Bitcoin (BTC)クジラが7月15日以降113,950 BTCを積み増し、保有量は524万BTCに到達

7月中旬以降、クジラは113,950 BTCを追加購入

Bitcoin(BTC)は今週、一時87,000ドルの水準に達した。1月以来の水準への到達だったが、その後は押し戻され、84,000ドル付近で落ち着いている。この水準が注目されるのは、1月が直前の保ち合いの天井だったためだ。ここを持久적으로突破できれば、市場の長期時間軸の構図が変わる。一方、こうした調整はビッグプレイヤーの動きを鈍らせてはいない。オンチェーン分析プラットフォームSantimentのデータによると、100〜1,000 BTCを保有するウォレット群──オンチェーン勢が方向転換の手がかりとして最も注視するクジラウォレットの中堅層──は、下落局面でもむしろ買いを加速させており、価格が冷えても大口の上値確信が消えていないことを示している。

この層は7月15日以降、約113,950 BTCを積み増した。集計時点での合計保有量は2.22%増の約524万BTCに達している。Santimentがこの特定の帯域を追跡して5年が経つが、記録を見ると、このウォレット群のアキュムレーション局面は暗号資産市場全体の方向性としばしば一致してきた。歴史的に、この層の攻勢的な買いは、Bitcoin史上最大級の上昇局面の直前または最中に現れてきた。8月中旬に始まった急騰でも同じ構図が保たれた。大口保有者は弱含み局面だけでなく強含みでも買い続けており、上昇が小口投資家の需要だけに支えられていないことを示唆する。勢いがついた転換点はテクニカル的に重要なイベントにある。BTCが365日移動平均(約80,500ドル)を上抜けたことだ。直近の類似の回復は2023年3月に起き、その後価格は大きく上伸したため、一部のアナリストは現在の構造を長期トレンド転換の可能性として読んでいる。上昇の過程では、76,000〜81,000ドルに置かれていた密集した供給ゾーンも突破しており、これまで上値を抑えていた重石が取り除かれた。

Booth氏「100万ドルは考えが小さすぎる」

長期視点の発信も今週目立った。経済学者で『The Price of Tomorrow』の著者であるJeff Booth氏は、Bitcoinの100万ドルという価格ターゲットは「考えが小さすぎる」と主張した。その論拠はこうだ。Bitcoinを米ドルで評価するということは、彼が貨幣の切り下げによって歪められた制度だとするシステムに対して資産を値付けすることを意味する。したがって、ドル建ての目標はいかなる数字でも構造的変化を過小評価することになる。氏の見立てでは、Bitcoinは単なるコインや資産ではなく、Bitcoin (BTC) ネットワーク上に築かれる、分散型で安全かつプライベートなプロトコルスタックの始まりであり、インターネットの発展に似た経路をたどり、史上初めて真に自由な市場が存在した証拠になるという。Booth氏は技術的デフレと負債ベースの貨幣秩序の衝突を軸に議論を組み立てた。引用したのは約40兆ドルに達する米国の債務、ひっ迫する債券利回り、そして自ら「債務超過」と評する約350兆ドル規模の世界金融システムである。自由市場はAIがもたらす生産性向上を価格面でゼロへ向かわせるため、恒常的な拡張を要するクレジット構造との緊張が深まる。この緊張こそが、固定供給の資産をいかなる法定通貨建ての評価額以上に価値あるものにする、というのが氏の構図だ。採用面では、Bitcoin決済と循環経済が世界中で拡大していること、そしてBitcoin担保のプライベートエクイティなど、事業を原理的に無期限に保有できる仕組みにも言及した。こうした車両の背後にあるトレasury型の積み増しにも注目が集まる。DWF Venturesは直近、StrategyのmNAVが額面割れの0.97倍になったと指摘した。Booth氏はAIシンギュラリティが近づくという主張にも触れ、それを巡る恐怖が独占に友好的な規制を後押しする要因だと論じた。このテーゼは、固定供給の台帳だけが法定通貨ゲームから逃れられるとするBitcoinマキシマリズムの議論と呼応するが、氏はイデオロギーではなくデフレの力学に根拠を置いている。ドル建ての予想とも距離がある。VolmexのCEO Cole Kennelly氏は2028年までに50万ドルのBitcoinターゲットを示しているが、貨幣切り下げのレンズを通すと印象は大きく変わる。Bitcoinレインボーチャートでエントリーを測るサイクル派にとっては、対数バンド自体がドル建てで引かれているだけに、問題はさらに深い。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、Bybitで現物・先物価格をライブで確認できる。

次の試金石は88,000〜90,000ドルの棚

二つの流れを並べて読むと、同じ市場の異なる高度からの景色が見えてくる。COINOTAGの見立てでは、负重を支えるのはクジラデータそのものだ。Santimentの100〜1,000 BTC帯の5年分の時系列は、歴史的に大きな方向転換に先行して動いてきたが、その層が3,000ドル規模の調整の中でも113,950 BTCを積み増した。その「なぜ」を補うのがBooth氏で、単日の値動きに左右されない切り下げトレードという論法だ。短期的な焦点はすでに定まっている。88,000〜90,000ドルのゾーンにはオンチェーン上に大量のBitcoinが存在し、この供給の棚が売りを吸収するか崩れるかが試される。資金の流れは今後もBitcoinカバレッジで追っていく。CryptoQuant創業者のKi Young Ju氏は、今サイクルの上値を10倍ではなく3〜5倍と予想し、機関参加がボラティリティを減衰させる分、弱気相場も穏当になると見る。こうした局面では、勢いを追うよりHODLの規律が報われる。