ビットコイン(BTC)ETFから4億5,000万ドル流出、FidelityのFBTCが主導

現物ビットコインETFから4億5,000万ドルが流出

米国の現物ビットコインETFで、9月15日に4億5,040万ドルの純資金流出が確認された。当社デスクが日次で追跡する資金フローデータによれば、これは6月24日以降で最大となる単日の引き出し規模である。流出行の主役はFidelityのFBTCで、流出額は2億1,480万ドル。全体の半分近くを占める。BlackRockのIBITがこれに続き、1億6,170万ドルが流出した。この二つの看板ファンドだけで3億7,650万ドル、つまり全体の流出額の83.6%を吸収した計算になる。さらにGrayscaleのGBTCが4,410万ドル、ARK 21SharesのARKBが1,740万ドル、BitwiseのBITBが1,240万ドルをそれぞれ減らし、残りの銘柄は純変動ゼロだった。反転は突然だった。その一日前の9月14日、同じファンド群は1億5,990万ドルの純流入を計上していたのだ。流出は、ビットコイン市場全体の荒い再評価と同時に起きている。上院がCLARITY法の採決を進められず、暗号資産関連株が時間外取引で売られ、ビットコイン価格は約2.5%下落して7万5,700ドル近くで引けた。GBTCの流出は別の重みで受け止めるべきだ。同ファンドは2024年初頭から緩やかに資金が流出し続けており、この日の4,410万ドルは一時的なイベントではなく構造的なものと見られる。FBTCやIBITの短期的な動きより、GBTCでの流出が加速した場合の限界への打撃の方が大きい。

なぜ回復の動きが勢いを失ったのか。市場全体の文脈がそれを説明する。9月14日、各ファンドは1億5,990万ドルの流入を記録し、計4億6,270万ドルが流出した4営業日連続の流れを断ち切った。しかしその5営業日の合計では、純残高は依然として約3億280万ドルのマイナスに沈んでいる。反発も狭い範囲にとどまった。BlackRockのIBITが1億3,430万ドル、FidelityのFBTCが5,330万ドルを引き付け、合計1億8,760万ドルとファンド全体の純流入を上回った一方、ARK 21SharesのARKBからは逆向きに4,200万ドルが漏れ出た。Franklin TempletonのEZBCは460万ドル、Morgan StanleyのMSBTは970万ドルを加え、その他の多くのファンドは動かなかった。オンチェーンデータは、この明暗分けが一日限りのものではないことを示している。直近20営業日でIBITは約10億800万ドル相当のビットコイン (BTC)を積み増し(陽性の日が7日)、同じ期間にGBTCは約2億5,470万ドルを失った。タイミングも重要だ。流入が記録されたのは、9月15日から16日に開かれる連邦準備制度理事会(FRB)の会合のわずか数時間前だった。金利やガイダンスにサプライズがあれば需要は再び滞る可能性があると、当社のBitcoin Braces for Fedの報道は決定に先立って指摘していた。今後も流出が続くなら、9月14日は売りの一服と読まれることになる。

MARAが1,292 BTCを追加購入

ETF投資家が資金を引き揚げる一方で、上場マイナーの一社は逆に攻勢に出た。オンチェーン追跡データにより、MARA Holdingsが9月15日、デジタル資産ブローカーのFalconX経由で1,292 BTCを購入したことが確認された。推定平均単価は約7万6,347ドルで、取引額は概ね9,864万ドルに達する。この購入はMARAの確立された戦略に合致する。同社は採掘したビットコインを売却せず保有する「マイニング&ホールディング」を続けており、戦略的ビットコインリザーブとして企業のバランスシートを運用している。これは、ビットコインマイニングセクターの多くが産出物を売却するのとは対照的だ。単一取引で九桁近い規模になるとなれば、どんな尺度で見てもクジラ級であり、今月の上場マイナーによる大型購入の中でも上位に位置づけられる。買いの前のセンチメントは熱狂的というより慎重だった。会合前の最終決済期間におけるBinance無期限先物の資金率はわずかにプラスの約0.006%にとどまり、高い建玉と組み合わさったこの水準は、アナリストが「過剰なレバレッジなしに維持されたロング」と読むものだ。つまり確信はあっても泡ではない。FRBの決定はリスクを両方向に提示したと、当社の92% Fed hike odds分析は示している。ハト派なれば既存のロングを支え、タカ派のサプライズであれば清算を引き起こし、下落を加速させかねない。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、MEXCで現物・先物価格をライブで確認できる。

7万3,543ドルのサポートがテーゼを支える

COINOTAG独自の42指標複合S/Rスコアリングエンジンは、7万3,543.64ドルのサポートレベルを86/100と評価している。高出来高ノード、S2ピボット、0.382フィボナッチ・リトレースメントの合流が根拠だ。直近の上値供給は7万6,992ドルにあり、Value Area High、MACDクロス、ATR上限バンドを理由に74/100となっている。スポット価格は最終確認時点で7万6,086ドルを付け、24時間で1.55%下落。RSIは49.26で、依然として上昇トレンド内にあるものの、MACDには弱気シグナルが点灯している。デリバティブのデータは補足的な文脈を与える。資金率0.0065%、建玉152億7,000万ドル、ロング/ショート比率1.90(65.5%がロング)、恐怖・強欲指数は中立の51だ。7万3,543ドルを維持し7万6,992ドルを取り戻せば、7万8,320ドルへの道が開く。逆に7万3,543ドルを割れば強気テーゼは無効化され、次の下限は7万952ドル(74/100)となる。ただし、この期間の本当の物語は「集中」だ。FBTCとIBITで当日の流出の83.6%が占めており、見出しの4億5,040万ドルという数字は、実際の撤退の幅を誇張している面がある。