積み増し進み、クジラ保有量が6カ月ぶり高水準に

クジラ保有量が6カ月ぶりの高水準に到達

ビットコインは火曜日、8万2,900ドル近辺で取引されており、24時間で1.1%上昇して月曜日につけた8万1,000ドルの安値を回復した。ただし、市場の最も強いシグナルは価格の下にあった。オンチェーン分析企業Santimentによると、10BTCから10,000BTCを保有するアドレス、いわゆるクジラ層の保有量が、過去6カ月で最も多い水準に達している。同社は、この動きが続けば強固な強気相場の構造が形成されるとの見方を示し、この層は歴史的にビットコインの大きな価格転換と歩調を合わせて動いてきたため、その挙動にはとりわけ注意を払う必要があると指摘する。積み増しは落ち着いた商いの中で進んだ。月曜日にビットコインは8万3,000ドルを上回った後、徐々に8万1,000ドル方向へ値を消し、広いビットコイン市場は方向感を欠いた。投資家は連邦準備制度理事会(FRB)のウォーシュ議長の発言と、次の利上げの可能性を巡って思案し、その迷いが値動きに表れた。売り圧力ももう一方の材料だった。オンチェーン分析企業Glassnodeのデータでは、利益を抱えた短期保有者が過去1年で最大の割合のコインを取引所へ送っており、この分配の波は価格が8万5,000ドルを上抜けた後に加速した。市場の二つの勢力は正面对立している。新しい買い手が利益を確定させる一方、下落局面でもhodlし続ける大型保有者が、その売りを受け取っている。Santimentはこのクジラの積み増しを決定的な変数と位置づける。10〜10,000BTC層の吸収が続けば強い強気構造が確認される一方、足止めされれば、売り板に供給を送り続ける短期売り手に価格が委ねられるとしている。

ロングに1億8,000万ドルの決済圧力

デリバティブの建玉データは、月曜日の流れの代償を示している。24時間で約1億8,000万ドル相当の暗号資産ポジションが強制決済され、うち約1億ドルがロングの賭けだった。同期間にビットコインの未決済建玉は0.05%減少した。価格下落とともに建玉が減るのは通常、新規のショート積み増しではなくレバレッジの効いたロングが閉じられたことを意味し、方向性を決める清算ではないが、板は軽くなった。決済の内訳がロング偏重だったことは、即座の上昇継続に賭けていたトレーダーを一掃が直撃したことを裏づける。スマートマネー指標が追跡する機関規模のウォレットのセンチメントは、Fear & Greed Indexが引き続き「Greed」圏にある一方で、極端な弱気読みまで振り戻しており、大型口座の行動と大衆心理の乖離が広がっている。マクロ面も方向感を与えない。ウォーシュ議長は来週の金利決定を予告せず、近年のインフレ指標が想定より強かったと述べたうえで、経済見通し自体は変わらないとだけ語った。来週の据え置きなら、追加利上げの問題は第4四半期の深いところまで宙に残る。CME FedWatchが現在織り込むその確率は82%だ。米国株はまちまちの引けとなった。ダウ工業株平均は0.07%安の51,966.03、S&P500は0.41%高の7,690.73、ナスダック総合は1.11%高の26,430.89。テクノロジー株がナスダックの上昇を牽引し、暗号資産の外ではリスク志向が生き残っていた。一方、アルトコイン群には支援がなかった。イーサリアムは終日2,374ドル〜2,443ドルのレンジで推移し、XRPとDogecoinは下げて引けた。暗号資産関連株も相場に沿って下落し、Strategy(MSTR)は0.59%安、BitMine Immersion Technologies(BMNR)は0.37%安で引けた。

クジラが買う中、Fear & Greedは55の「Greed」

当社の集計データはこの綱引きを描き出す。Fear & Greed Indexは55で依然「Greed」圏、ビットコインはCOINOTAGが追跡する市場の68.0%を占め、追跡対象の時価総額は約2兆4,500億ドルに達する。クジラの積み増しと合わせて見ると、図式はこうだ。小口投資家は自信を保ち、レバレッジロングは一掃され、大型保有者が供給を吸い上げている。その様子は、ますます私的なビットコイン・マキシマリズムに近い戦略的保有そのものに見える。当社が先に8万4,384ドルの抵抗線下の動きとして報じた際に上限を描き出しており、当社のビットコインのテクニカル分析フィードは、月曜安値の8万1,000ドルからこの水準までを作業レンジとして維持している。ポジションが偏ったままだと、Wintermuteが7万ドルの下値警戒を示したようなテールリスクも依然現実味を帯びる。市場がどこで落ち着くかは、いま一つの要素に掛かっている。来週のFRB決定を通じて、10〜10,000BTCの層が買いを続けるかどうかだ。