CoinMarketCapがBitcoin(BTC)の年末を8万5,000〜9万2,000ドルと予測、McGlone氏は1万ドルを警告

CoinMarketCap、年末レンジを下方修正

Bitcoin (BTC)は10月の終盤に向けて期待値を切り下げている。CoinMarketCapはこの資産が2026年を8万5,000〜9万2,000ドルの間で終えると予測し、リサーチ責任者は1月前に6桁の水準へ戻る可能性は低いとの見方を示した。修正の公表時点でビットコインの価格は8万1,332ドル付近にあり、当日は3.75%下落、さらに弊社のライブ監視では直近24時間で3.9%の追加下落を確認している。CoinMarketCapのリサーチ責任者Alice Liu氏は、今年の弱気相場からの回復は本物だが限定的だと述べた。下落の最も厳しい局面は過ぎたとしつつも、戻りは不均一で、ほぼすべてBitcoin主導になるとの見立てだ。第4四半期の展望についてはイランを巡る対立を中心に置き、年末までのコイン価格を左右する単一の最大変数と位置付けた。特に鋭いのは行動面の観察である。Bitcoinは原油と逆方向に取引され始めた。対立緩和を示す報道で上昇し、緊迫化の報道が飛び込むと売り込まれる。この逆転により、中東原油市場の変動がそのまま暗号資産のリスク許容度への圧力として作用する。新しいレンジの算数自体が物語を語る。8万1,000ドル台から見れば、上限でも12月31日までの上値余地は約13%、下限ではおよそ5%にすぎない。ちょうど昨年10月に過去最高値を付けた市場としては、慎重な着地点だ。この慎重さは業界全体のもので、一社の見解ではない。今週のデジタル資産経営陣らの見通しは同一の結論に収束した。第4四半期に幅広い回復が訪れても、年内にBitcoinが10万ドルを奪還する確率は低く、イラン情勢、原油価格の変動、米追加利上げの可能性を制約要因として挙げている。弊社の先行報道も同じ力学を記録していた。トランプ氏がイラン協議を否定し、市場が8万1,000ドル付近に居座った局面である。

12万6,000ドルのピークから8万1,000ドルへ

現在のBitcoin (BTC)のもろさには明確な起点がある。資産は2025年10月に初めて12万6,000ドルを突破したが、その直後の10月10日と11日、約190億ドルのオープンレバレッジが単一のカスケードで清算され、史上でも際立って激しいデレバレッジの一つに直面した。以降、市場が6桁の水準で足場を再構築することはなかった。Bitcoinは2026年を通じて10万ドルを下回り、1月中旬以降の大半は9万ドル未満で推移、6月には一時6万ドルを割り込んだ後に持ち直した。したがって現在の8万1,332ドル付近という水準は、新たな下落の起点ではなく、10か月レンジの内側にある。同日のEthereumが4.05%下げて2,393ドルとなったことも、弱さが特定コインではなく市場全体のものだと示している。慎重な予測を支えるマクロの議論を最も明快に展開したのは、Bitgoのアジア太平洋責任者Angela Ang氏だ。米消費者物価指数の最近の変化を踏まえ、利下げではなくインフレ抑制を目的に、米連邦準備制度理事会(FRB)が再び利上げに動く確率が高まったと同氏は主張する。同氏の見立てでは、デジタル資産への制約は現在、資本コストにある。投資家は相対的に低リスクの米国債で魅力的な利回りを得られ、暗号資産への資金流入を巡る競争は構造的に勝ちにくくなっている。この枠組みはストレス局面のシナリオも含む。Bloomberg IntelligenceのストラテジストMike McGlone氏は、米株式市場が20%下落した場合、Bitcoinが1万ドルまで沈み得ると示唆している。リスク資産との相関が本来のディフェンシブ需要を上回るという前提だ。今週のデスク分析は、そうした買期待えが実現しないなかでショートスクイーズの反発が8万1,100ドル付近で退潮した経緯を追った。

両者の見解が分かれるのは、一点の仮定に尽きる。米金融環境がこの先本当に引き締まるかどうかである。FRBが再び利上げすれば、あるいはイランが緊張を高めて原油が急騰すれば、CoinMarketCapの上限は楽観的に見え始め、McGlone氏の下限はベースケースに近づく。逆にどちらかの圧力が緩めば、8万5,000〜9万2,000ドルのレンジは射程内となり、1万ドルのシナリオはテールに留まる。より近い下値リスクには数字が付けられている。日足終値が8万1,000ドルを下回り続ける場合、Glassnodeが7万ドルを焦点と示した水準が次の注目域であり、弊社のBitcoinのテクニカル分析も、強気陣が防衛すべきラインとしてこの水準を示している。監視すべき変数はセンチメントではない。両予測が共有する2つの入力、FRBの次回決定とイランを巡る次の報道だ。