Bitcoin (BTC)が8カ月ぶりの高値圏8万7,000ドル超え、ショートスクイーズが主導

8カ月ぶりに8万7,000ドルを上抜け

Bitcoin(BTC)は月曜日の取引で8万7,000ドルの大台を突破し、概ね8カ月ぶりの高値を打ち付けた。その後は利益確定売りに押され、一時8万5,937ドルまで下押ししたが、CoinGeckoの集計ベースで依然として5.27%高を維持している。注目すべきは、連邦準備制度理事会(FRB)の利上げ観測というショックと、米議会での暗号資産市場構造法案の停滞という「二方向からの逆風」を跳ね除けての上昇だったという点だ。機関投資家の需要が地価を支えた。戦略的Bitcoin備蓄の運用主体であるStrategy社は、9月14日から20日の間に950 BTCを総額7,570万ドルで追加購入し、累計保有量を84万6,000 BTCまで引き上げた。また米国の現物ETFは、火曜・水曜の2日間で約7億4,600万ドルの資金流出に見舞われた後、流れを反転させ、2日間で合計5億9,250万ドルの資金流入に転じた。これによりETF投資家の平均取得単価は8万2,200ドル付近となり、含み益に復帰した。この資金フローの動向は、米現物Bitcoin ETFの資金流入に関する当社のカバレッジでも詳述した通りだ。

ショートの清算額は8億4,430万ドル規模

急騰の原動力となったのは、激烈なロング・ショートの強制決済カスケードだった。市場全体の集計データによると、過去24時間で約13万7,183人のトレーダーが清算され、合計金額は10億6,000万ドルに達した。その内訳は驚異的で、約8億4,430万ドル、つまり全体の約80%がショート(売り持ち)ポジションの強制決済で、ロング側は2億1,300万ドルにとどまる。銘柄別ではBitcoin単体で約6億1,260万ドルが清算され、そのうち約90%がショートポジションだった。以下、Ethereumが1億8,440万ドル、Solanaが3,880万ドル、XRPが2,830万ドルと続く。単一ポジションの最大の拭い落ちは、取引所Hyperliquidでほぼ2,100万ドルに達したクジラ級のBTCポジションだった。さらに、50週移動平均を週足で上回って終値をつけたのは45週ぶりのことで、歴史的に弱気相場の底打ちシグナルと読まれることが多く、スクイーズに拍車をかけた。

市場の幅とBitcoin優位度

韓国時間16:00時点のセッション価格では、BTCは8万5,368.87ドル(4.59%高)で、BinanceのBTC/USDチャートで推移を追跡できる。暗号資産市場全体の時価総額は約2兆8,990億ドル。Bitcoin優位度は0.59ポイント拡大して59.13%となり、資金が主軸の資産に集中している構図が読み取れる。一方、Ethereumのシェアは2.55%高(2,730.29ドル)を崩して0.11ポイント低下の11.49%だった。アルトコインの上昇も幅広く、Dogecoinが12.13%高、XRPが5.95%高、Solanaが4.03%高。取引の活発化もリスクオン転換を裏付ける。デリバティブの24時間取引高は79.73%増の約1兆2,700億ドル、ステーブルコインの取引回転額は97.99%増の1,531億9,000万ドルに達し、短期需要と待機資金が動き出したことが示された。

8万2,000ドル超えでレバレッジが再構築

転換点となったのは8万2,000ドルのブレイクだ。これまで何度も上値を抑えてきた水準であり、その後の50週移動平均の奪回が上昇を確定させた。ブレイク以降、新規のレバレッジ付きポジションは約20億ドル規模が積み上がっており、建玉の伸びが価格の伸びを上回っている。次の一段の値動きが資金フローの向きに極めて敏感な状態だ。WintermuteのOTCトレーダー、Jasper De Maere氏は50週移動平均の奪回を建設的なシグナルと評価しつつ、昨年10月の約12万6,000ドルの史上最高値を年末に再試聴するという見立ては早すぎると指摘する。NansenのNicolai Sondergaard氏は、決め手となるのが現物需要が後を追うかどうかだと論じる。現物とETFの継続的な買付が伴わなければ、金利上昇や地政学的ショックが起きた際、この上昇は純粋なレバレッジ主導として解消されるリスクを抱える。リスク許容度はアジア株式でも並行して高まった。Muse AIラリーが半導体株を押し上げ、KOSPIは約2%高。注目材料は、ETF資金フロー、資金率の過熱、そして金曜日のオプション満期だ。

CLARITY法は停滞、SECが踏み込む

強気相場の裏で、立法の不確実性はくすぶり続けている。CLARITY法(H.R. 3633)は、9月15日の上院手続投票で賛成49対反対50と、通過に必要な60票に届かず否決された。共和党案は126項目の民主党側の要請を盛り込んだ635ページの草案だったにもかかわらずだ。核となる対立点は、当局者の暗号資産保有をめぐる倫理規則であり、トランプ一家の事業への監視も焦点だった。予測市場Polymarketは、2026年内の法案成立確率を現在約6%と織り込んでいる。規制当局は空白を一方的に埋め始めている。9月17日、SEC(米証券取引委員会)は「イノベーション免除」を発表した。これは米国株のトークン化された証券のオンチェーン取引を認め、要件を満たすトークン化証券取引プラットフォームへの取引所登録を一時的に免除し、流動性提供者へのディーラー規制を5年間緩和するものだ。マクロ環境も追い風だった。WTI原油は米イラン外交交渉への期待を背景に、100ドル超から9月21日までに約92ドルまで下落し、リスク資産へのインフレ圧力を緩和した。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、Bitgetで現物・先物価格をライブで確認できる。

上値の焦点は8万6,345ドル

COINOTAG独自の42指標からなる複合サポート/レジスタンススコアリングエンジンは、8万6,344.70ドルのレジスタンスを76/100と評価しており、これが今セッションの重要な関門だ。Fibo 0.000とDonchian Upperの一致が根拠となる。下値では、8万1,741.54ドルのサポートが72/100を獲得。Fibo 0.236、レジスタンスからサポートへの転換、Ichimoku基準線・転換線のクラスタリングが裏付けとなっており、まず8万4,021.79ドル(61/100、Pivot Point、MACDクロス)が第一の受け皿となる。RSIは69.44で、強気のMACDクロスが上昇トレンドを確認している。デリバティブ市場の構図は建設的ながら過熱とまでは言えない。資金率0.0058%、建玉残高は約182億2,000万ドル、ロング/ショート比は1.04で、レバレッジの再構築が極端な偏りを伴っていない。Fear & Greed Indexは78(極度の強欲)を示しており、節度ある姿勢が求められる。日足で8万6,345ドルを上回って終値をつければ、次の目標は9万4,549ドル(54/100)だ。一方、8万1,741ドルを失えば強気シナリオは失効する。