Bitdeerが今週採掘した288.4 BTCを全額売却、保有残高はゼロのまま

Bitdeer、週次のBTCをすべて換金

米 Nasdaq 上場のマイニング企業 Bitdeer(ビットディア)は、今週のマイニング事業で288.4 BTCを採掘し、その全量を市場で売却した。会社の業務開示によるもので、期間中のビットコイン(BTC)純保有ポジションはゼロのまま変化していない。この売却は、2月20日にBTC保有をゼロに絞って以来、Bitdeerが一貫して守ってきた方針の延長線上にある。つまり、それ以降に採掘したコインは一切企業の資産として積み上げず、すべて現金化してきた。この姿勢により、Bitdeerは週ごとに売り圧を生み出す「ローリングセラー」と化しており、産出量が継続的に取引所へ流れ込む構造だ。コインをバランスシートに持ち続けている上場企業のBitcoin財務保有企業Teslaとは、財務戦略の対極に位置する。企業の暗号資産財務で主流を占めるHODL型の手法とも対照的で、Bitdeerは蓄積ではなく、Proof of Workによる産出量の100%を運転資金に充てる選択をしている。サプライモデルの観点では、このスタンスは企業保有による上ぶれ(オーバーハング)を排除する一方、7日ごとに約288 BTCという安定した売りフローを追加することになる。このフローはハッシュレートに連動して拡大するため、マイニングマージンが圧迫される局面では注視すべき変数だ。

ドミナンス低下もETF資金流入は継続

ビットコイン(BTC)の時価総額全体に占める比率(ドミナンス)は、60%のラインを下回った。ただし正確な数値はトラッカーによって差がある。Altcoin Season Trackerは9月26日時点でBitcoinのドミナンスを58.2%と計測し、同じ日のCoinGeckoの集計では56.65%を示した。いずれも60%を下回るが、アルトコイン主導のレジーム転換が確定したことを意味するわけではない。同トラッカーの90日アルトシーズン指数は71で、アルトシーズン定義の閾値75には届かない。一方、30日の読みは86と閾値をクリアしており、1年の値は34で、長期的にはBitcoinが優位に立ってきたことを示している。上位250のアルトコインとBitcoinの資金流向を比較するGlassnodeのAltcoin Cycle Signal(ステーブルコインは除外)は、9月22日に81.25を記録し、最新のチャート表示では75を示している。資金流はむしろ逆方向だ。米現物ETFは5営業日連続で純流入を記録した。9月21日に9億9,900万ドル、9月22日に7億1,470万ドル、9月23日に3億4,690万ドル、9月24日に1億9,070万ドル、9月25日に1億3,450万ドルで、この一連の流入は合計約23.9億ドルに達する。アルトコインが相対的に買われている局面でも、機関投資家は依然としてBitcoinを買い増しているということだ。

8.4万ドル割れでロングの強制決済

直近24時間のデリバティブ強制決済データによると、暗号資産全体で2億6,464万ドルの強制クローズが発生した。ショートが1億3,685万ドル(全体の51.7%)を占め、ロングの1億2,779万ドルを上回り、73,155人のトレーダーが清算されている。資産別の内訳は示唆的だ。Solana、XRP、Dogecoinはそれぞれ1〜3%上昇し、NEAR Protocolは8.65%急騰して、これらの建玉ではベアを絞り上げた。一方、Bitcoin自体は0.22%下落し、8.4万ドル直下にとどまった。この水準は、当メディアの関連考察「Bitcoin (BTC) Nears $84K」で詳述したゾーンだ。BTCの決済内訳は逆の構図で、BTC決済総額6,378万ドルのうちロングが4,392万ドルを吸収し、ショートの1,986万ドルの2倍以上となった。つまり、8.4万ドル付近で張られたレバレッジ付きの上値買いが清算されたのだ。Ethereumの決済額は5,438万ドルで、ロング2,638万ドル対ショート2,799万ドルとほぼ均衡していた。BTCとETHを合わせると当日の決済総額の約45%を占める。この構図はドミナンスの読みを裏付ける。Bitcoinはブレイクアウトではなくもみ合いの局面にあり、横ばいの揉み合いでレバレッジロングが代償を払う一方、アルトコインの上昇は他の銘柄でショートに打撃を与えている。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、Binanceで現物・先物価格をライブで確認できる。

焦点は8.4万ドルの天井と8.1万ドルの床

COINOTAG独自の42指標コンポジットS/Rスコアリングエンジンは、8万4,075.87ドルのレジスタンスを76/100と評価している。根拠はFibo 0.114、ピボットポイント、Keltner Upperバンドの重なりだ。さらに上の8万7,329.71ドルは、BB Upper・R3・Donchian Upperのコンフルエンスにより85/100と強い。現物価格は8万3,978ドルで、この天井の直下にある。第一支持の8万1,082.75ドルは、BB Middle、SMA 20、一目表の基準線クラスターにより80/100と評価された。ファンディングレートはほぼ中立の0.0009%で、未決済建玉は159.9億ドル、ロング/ショートアカウント比率は1.41。Fear & Greed Indexは74(Greed)、RSIは63.82、上昇トレンドでは強気のMACDを示している。日足終値が8万4,075.87ドルを上回れば8万7,329.71ドルへの道が開ける一方、8万1,082.75ドルを下回って終えた時点でこのシナリオは無効となる。