ビットコイン(BTC)、7万4,000ドル割れで5週連続下落が継続

5週連続の陰線、当面は7万4,000ドル攻防に

新しい取引週の幕開けとなった月曜日、ビットコインの価格は売りに押されて7万4,000ドルを一時下回り、その直後は同水準の直上でのもみ合いに落ち着いた。週初の重要経済指標が揃う前から市場が守勢に回った格好だ。COINOTAGのライブ監視では、月曜セッションの序盤、現物は7万4,000ドル前後の狭いレンジに収まり、下値を取り戻す動きは持続しなかった。これで週足は5週連続の陰線となり、大型ポジションが組まれる時間足で資産が弱含んでいる。短期の反発がことごとく上値を更新できていない以上、上位足の構図は変わっていない。先週の週足終値7万4,968ドルで、ビットコイン (BTC)は50週移動平均を下抜けており、当社の先行報道が指摘した長期トレンドの目安を失った状態だ。この弱い始まりは、米国の高インパクト経済指標が連なる時期と重なる。当社の利上げ観測記事が扱った10月の消費者物価指数(CPI)予測は3.9%で、トレーダーが織り込みを進める発表はこれにとどまる。下落は最大手の仮想通貨にとどまらない。直近24時間でEthereumは5.7%安の約2,098ドル、XRPは6.3%安の1.08ドル、Solanaは3.2%安で86ドル付近まで下げ、アルトコイン市場全体が連動して滑った。主要資産で上昇して終わった銘柄は一つもない。デリバティブ市場は追い討ちをかけた。直近の急落で暗号資産市場を襲った10億5,000万ドルのロスカットの損失のうち、ロングポジションが92%を吸収したことが決済データで示されている。買い圧力は歯止めになり得ず、ビットコインが5日間にわたり8万ドルを維持できなかった後に浮上した現物需要の弱さと整合的な動きが続く。この連敗で、買い手が戻る前にさらなる下値を試すのではないかという警戒感がトレーダーの間で強まっている。

7万5,000ドルと7万7,000ドルの試練

レベルを公表している二人のアナリスト、Michael van de PoppeとAxel Adlerは、ここからトレンドがどこで反転し得るかを描き出した。Van de Poppeが重きを置くのは7万5,000ドルだ。同氏の読みでは、この水準を上回る持続的な動きが上昇トレンド再開の条件となる。逆にこのゾーンを奪還できなければ、価格は最悪7万1,000ドルまで滑る可能性があると警告する。週足チャートは5週連続の陰線で新週を迎えて弱く、彼の枠組みでの問いは、価格が7万5,000ドルを一瞬通過するのではなく、その上に居座れるかどうかだ。同氏にとってこの水準の上方受け入れは、買い手が市場の主導権を取り戻した重大な合図になる。Adlerは別の基準から出発する。365日の平均価格で、これは7万7,000ドルに位置する。現物がその平均を下回る限り、同氏は下落トレンドが継続中と読む。さらにビットコイン (BTC)は昨年の取引レンジの中値も割り込んでおり、売り圧力の根強さを示すもう一つの目安だと指摘する。7万7,000ドルの上方回復は、市場環境が改善した最初の兆候とみなす。それまでは下位に門がある。7万5,500~7万6,000ドルのサポートゾーンを奪還すること、そして市場価格とコインの直近取引価格を比較する指標であるMVRVレシオが1年平均を上回ること。この二つが揃って初めて、さらなる下値リスクは薄れると彼は主張する。二人の見立てには共通の構造がある。現物より上の回復水準を条件とし、その下に残存リスクを定義する具体的な閾値や目標を置く構図だ。現物は今も両氏の挙げる全水準を下で推移しており、だからこそ7万5,000ドルと7万7,000ドルが市場のスコアボードとして機能している。当社のビットコインのテクニカル分析ページは、これらの水準が総合的なサポート・レジスタンス像とどう重なるかを追跡している。

Cathie Woodの金比較

Ark InvestのCathie Woodはより長期の視点に立つ。直近の弱さにもかかわらず、同氏はビットコインが金を上回るリターンを生むと期待し、金価格は今後、上昇よりも下落の方が起こりやすいと論じた。その裏付けとなる数字がこれだ。ビットコインと金の相関は2019年以来わずか0.1で、二つの資産が連動して動くには低すぎる。この主張は、BTCが金に代わる通貨的ヘッジだとするビットコイン・マキシマリズムの議論に近く、今回のような下落局面でもHODLの規律を保てるかどうかにかかっている。その忍耐が続くかどうか、次に試されるのが7万5,000ドルと7万7,000ドルの奪還だ。