格差10倍に縮小、CZ氏はビットコイン(BTC)が次の強気相場で金の時価総額を上回ると予測

CZ氏が語る「BTCによる金の逆転」

Binance創業者のChangpeng Zhao氏、通称CZ氏は、ビットコイン(BTC)が次の強気相場で金の時価総額合計を上回る可能性があると述べた。同氏はBitcoin Asia Summitの講演で、両資産の評価額の差がすでに約10倍まで縮まっており、この差は一つの上昇局面で埋められる規模だと主張した。市場はすでにその方向へ drifting しつつある。Glassnodeのデータによれば、BTCと金の90日相関は約0.57まで上昇し、3月の0.21から拡大。一方でNASDAQ 100との相関は0.57から0.22へ低下しており、別の推計では金との連動は0.59近く、2020年以来の水準という。つまりビットコインは、ハイベータのテック株トレードよりも、通貨的ヘッジとしての性格を強めつつある。CZ氏は政府系ビットコイン準備を決定的な触媒として位置づけ、中央銀行には金の評価・保管・管理のための成熟した仕組みがすでに存在し、それを暗号資産向けに再構築するには数年を要する可能性があると指摘。この慣性こそが資産そのものではなく本当の障壁だと述べた。また、より優れたデジタル通貨がビットコインを追い抜く確率については「きわめて低い」と評価しており、これはビットコイン・マキシマリズムの支持層が長年共有してきた確信でもある。メキシコの億万長者Ricardo Salinas氏はXへの投稿で、完全な逆転が実現すれば1枚あたり約186万ドルの価格を意味するとし、「まだ序盤に過ぎない」と付け加えた。

Xへの投稿https://x.com/RicardoBSalinas/status/2095623832983797935?s=20

マクロの壁とチャートの攻防

足元の値動きはそれほど甘くない。ビットコインは火曜日、7万8,524ドル近傍で推移し、前日比0.72%安。7万9,090ドルで寄り付いた後、7万7,603ドルまで下落した。この水準は、当メディアが最近ビットコイン市況カバレッジで7.8万ドル圏として注目したエリアに近く、国連の当局者がAIによる存亡リスクを警告した際の水準とも重なる。上押し圧力の主因はマクロだ。ホルムズ海峡をめぐる米イランの緊張再燃を受け原油は1バレル100ドルに接近しつつあり、同海峡は世界の原油の約5分の1を輸送する要衝だ。エネルギー主導のインフレは、FRBが利下げに回る余地を狭める。8月の雇用統計は新規雇用16万2,000件と、予想の5万3,000件を大きく上回り、CME FedWatchは9月15〜16日のFOMCでの0.25ポイント利上げの確率を約57%に織り込んでいる。このタカ派的な傾きは、歴史的にレバレッジの効いたリスク資産を最も直撃する。株式市場も同じ圧力を消化中だ。S&P 500は7,689.80で終了、ダウは614.88ポイント(1.15%)安の52,799.37となった一方、HSBCは年末のS&P 500目標を8,100へ引き上げている。騒音の下で、ビットコインのトレンド構造は健在だ。RSIは1週間前の66.1から60.4へと冷却し、ADXはトレンド判定の閾値25を大きく上回る47.2。価格はトレーダーが「ゴールデンゾーン」と呼ぶ7万3,986〜7万5,569ドルの需要帯を維持し、EMA50がEMA200を上回るゴールデンクロスも有効のままだ。予測市場Myriadは、BTCが5万5,000ドルに触れる前に8万4,000ドルを付ける確率を78.4%としている。

2033年、110万ドルのシナリオ

このセッションで最も大胆な数字を提示したのは、金融アナリストのMatthew Mezinskis氏だ。New Era Finance Podcastへの出演で、同氏は2033年までにビットコイン1枚あたり110万ドルへの道筋を描いた。その根拠はチャートパターンではなく、世界のM2マネーサプライにある。前提はこうだ。中央銀行にはマネタリー拡張からの現実的な出口がなく、その結果生じるインフレ圧力が、供給を拡大できない資産へ資本を誘導し続けるという。2,100万枚のハードキャップと、約4年ごとにブロック報酬を半減させるプログラムされたイベントである半減期が、この方程式の供給側を形成する。さらに同氏は、今年の乱高下にもかかわらず、小口・機関投資家の双方の採用はいまだ初期段階にあると論じる。この見立ては、Bitcoin Rainbow Chartで読者が長期サイクルの枠組みを追えるアプローチの攻撃的なバリエーションであり、Galaxy Researchがビットコインの創作者に結び付けた休眠状態のサトシ時代の保有をめぐるナラティブと、供給側のDNAを共有している。ビットコインが通貨的ヘッジとしての挙動へ移行を続ければ、伝統的なポートフォリオでは金との比較を無視しにくくなり、逆転計算が示す水準はこれまでのどのサイクルの目標よりはるかに高いところへ届く。CZ氏が逆転を一サイクル先に置き、Mezinskis氏が2030年代に価格を試算するように、両テーゼは同じ土台の上にある。固定された希少性と、拡張するマネーとの交差点である。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、Gateで現物・先物価格をライブで確認できる。

強欲指数69、押し目には買いが入る構図

COINOTAGの集計市況データは、この緊張を端的に捉えている。当社のFear & Greed Indexは69/100を示し、しっかりと「強欲(Greed)」圏にある。ビットコインは、当社が追跡する対象ユニバースの2兆3,200億ドルの市場規模のうち68.0%を占めている。今週の主役はFRBだ。前述のテーゼは、この10年を値付けしている。