BlackRockのIBIT主導でビットコイン(BTC)現物ETFから月曜に2億1,000万ドル流出

3営業日連続の資金流出

米国の現物ビットコイン (BTC)ETFは月曜日、純2億1,000万ドルの資金流出を記録した。3営業日連続の流出であり、BlackRockのIBITが再び合計額を上回る流出額を計上した。iShares Bitcoin Trust(IBIT)単体での流出は2億1,300万ドルに達した。この数値は、各運用会社が終値後に公表する設定・解約開示、すなわちファンドごとの一次記録に基づくものだ。Morgan StanleyのBitcoin ETF(MSBT)は2,210万ドルの資金流入を確保し、この日のBlackRock側の損失に対する最大の相殺要因となった。残りのファンドを合わせると純1,200万ドルの流入となる計算だ。純流出とは、解約(払戻し)が設定(新規購入)を上回ったことを意味する。解約された口座は発行体に返還され、信託が準備として保管しているビットコインから受け渡しが行われる。IBITの比重がこの算数で過大な役割を果たすのは、資産残高で圧倒的に最大の米現物ビットコイン商品だからだ。日々の帳簿が全体の数値を事実上決める。それでもIBITの累積純流入額は648億8,800万ドルに達しており、直近の流出局面を経ても米現物ビットコインファンドの中で最大の残高を維持している。主力ファンドでの3日連続の純解約は、仮想通貨市場全般のセンチメントを冷え込ませた。弱気相場の色合いが濃くなる中、ビットコインの価格は月曜日に7万5,000ドルを下回り、8月以来の安値を付けた。一時は下げが広がったものの市場は持ち直し、火曜日のアジア取引時間の早い時間帯では7万4,700ドル近辺で推移している。直近24時間では約1.0%上昇、セッションデータ公表時点からは0.2%の水準だ。

IBITは6営業日で14億4,000万ドル流出

11月2日(月曜日)から11月6日(金曜日)までの1週間は、流出がどれほど特定のファンドに集中しているかを示した。この5営業日で米現物ビットコインファンド全体の流出は計12億8,000万ドルに上り、うち約12億1,000万ドル、およそ94%がIBIT分だった。このファンドの流れは1週間より長く続いている。10月30日(金曜日)以来、IBITは金曜日まで6営業日連続で純流出を記録し、累計は約14億4,000万ドル。そして月曜日の2億1,300万ドルがこの連続期間をさらに延ばした。一方、FidelityのWise Origin Bitcoin (BTC) Fund(FBTC)は逆方向に動き、先週は約9,300万ドルの流入を確保した。この分裂により、今回の引き揚げはビットコイン市場の話であると同時に、BlackRock単体の話としても語られる規模になっている。この結果、年間の累計はマイナスに転じた。1月以降の米現物コホート全体の純流出入は、流出側で約9億1,900万ドルとなっている。資金流出と並行してレバレッジも解消された。デリバティブ市場のデータによると、価格下落から24時間以内に仮想通貨市場全体で10億ドル超のポジションが強制決済され、うち約9億3,000万ドルは上昇を賭けた買い(ロング)ポジションだった。最大級のファンドで6日連続の解約が起きれば、各信託が保管するビットコインは仕組み上減っていく。解約のたびに保管機関が返還された口座に見合うコインを放出するからだ。資金の流出はビットコインにとどまらない。米現物Ethereum ETFも先週、純3億6,500万ドルの流出を記録し、6週連続の引き揚げとなった。政局の動きも材料に加わった。今月の中間選挙で民主党は上下両院の過半数を勝ち取った。デジタル資産規制の強化を主張してきたElizabeth Warren上院議員が上院銀行委員長の座に就けば、市場構造法案として知られるCLARITY Actの立法の道は険しくなる可能性がある。個別の予想も同じレンジを追いかけている。Benjamin Cowenはビットコイン(BTC)の7万3,500ドルへの下落が底ではない可能性があるとの見方を示しており、現物価格がその水準から約1,200ドルの範囲で取引される中で、この見立ては市場に浸透している。

当社のビットコイン・テクニカル分析ページを支える複合スコアリングによれば、直近のサポートは7万4,186ドルに置かれている。ボリンジャーバンドの下限バンド、S1ピボット、0.5フィボナッチが重なる水準で、スコアは100/100。上値で最も強い抵抗は7万8,054ドルで、20日EMAと100日EMAにまたがりスコアは94/100だ。 permanentsの資金調達率は0.0049%、未決済建玉は155億9,000万ドルにあり、月曜の清算の波はレバレッジを洗い流したものの、リセットには至らなかった。Fear and Greed Indexは32/100で恐懼圏にあり、日足トレンドでは下落判断が示されている。資金フローの記録からは読み取れないものがある。それは動機だ。日々の設定・解約開示はファンド名を挙げるだけで保有者名は出てこず、数字の上ではリバランスを行うデスクと、HODLの姿勢を投げ出した保有者を区別することはできない。