bitbankアナリスト、Bitcoin(BTC)は8万〜8万5,000ドルレンジをFOMCまで維持すると分析

更新 07:59 UTC：報告で引用されたCoinGlassのデータによれば、24時間での清算額は8億1,000万ドル超に達し、そのうち約6億8,900万ドルがロング側だった。

8万5,000ドルの壁と8万1,000ドルの下値

今週のBitcoin(BTC)価格は、アナリストが事前に描いていた構図をなぞる動きとなった。8万ドルから8万5,000ドルのレンジは、週中旬の反発も後半の下落も受け止め、上下どちらの境界も割らなかった。この読みは、日曜日に公開されたbitbankアナリスト、Tomoya Hasegawa氏の円建て週次チャートレポートによるものだ。円建てでは週初は1,300万円ライン近くで方向感を欠いて始まり、大規模なAI投資の収益性への懸念が強まるにつれ安値を更新していった。10月20日(火)に米イラン交渉の進展期待が原油価格を急落させると市場は反発の余地を得て、ビットコイン (BTC)は1,320万円台を回復。堅調な地合いが続いた。週中旬には米テクノロジー株の反発に加え、通貨監督庁が決済ステーブルコインに関する米国の枠組み、GENIUS法案の最終規則を公表した。中央銀行デジタル通貨とは異なるドル連動型トークンを対象にした規則で、これを受け価格は1,340万円付近まで上昇し、8万5,000ドルに一歩届く水準となった。ここが転換点だった。ドル建てでも同じ話で、伸び悩みは8万5,000ドルの目線直下で起きている。その後は利益確定の売りが強まり、レバレッジのロングポジションに強制決済を誘発。10月22日(木)の東京時間には1,310万円台まで下落した。週末にかけAI支出のリターンと半導体需要の持続性への懸念が再燃すると、AI・半導体関連株に売りが波及し、BTCも連れ安となって1,300万円ラインを割り込んだ。同日の米国時間ではNasdaqの急落がさらに追い打ちをかけ、約1,275万円(ドル建てで約8万1,000ドルに相当)まで下げてここで止まった。現在の市場データでは現物は約80,904ドルにあり、今週一世帯を通じてBitcoin市場を支えてきたのと同じ枠内にとどまっている。

韓国市場の動きも同じレンジを裏付けている。Upbitの10月25日(日)午後のまとめでは、現地時間午後1時時点で円ウォンレートは1億831万ウォンと前日終値比0.19%安となり、ウォン建ての水準はアナリストが示したドル建てのレンジに近い位置にある。Ethereumは0.03%安の316.6万ウォン、XRPは0.63%高の1,755ウォン。注目すべきは、主要銘柄が出来高の上位にほとんど入っていないことだ。24時間出来高の首位はアルトコインのORDERで、取組高329.2億ウォン、価格は23.15%下落した。XRPは上位10位中9位に97.4億ウォンで入った唯一の主要通貨となった。全299銘柄ペアのうち下落は218対65で上昇を上回っている。

週末にはレンジの下限に新たな圧力がかかった。Bitcoinは10月24日(土)に8万ドルを割り込み、一時は約79,226ドルまで下落。1か月余りぶりの安値を記録したあと、同日中に8万ドルを再度上回った。木曜日遅くに確認した集計データでは現物は約8万ドルへ戻しており、週前半に報じた8万5,000ドル直下の停滞、そして8万1,000ドルの下値との対比が際立つ。この急落の24時間以内に8億1,500万ドル超のレバレッジポジションが強制決済された。デリバティブの建玉データによれば、大半はロング側で、わずか4時間の間に約4億400万ドルが清算されている。

この下落は、週末の急落でレバレッジポジションが市場から追い出されたことで発生したものだ。報告で引用されたCoinGlassのデータによれば、24時間での清算額は8億1,000万ドル超に達し、そのうち約6億8,900万ドルがロング側だった。

前述のとおり米国市場は週末閉場のため、上場投資信託の保有者は月曜日の通常取引再開まで売却を進められない。長年Bitcoin (BTC)に懐疑的な立場を取る経済学者のPeter Schiff氏は、この構図が売り圧力を新週に持ち込む可能性を指摘した。Schiff氏は8万ドル割れ(15:50 UTC時点の新たな読みで、8万5,000ドル直下の停滞と8万1,000ドルの下値に続くもの)を決定的な下放れと位置づけ、次の目標を7万5,000ドルに設定。同水準が持ちこたえられない場合、下落がさらに拡大すると警告した。そのうえで、現物が8万ドルを回復した後も売り圧力が完全に和らいだ明確な兆候は見られないと指摘している。

FOMC週と8万ドルの下値

同アナリストの先行見通しは、まさにこの帰結を描いていた。カレンダーに新しい材料が乏しいなか、下限周りのオプションのポジション構造に支えられた8万ドルから8万5,000ドルのレンジ内で方向感が決着しない、という筋書きだ。週はその通りに動いた。BTCは週中旬に8万5,000ドル直下まで上昇し、その後の下落でも8万ドルは奪われず、予想レンジは無傷のまま残った。下値の根拠はオプション市場にある。今週の下落を経ても、8万ドル周辺の需給構造に有意な変化はなく、新たな弱気材料が出ない限り同水準の堅いサポートが想定される。この見通しは、レンジ内で売買せずHODLする姿勢を貫く保有者層に依存している。上値側でも同じポジション構造が8万5,000ドルへの接近を抑えてきた。来週の最大の焦点は連邦公開市場委員会(FOMC)だ。fed funds先物は10月会合での据え置き確率を約90%に織り込み、12月の追加利上げ確率もすでに70%超が価格に反映済みだ。基底シナリオは「今回は据え置き、12月に年内最後の利上げ」。この読みでは、決定そのものよりWalsh議長の会見がその後の道筋をどう示すかが重要で、仮に10月の利上げがサプライズで実現しても、12月分の前倒しと解釈され、年明け以降のカレンダーがクリアになる可能性がある。会合後には第3四半期GDP速報値、四半期PCE価格指数、9月の月次PCEが発表される。CPIとPPIは加速傾向にあり、3.7%の9月CPIがインフレヘッジ論争を続けていることもあり、四半期ベースでの確認は12月利上げ観を後押しする。ただし12月分はほぼ織り込み済みのため、強い数値には確率を引き上げる余裕が少なく、弱い数値には引き下げる余地が相対的に広い。これはビットコイン (BTC)の上振れ反応を有利にする。引き継がれる留保材料は、AI・半導体株への警戒感の再燃だ。BTCと同セクターの相関は強まっており、セクターの軟調が続けば回復の足かせになる。

当社の複合スコアリングは新しい水準で地図を描き直した。上値の抵抗線は81,734.91ドルでスコア86/100、支持線は78,130.51ドルでスコア96/100、トレンドはもみ合い、永久スワップの資金調達率は0.0038%、アカウント比率はロングが2.34対1（70.0%対30.0%）で優勢。上には前回のGlassnodeのコストベース分析で検証した、約81,500ドルの市場のETFコストベースが二者の間に位置し、Bitcoinテクニカル分析ページに全スコアを掲載している。現物は80,329.91ドルでレンジの中腹にあり、RSIは42.38、MACDのシグナルは弱気、未決済建玉は159億2,460万ドル、24時間出来高は87億8,690万ドル、恐怖と強欲指数は50（中立）、時価総額は1兆6,137億ドル。81,734.91ドル上抜けか78,130.51ドル割れが起きて全体像を書き換えない限り、ブレイクアウトでなくレンジ継続が作業仮説のままとなる。