bitbankアナリスト、Bitcoin(BTC)は8万〜8万5,000ドルレンジをFOMCまで維持すると分析

8万5,000ドルで失速、1,300万円台が下値を支える

今週のBitcoin(BTC)の価格は、事前にアナリストが描いていた構図をなぞる動きとなった。8万ドルから8万5,000ドルのドル建てレンジで、週半ばの上昇もその後の下落も、上下どちらの境界も破ることなく吸収した。この読みは、日曜日に公開されたbitbankのアナリストTomoya Hasegawaによる週次チャートレポート(円ペア)に基づくものだ。円建てでは週初、方向感の乏しいまま1,300万円ライン近くで始まった。大規模なAI投資の収益性への疑念が強まるにつれ、ペアはじわじわと下落したかに見えたが、米イラン交渉の進展への期待が10月20日に原油価格を急落させると、市場は反発の余地を得て、ビットコイン (BTC)は1,320万円台を回復。堅調な地合いが続いた。週半ばには、米テック株の反発と、アメリカ通貨監督庁が決済ステーブルコインに関するワシントンの枠組み、GENIUS Actの最終規則を公表したことを受け、価格は1,340万円付近まで上昇した。これは、いかなる中央銀行デジタル通貨とも異なるドル連動型トークンへの規則づくりだ。ただし、8万5,000ドルには届かない一歩手前だった。ここが転換点となる。ドル建てでも同じ構図で、失速は8万5,000ドルの直下で起きた。その後は利益確定の売りが進み、レバレッジの効いたロングの強制決済を誘発。10月22日の東京時間にはペアが1,310万円台まで下落した。週末にはAI支出のリターンへの懸念と半導体需要の持続性への疑問が再燃し、AI・チップ株に売りが広がると、BTCも連れ安となり1,300万円ラインを割り込んだ。同日の米国時間にはナスダックの急落が追い打ちをかけ、約1,275万円まで下げた。ドル建てではおよそ8万1,000ドルに相当し、そこで下げが止まった。リアルタイムの市場データでは、スポット価格は8万0,904ドル付近に位置している。今週ずっと、より広いBitcoin市場を包んできたのと同じ枠の中である。

FOMC週と8万ドルの下値

同アナリストの先週の見通しは、まさにこの帰結を描いていた。新たな材料がカレンダーに乏しい中、下限をオプションのポジション構造が下支えする8万〜8万5,000ドルの帯があり、方向は決まらない、というものである。今週はその通りに推移した。BTCは週半ばに8万5,000ドル直下まで上昇し、その後の下落でも8万ドルは割れず、想定レンジは保たれた。下値の根拠はオプション市場にある。今週の下落の後も、8万ドル周辺の需給構造に大きな変化はなく、新たな弱気材料が出ない限り、同水準は堅いサポートになるとの見立てだ。この期待は、レンジの中で売買せずHODLする姿勢を取る保有者層に支えられている。上値も同じで、同水準のポジション構造が8万5,000ドルへの接近を押さえ込んだ。来週の最大のイベントは連邦公開市場委員会(FOMC)だ。フェデラルファンド先物は10月会合での据え置き確率を90%近くに、12月の追加利上げ確率は70%強をすでに織り込んでおり、基準シナリオは「今回は据え置き、年内最後の利上げは12月」となる。この見立てでより重視されるのは、決定そのものよりもウォルシュ議長の記者会見がその後の道筋をどう示すかだ。仮に10月の利上げがサプライズで実現しても、12月の利上げの前倒しと受け止められ、その先のカレンダーがクリアになる可能性がある。会合後には第3四半期GDP速報値、四半期ごとのPCE物価指数、9月の月次PCEが続く。CPIとPPIは加速傾向にあり、3.7%の9月CPIがインフレヘッジ論争を続けている以上、四半期レベルでのインフレ加速の確認は12月利上げ論を補強する。ただし12月はすでにほぼ織り込み済みのため、強い数値が確率をさらに押し上げる余地は小さく、弱い数値には確率を押し下げる余地が相対的に広い。この非対称はビットコイン (BTC)の上値反応を助ける。引き継がれる懸念が一つある。AI・半導体株への警戒であり、BTCと当該セクターの相関は強まっており、セクターの軟調が続けば回復も足踏みする。

当社の複合スコアリングも同じ地図を、よりシャープな輪郭で示している。抵抗は8万2,401ドルでスコア96/100、サポートは8万0,117ドルでスコア85、トレンドは横ばい、永続先物の資金調達率は0.0037%、建玉はロングが2.31対1で傾く。上方にはスポットの8万0,904ドル付近に加えて、8万1,500ドル近くにある市場のETF平均取得価格が第二の参照点として横たわる。この水準は、先日の当社のGlassnodeコストベース分析で検証したものだ。全スコアはBitcoinテクニカル分析ページに掲載している。今週が変えなかったことがむしろ重要だ。レンジは保たれ、8万ドル圏は清算の一斉売りを浴びても破れなかった。この耐性は、Blockstream CMOの強気の8万1,000ドル読みがすでに建設的と位置づけていたものに一致する。FOMCや経済指標が金利パスを書き換えない限り、ブレイクアウトではなくレンジ維持が引き続き作業上の前提となる。