ビットコイン(BTC)、FRB金利決定前夜に8万ドルを回復

ビットコイン(BTC)の価格が火曜日、8万ドルの水準を取り戻した。米連邦準備制度理事会(FRB)の金利決定が発表される数時間前の動きで、先週一週間、暗号資産市場全体に流れ込むはずの流動性が全般的に細っていたことが背景にある。10月19日から25日までのオンチェーンデータによると、ステーブルコインの総時価総額は21億9,000万ドル減少した。これはデジタル資産へ回される購買力の余力を測る指標だ。イーサレム上のUSDTとUSDCの残高は7日間で合わせて11億7,000万ドル減った。Tronは4億9,500万ドルを失い、上位15チェーンの中で2番目に大きな流出となった一方、CircleのArcブロックチェーンは2億9,400万ドル増と最大の伸びを記録した。供給の縮小と並行して取引も冷え込んだ。分散型取引所(DEX)の現物出来高は前週比12.21%減の440億9,000万ドル、期限のない契約で投機的フローの大半を担う永続先物の出来高は8.59%減の1,425億4,000万ドルとなった。オンチェーンランキングで最大の先物取引所であるHyperliquidは、出来高が8.50%減の516億8,000万ドル、週間収益が10.17%減、チェーン上のUSDTとUSDC残高は1億8,400万ドル減となった。今週の日程も重みを持つ。FRBの決定が10月28日水曜日、日本銀行(日銀)の決定が10月30日金曜日に控えているのだ。市場は両中央銀行とも据え置きを織り込み済みで、12月の利上げも一部が価格に反映済みだ。先物市場が示す確率では、FRBが3.75~4.00%で据え置く確率は89.5%、12月9日の会合での利上げ確率は82.3%となっている。この12月観測は今月を通じて揺れ動いており、変更なしのインプライド確率は7.3%から17.7%へ上昇した。直近の確認時点でビットコイン (BTC)は80,778ドルで取引され、24時間で0.5%上昇した。セッション中には一時8万ドルを下回っていた。

大和証券が12月利上げのきっかけを指摘

最も近い前例は9月の局面だ。FRBが利上げした際、ビットコインはわずか数分で75,350ドルから76,100ドルへ動いた。市場に織り込まれた決定は大きな波乱なしに通過し得ることを示す事例だった。逆もまた成立する。12月利上げを裏付ける強いシグナルが出れば、サプライズを受け止める余地がより小さい市場に降りかかる。結局のところ、両日の行方を握るのは発言者の言葉だ。FRBのKevin Warsh議長は水曜日の記者会見で質問に応じ、2日後には日銀の植田和男総裁が発言する。日銀は9月の利上げを受けて1.25%での据え置きが広く見込まれ、調査ではエコノミストの80%以上が次の利上げを12月と見ている。大和証券は具体的な引き金を提示する。基調的なインフレが2%目標に達したと正式に宣言されれば、12月利上げへの扉が開くという。トレーダーが植田総裁の言葉尻に探すヒントはまさにそこだ。トーンの読み方も分かれる。据え置きでもタカ派的なガイダンスが伴えば82.3%の12月織り込みは維持され、柔らかい会見なら確率は押し戻され得る。取引が冷え込む間も、企業のバランスシートからの需要は止まらなかった。クジラ級の保有者は買い増しを続けた。Striveは今週6,182BTCを購入し、保有量を43,000BTCまで引き上げた。企業による戦略的ビットコイン準備の構築と同型の動きだ。一方、BitMineは2413万ドル相当の10,452ETHをイーサレムの国庫保有に追加した。規模は小さいが同じ方向を指す買いだ。集計ベースのポジショニングは慎重さを保っている。トラッキング対象全体のうちビットコインの占める割合は68.1%、対象全体の時価評価額は2兆3,800億ドルだ。

水曜日と金曜日に持ち越すべき数字はステーブルコインの発行残高だ。ステーブルコインの供給は暗号資産市場の末端に駐車されている購買力の粗い代理指標として機能する。週で21億9,000万ドルが減ったということは、両方の声明がひと月前よりも薄い土台の上で市場に届くことを意味する。センチメントも中位に沈んだままだ。Fear & Greed Indexは100点中48の中立圏にあり、解消すべき強欲さはない。火曜日の上放れに先立ち、デスク側のコメントは回復ゾーンを示唆していた。3週連続の週間下落を受けて、Wintermuteは8万ドルをサポートと位置付けていたのだ。Warshと植田の両氏がタカ派的に響けば、薄い出来高と縮んだ発行残高が最初に試される。9月の利上げのように静かに据え置きが通過すれば、次の焦点は12月9日の会合へ移る。