿勢に入っている市場に届いた。各サポート・レジスタンスレベルを0から100で採点するCOINOTAGの総合スコアリングによれば、最強の下値目処は7万4,988ドル(スコア97/100)、直近の上値目処は7万8,300ドル(スコア100/100)で、現価格は下値目処から約2,200ドル上方的位置にある。モメンタムは下落トレンドを示し、RSIは33.95。恐怖・強欲指数は30/100で、恐怖圏だ。直近24時間の現物出来高は約204億ドル、COINOTAG追跡ユニバースに占めるビットコイン (BTC)の比率は68.0%となっている。デリバティブ市場では、パーペチュアル先物の資金調達率がほぼ中立の0.0038%に沈む一方、追跡対象口座の74.2%がロング建てており、ロング/ショート比率は2.88に達する。金曜日の解約は、片側に大きく傾いた建玉の上に降り注いだかたちだ。局面が変わるのは、価格が上値目処の7万8,300ドルを取り戻したときだけである。

10月の収支がマイナスに転じる

金曜日の数字は月次の収支も塗り替えた。10月の累計純収支は10月30日時点で5億1,590万ドルの流出超。9月が26億4,770万ドルの純流入だったことと比べると、流れの変化は鮮明で、9月中はまだ資金が集まり続けていた事実がその反転の大きさを物語る。10月26日から30日の5営業日に限れば、純流入で終えたのはIBITとMorgan StanleyのMSBTだけにとどまり、それぞれ1億7,690万ドルと420万ドルだった。WisdomTreeのBTCWは380万ドルを減らし、VanEckのHODL、Franklin TempletonのEZBC、CoinSharesのBRRR、Invesco GalaxyのBTCOはこの5日間で動きを見せなかった。GBTCとARKBの5日間分のフローは、すべて金曜日に集中した。長期の損益構造は引き続き偏っている。直近のビットコイン半減期の年にあたる2024年1月に商品が上場して以来、ビットコインETF全体の累計純流入は570億5,000万ドルに達する。その内訳は、IBITが663億1,000万ドル、FBTCが101億8,000万ドル、BITBが20億1,000万ドル。一方で信託から移行したGrayscaleのGBTCは累計280億1,000万ドルを流出させている。資金の重圧は最大の資産クラスにとどまらない。同じ日次開示に基づく現物イーサリアムETFは、10月30日まで5営業日連続で純流出を記録した。ただし、1日分の集計からは動機も方向も読み取れない。この開示は設定と解約の合算を示すのみで、個人投資家の解約と巨大投資家のポジション調整を切り分けることはできず、これ自体は市場全体の出来高や価格の行方について何も語らない。