CryptoQuant、Bitcoin(BTC)の強気相場確認には81,700ドル回復が不可欠と分析

CryptoQuantが描く81,700ドルへの道筋

Bitcoin(BTC)はこの2週間で約24%上昇したものの、値動きは77,000ドル付近で足踏みが続いている。オンチェーン分析企業CryptoQuantは、真に新しい強気相場を確認するには約81,700ドルの明確な奪回が不可欠だとする見解を示した。リサーチ責任者のJulio Moreno氏によれば、直近かつ最大の障壁は77,100〜80,200ドルに広がる供給の壁だ。この水準では、年内に長期保有者が30日間で最大約539,000 BTCを売却した履歴があり、この上放れ需要が80,000ドル突破の試み——一時は82,000ドル近くまでタッチした局面を含む——が伸び悩んだ一因だ。こうしたゾーンの位置づけについて、Bitcoin Rainbow Chartのようなサイクル評価フレームワークは現在の水準を過熱ではなく中間圏と捉えるが、CryptoQuantのオンチェーンモデルはより厳格だ。同社の過去パターンでは、強気サイクルは価格が365日移動平均——現在は約81,700ドル——を明確に上回って終値で確定した場合にのみ再確認される。このラインを下回る限り、レンジ内のもみ合いがベースシナリオとなる。突破後も上値はすぐに重くなる。3倍メトカーフ評価バンドの約83,600ドル、さらにアクティブトレーダー実現価格モデルの上限にあたる約88,700ドルでは、歴史的に利益確定売りが強まる水準だ。つまり同社の強気シナリオのロードマップは、77,100〜80,200ドル、次いで81,700ドル、83,600ドル、88,700ドルという順序で積み上がる。一方、下値についてはMoreno氏は弱気ではなく健全な構造と読む。最初の主要サポートは200日移動平均の約70,000ドル。その下には62,000〜65,000ドルに取得コストの棚があり、ここでは長期保有者が年内に約476,000 BTCを積み増した——典型的なHODL accumulation patternを示す層だ。機関投資家の需要は、このブレイクアウトの試みを支えられなかった。米国の現物Bitcoin ETFは9月8日〜10日の3営業日連続で純流出を記録した。流出額はそれぞれ約4,660万ドル、1億2,020万ドル、2億8,270万ドルで、3日合計は約4億5,000万ドル。うち9月10日にはARK 21SharesのARKB単体で1億6,430万ドルが流出した。9月11日を含めると、週の4営業日で合計約4億6,300万ドルがファンドから流出し、3週連続の純流入がここで途切れた。Bitcoin priceのリアルタイムデータでもBTCは77,000ドル付近に張り付いたままだ。かつて売り圧を吸収していたETFの限界的な買い需要が薄れるなか、まさに供給ゾーンと対峙している構図だ。

センチメント冷却で出来高が急減

9月13日の板は、この決め手のなさを裏付けた。BTCはアジア時間で0.08%安の約77,183ドルまで下落し、24時間出来高は63.95%減の約128億7,000万ドルに急縮小。買い手・売り手双方の参加が干上がっている。直近5営業日の動きも同じ物語を語る。9月9日は−0.19%、9月10日は−2.22%、9月11日に+0.86%の反発、9月12日は+0.07%、9月13日は−0.11%。急落の後、上昇モメンタムを取り戻せないまま停滞する展開が続いた。オンチェーンの資金流れは供給側に傾いている。取引所の保有量は3,430 BTC増加して約249万BTCとなり、純流入は前日の105 BTCから3,429 BTCへ急拡大——売却可能な在庫が静かに積み上がる。ネットワーク活動も並行して減速した。アクティブウォレットは前日の682,493から16.4%減の570,535に落ち込み、Google Trendsの検索関心も34から28へ低下。小口投資家の関心が価格とともに冷えている。Bitcoin coverageで反発局面から追跡してきた通り、センチメント指標は天井から緩み始めている。Fear & Greed Indexは61(Greed)で推移し、前日の63、先週の73から低下。SOPRは1.0050で、利益確定売りがかろうじて優勢だ。ビットコインのドミナンスは0.04ポイント低下して58.68%となり、全面リスクオフではなく緩やかなaltcoin rotationを示唆する。伝統市場はおおむね支援的で、S&P 500が上昇し金は横ばい。ただしマクロのテールリスクは残る。米国の住宅データで売り手が買い手を57.9%上回っている事実はBitcoinへのマクロ試金石として指摘されており、bitbankのアナリストは別途、FOMC downside riskを警告している。モメンタムは時間軸ごとに割れている。日足MACDは約1,611でプラス転換しており短期的な回復シグナルだが、週足MACDは約−1,014でマイナスのままだ。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、Gateで現物・先物価格をライブで確認できる。

77,125ドルの棚と81,700ドルの試練

COINOTAG独自の42指標コンポジットS/Rスコアリングエンジンは、この攻防の座標を正確に捉えている。スポットは77,236ドル。価格は、S2・EMA 20・フィボナッチ0.214・ストキャスティクスの売られすぎシグナルが合流したサポート77,125ドル(スコア78/100=STRONG)と、ピボット・MACDクロス・一目雲の基準軸に裏付けられたレジスタンス77,281ドル(スコア67/100)の間に圧縮されている。その上では、83,238ドルの水準がドンチャン上限・フィボ0.000・スイングハイで67/100を記録し、CryptoQuantの評価バンドと一致する。デリバティブはロング寄りだが過熱はない。ファンディングレート+0.0060%、建玉残高148億6,000万ドル、ロング/ショート比1.76(ロング63.7%)、Fear & Greedは61(Greed)。RSIは54.88で、広い上昇トレンド内の弱気MACDシグナルという構図は、反転ではなく保ち合いと読める。強気シナリオは、77,125ドルを維持し、77,281ドルを突破して83,238ドルを目指す流れ。一方、日足終値で77,125ドルを割り込めば——次のメモリは73,674ドル(スコア73/100)——この健全な読みは無効となる。基礎を固めたい読者にはBitcoin (BTC) guideが有用だ。