Bitcoin (BTC)が8カ月ぶりの高値圏8万7,000ドル超え、ショートスクイーズが主導

約8か月ぶりに87,000ドル突破

Bitcoin(BTC)が月曜日の取引で87,000ドルのラインを突破し、約8か月ぶりの高値を記録した。その後は利益確定売りに押され、上値を切り下げたが、現時点でも85,937ドルまで下落した段階で前日比5.27%高を維持している(CoinGeckoの追跡価格ベース)。今回の上昇は、米連邦準備制度(FR)の利上げショックと、米議会が暗号資産の市場構造法案を進められなかったという二方向からの逆風にもかかわらず実現した。下支えとなったのは機関投資家の需要だ。戦略的ビットコインリザーブ運用者のStrategyは9月14日から20日の間に950 ビットコイン (BTC)を7,570万ドルで取得したと開示し、累計保有量は846,000 BTCに達した。また、米国の現物ETFは火曜日と水曜日に約7億4,600万ドルの資金流出を記録した後、2日間で5億9,250万ドルの流入へと反転。これによりETF投資家の平均取得単価が約82,200ドルとなり、再び含み益状態に戻った。この資金動向については、当社の米現物Bitcoin ETF流入関連記事でも詳しく扱っている。

8億4,400万ドル超のショート一掃

急騰の原動力は激しいロング・ショート清算の連鎖だった。集計データによると、過去24時間で約137,183人のトレーダーが清算され、合計額は10億6,000万ドルに達した。そのうち約8億4,430万ドル(全体の約80%)がショート(売り)ポジションの清算で、ロング(買い)側は2億1,300万ドルにとどまる。通貨別ではBitcoin単体で約6億1,260万ドルが清算され、その約90%がショートポジションだった。Ethereum(1億8,440万ドル)、Solana(3,880万ドル)、XRP(2,830万ドル)も清算が進んだ。最大の一件はHyperliquid上のクジラ規模のBTCポジションで、約2,100万ドル相当が一掃された。加えて、50週移動平均を上回って週足を終えたのは45週ぶりであり、歴史的には弱気相場の底を示すシグナルとして解読されることも、スクイズに拍車をかけた。

市場の幅とBitcoin比率

韓国時間16:00時点のセッション価格では、BTCは85,368.87ドルで前日比4.59%高。動きはBTC/USDチャートで確認可能だ。暗号資産全体の時価総額は約2兆8,990億ドル。Bitcoinドミナンスは0.59ポイント上昇して59.13%となり、資金が主力資産へ集中していることを示した。一方、Ethereumは2.55%高の2,730.29ドルまで上昇したものの、比率は0.11ポイント低下の11.49%。アルトコインの上昇も幅広く、Dogecoinは12.13%高、XRPは5.95%高、Solanaは4.03%高となった。取引の活発さもリスクオン転換を裏付ける。24時間のデリバティブ出来高は79.73%増の約1兆2,700億ドルに急拡大し、ステーブルコインの回転率は97.99%増の1,531億9,000万ドル。短期需要が高まり、待機資金が再び市場に投入され始めている。

レバレッジは82,000ドル台で再構築

今次局面の分岐点は82,000ドルのブレークだった。同水準はこれまでの複数回の上昇を阻んできた抵抗線であり、その後の50週移動平均の回復が上昇を確定させた。ブレーク以降、約20億ドル規模の新規レバレッジポジションが投入されており、建玉の伸びが価格上昇のスピードを上回っているため、次の展開は資金の流れに大きく左右される。WintermuteのOTCトレーダーJasper De Maere氏は50週移動平均の回復を建設的なシグナルと評価しつつ、昨年10月に付けた約126,000ドルの史上最高値を年末までに再テストするという見立てについては「時期尚早」との見解を示している。NansenのNicolai Sondergaard氏は、決め手となるかどうかは現物需要が続くかにかかっていると指摘する。現物買いとETF流入が持続しなければ、上昇はレバレッジ主導の動きにすぎず、金利上昇や地政学的ショックが発生した場合に解消されるリスクを抱える。リスク選好はアジア株式でも同時に高まっており、Muse AIラリーが半導体株を押し上げ、Kospiも約2%上昇した。今後の注目材料はETF資金の流れ、ファンディングレートの過熱、そして金曜日のオプション期日解消。

CLARITY法案は停滞、SECが動く

ラリーの下で規制の不確実性はくすぶり続けている。CLARITY法案(H.R. 3633)は9月15日の上院手続き採決で賛成49、反対50となり、可決に必要な60票に届かなかった。共和党案は635ページに及び、民主党側の126件の要請を盛り込んでいたが、当局者の暗号資産保有を巡る倫理規則——トランプ一族の事業への精査も含む——が核心的な対立点となった。予測市場Polymarketは現在、2026年の法案成立確率を約6%としている。規制当局は独自に隙間を埋めつつある。9月17日、SECは「イノベーション免除」を発表し、トークン化された米国株式のオンチェーン取引を認めた。適格なトークン化証券取引プラットフォームに対しては取引所登録を一時的に免除し、流動性提供者向けのディーラー規制を5年間緩和する。マクロ面でも追い風があった。米国とイランの外交交渉への期待から、WTI原油価格は9月21日時点で100ドル超から約92ドルまで下落し、リスク資産へのインフレ圧力が緩和された。リアルタイムで市場を追いたい読者は、Bitgetで現物および先物のライブ価格を確認できる。

86,345ドルの天井に注目

強気ムードの下に一つの注意信号が現れている。Coinbaseプレミアムは再びマイナス圏に落ち込み、ビットコイン (BTC)が81,500ドル付近で取引されていた時点で-0.02まで低下した。この指標はCoinbaseのドル建て価格とBinanceのUSDT建て価格のスプレッドを測るもので、一時ゼロを上回ったものの再び反転しており、米国の現物需要が持続的な買いでラリーを裏付けていないことを示唆する。市場参加者の多くは、読み取り値が極端な水準ではなくゼロ付近にとどまっているため、必ずしもトレンド転換のシグナルではないとしつつも、レバレッジによらない米国発の積み増しがショートスクイズに追随しているのかという疑問を強めている。注目すべきは、Strategyの直近950 BTCの取得が平均79,670ドルで実行され、846,000 BTC全体の累計取得単価は約638億ドルとなっている点だ。

（16:41 UTC 時点） （） （） COINOTAG独自の42指標複合S/Rスコアリングエンジンは、86,344.70ドルの抵抗線を76/100と評価しており、現物価格86,234.00ドルの直上に立つ今セッションの主要な関門だ。Fibo 0.000、Donchian Upper、ボリンジャーバンド上限の三重となっている。下値では、82,514.92ドルのサポートがS1、Fibo 0.236、抵抗からの転換サポート、Ichimoku Tenkanのクラスターにより76/100。次の受け止めとして84,955.30ドル(61/100、Pivot Point、Fibo 0.114、ATR Lower)が強く、さらに下の床として76,029.84ドル(60/100、Keltner Lower、Donchian Lower、Swing Low、EMA 50)が挙げられる。RSIは72.38で、強気のMACDが上昇トレンドを裏付ける。デリバティブの読みは建設的だが熱狂的ではない。ファンディングレートは0.0031%、建玉は約186億4,614万ドル、ロング/ショート比率は1.04(50.9%がロング)で、レバレッジの偏りなく構築されている。恐怖・強欲指数は78(Extreme Greed)であり、規律ある対応が求められる。日足が86,345ドルを上回って引ければ94,550ドル(56/100)が次の目標となり、82,515ドルを割り込めば強気シナリオは無効化される。