XRP現物ETF、Bitwiseが1055万ドルを吸収し12週連続の資金流入を継続

更新 15:58 UTC：当日の取引に関する追加情報によると、Canary CapitalもFranklin Templetonとともに解約請求を処理しており、この日新規資金を受け入れたのはこのETF群で唯一Bitwiseだけとなった。

Bitwiseが流入のほぼ全額を吸収

米国の現物XRP上場投資信託(ETF)市場は10月6日(火)、純流入314万ドルを計上した。この日の流入のほぼ全額を担ったのはBitwiseで、同社のXRP ETFが1055万ドルを吸収した。オンチェーンの追跡データは、この数字を各社の当中でも際立った記録として注目すべき動きとして指摘している。しかし直後の展開は皮肉なものだった。数時間後の水曜早朝、XRPの価格は1.52ドルから1.46ドルまで急落し、流入と下落という二つの数字が約1日の間に鋭い逆張りの構図を描いた。資金フローのデータを見ると、各社の配分は極端に偏っていた。FranklinのXRPZファンドは407万ドルの流出を記録し、累計純流入は5億100万ドルにとどまった。残る各社を合計しても約334万ドルの流出であり、ひとつの運用会社だけがネットプラスを吸い上げる形になった。Bitwiseの累計流入は6億8800万ドルに達した。同社はXRPの機関投資家向けの魅力を市場コメントで積極的に発信してきた立場でもあり、資金と発信の両面でこの資産の最大の擁護者と言える。現物ETFの資金流出入が機関需要の代理指標として読まれるのは、設定と解約が証拠金を新たに投入する参加者(AP)のコミットなしには動かないためだ。今回の記録は、XRP ETFの資金流入記録における12週連続の純流入も延長させた。この連続記録は、いくつかの単日の赤字を吸収しながら途切れてこなかった。9月だけで運用資産が縮小する中、1億2100万ドルの純需要を記録し、週間合計がマイナスに落ちた週は一度もない。連続記録が週間合計を基準にしているため、Franklinのような赤字の一日が、プラスの週の中に収まる限り記録は続く。広いETF市場の中でこの日はさらに珍しい明暗となった。ビットコインETFが1億1880万ドルの流入を集めた一方、イーサリアムETFは2億189万ドルの流出、Solana ETFは368万ドルの流出を記録し、四分類の中で黒字を保ったのはXRPとビットコインのファンドだけだった。

当日の取引に関する追加情報によると、Canary CapitalもFranklin Templetonとともに解約請求を処理しており、この日新規資金を受け入れたのはこのETF群で唯一Bitwiseだけとなった。資金フローのデータは、1,055万ドルという数字をBitwiseにとって今月最大のXRP購入として位置付けているが、規模以上にそのタイミングが重要だ。数日にわたり流入が薄い、あるいはほぼゼロだった後、この買いはトークンが1.50ドル台から約1.43ドルへ下落する中で実現しており、市場観察者はこれを機関投資家側の押し目買いと読んでいる。価格の下落と堅調なETF需要の乖離を踏まえると、10月12日に上場が見込まれるEvernorthを含む10月の残りの日程が、この需要が持続するかを試す次の関門となる。

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9700万ドルの含み損と縮まる差

投資家が投入した金額と、ファンドが現在保有する資産の評価額との間にある差こそ、より重要な数字だ。米現物XRP ETFへの累計流入は17億9400万ドルに上る一方、純資産総額(NAV)、すなわち保有資産の現在の市場価値は16億9700万ドル。投資家全体では約9700万ドルの含み損を抱えている計算だ。ただ、この差は縮まりつつある。4日前には1億3300万ドルまで広がっており、その日は328万ドルの流出に約3700万ドルの資産縮小が重なっていた。わずか数交易日で差は約3600万ドル縮小した。新しい資金の流入と既存の保有資産の評価が同時に上向いたことを意味する。ETF買い手にとって「流入の続く」ことより、評価額の回復こそが継続投資の対価を問う数字になる。ただし、この修正は最も壊れやすい。トークンの市場価値がNAVに直接反映されるため、現在の1.45ドル台への下落が続けば、流入が続いても評価額は削られる。実際、水曜の急落は週前半の修正をほぼ帳消しにした可能性が高い。オンチェーンデータによれば、協定世界時02時ごろ、ビットコインが8万4000ドルの水準を約20分で割り込み、市場全体を引きずり下ろした。XRPは1.52ドルから1.46ドルまで下落し、下落率は約4.5%に達した。単独の一時間以内で、コントラクト取引(先物取引)において約4億1200万ドルのレバレッジポジションが強制決済され、そのほとんどはロング(買い)側だった。トークンは急落後、約1.47ドルまで持ち直したものの、その後は1.45ドル付近で推移している。上場ルートはもう一つ控えている。Rippleが支援するXRP財務会社のEvernorthは、10月12日ごろに株式上場を開始する見通しで、ETFに加えて機関投資家向けの第二の上場手段を提供する見込みだ。

1.40ドルの下値と1.55ドルの上値

1.5489ドルの抵抗線はスコア94/100で最強水準と評価され、R3ピボットと前週高値が根拠となっている。直下の1.5094ドルも91/100で、ピボットポイントと一目均衡表の基準線が重なる。下値では1.4044ドルが92/100の強いサポート・レジスタンスで、EMA50とEMA200のほかフィボ0.382が支える。現物は1.4336ドルにあり、24時間で4.64%下落した。RSIは46.79、MACDのシグナルは弱気を示すが、トレンドは上昇と判定されている。ポジションはロング寄りだ。資金率は0.0013%、未決済建玉は10億4,300万ドル、ロング・ショート比率は3.02(ロング75.1%)、恐怖・強欲指数は71(強欲)を示す。日足が1.4044ドルを下回って終えた場合、強気シナリオは無効化され、1.3311ドルのサポート(EMA100、一目均衡表の雲の下限とVWAPに基づく83/100)が次の焦点となる（15:58 UTC 時点）。