Bitcoin (BTC)、90分間で3%反発し8万2,000ドル台を回復

金利低下が引き金、株価も持ち直す

木曜日の米国市場は重い空気で始まった。米国債利回りが直近の高水準近くにあり、デジタル資産も世界の株式と歩調を合わせて売られていた。流れを変えたのは債券市場だ。前日に5.36%まで上昇していた10年債利回りが5.09%付近まで軟化し、資金調達コストの緩和がそのままリスク資産に波及した。Bitcoin(BTC)の価格はこの動きをなぞり、米国取引時間の約90分で約3%上昇して8万2,200ドルに達し、以後は8万2,000ドルの節目を維持している。COINOTAGのライブ監視によると、執筆時点のビットコイン (BTC)の価格は8万2,242ドルで、約1時間前の読み取り値から0.1%上昇、24時間ベースでは0.7%の上げだ。韓国ウォン市場では前日の朝から0.54%高い1億930万ウォンがつき、世界の取引所では8万2,119ドル(0.71%高)が示されている。同じ時間帯にEthereumは0.85%高の2,439.42ドル、XRPは0.08%安の1.33ドルと小動き。株式市場は序盤の下げをほぼ埋め戻し、ナスダックは日中安値で約1.5%まで下落した後、ほぼ損失全額を回復して前日比横ばい圏、S&P500は0.2%高、ダウ工業株平均は1%超の上昇で終えた。なお、この反発の裏では整理も起きている。デリバティブの建玉データによれば、24時間の市場全体の強制決済額は約2億1,178万ドルに達し、その78.8%がロングポジションだった。つまり反発に賭けていたトレーダーが下落の過程で洗い出されたことになる。90分間の上昇は当日最大の動きとなり、週半ばの下落前の水準へ価格を押し戻した。

回復が定着するかどうかは、上値で試される。当社の複合スコアリングは、各テクニカルレベルに集まる指標の数をもとに0から100で評価しており、直近の抵抗線は8万2,632ドル、スコア71。さらに固い上限として8万4,079ドルが95/100で位置づけられている。ポジションは偏りより均衡に近い。ペクチュアル先物の資金調達率は小幅な0.0051%で、ロング・ショートアカウント比率は1.58、アカウントの61.3%がロング傾斜だ。レベルごとの詳細はビットコインのテクニカル分析に掲載している。

9月CPIが利上げ観測を復活させる

利回りの軟化は簡単には手に入らなかった。9月の消費者物価指数は市場予想を上回り、生産者物価指数と小売売上高も期待を超えたため、連邦準備制度理事会(FRB)による追加利上げの可能性が再浮上した。市場はもっぱら利上げサイクルが終わったと見ていただけに、連続する強い指標は前提を塗り替えた。焦点は今月下旬のKevin Wash議長の発言で、10月に追加利上げに動くかどうかの手がかりをトレーダーは探ることになる。EvercoreのKrishna Guhaは、Wash氏が10月利上げを示唆する可能性は低いとの見方を示す。FRBは世界的なテクノロジー株の弱含みや、AI企業の一部で悪化する資金調達環境も織り込むはずだという。AI問題は当日の相場を両方向から揺さぶった。AIインフラ企業CoreWeaveの財務健全性への懸念から半導体株が急落し、フィラデルフィア半導体株価指数は日中で4.4%まで下落した。ところがNvidiaの最高経営責任者Jensen Huang氏が同社の財務を擁護すると、下げ幅は縮小した。そんな中、暗号資産関連株は相対的に健闘した。ステーブルコイン発行企業Circleが9.3%高、Coinbaseが6.3%高、企業として最大の戦略的ビットコイン準備保有者であるStrategyが5.6%高、トークン化プラットフォームのSecuritizeは7.5%高で引けた。ビットコイン市場全体に上がりが広がっており、反発が単一の銘柄にとどまらなかったことが分かる。アルトコイン市場の他の部分では、Ethereumの0.85%高とXRPの0.08%安が示す通り、方向感はまちまちだ。

今回の上昇は、週の前半に形づくられた回復基調の延長戦でもある。BlackRockの現物ビットコイン (BTC)ETF「IBIT」が持ち直し、価格が8万ドルの水準を回復した流れが続いているものだ。Grayscaleの調査チームはビットコインの変動率を43%と算出し、S&P500の変動レンジの内側にあると指摘する。だからこそ金利市場の動きが重い。この資産は今や大型株式と同じ振る舞いをし、資金調達の低下は最も確実な追い風になるからだ。同様の成熟を背景に、シティグループは12カ月後の目標を11万3,000ドルに設定している。センチメントは中位だ。恐怖・強欲指数は前日の62から中立の53まで沈み込んだが、この水準は変動を(HODL)で耐えるトレーダーには適合する。ただし、この読み取りが有効なのは利回りが軟化し続けている間だけだ。Wash議長からのタカ派的なサプライズ、あるいはAIクレジット問題の再燃が起きれば、8万2,000ドル回復の駆動力そのものが失われる。