Eric Trump氏、American Bitcoinが日次最大13 BTCを49%の粗利益率で採掘と発表

Eric Trump氏が明かすABTCの日次採掘量

米上場マイナーAmerican Bitcoin(ABTC)の共同創設者で大統領の息子でもあるEric Trump氏は、同社が1日あたり11〜13 Bitcoin(BTC)を、約49%の粗利益率で採掘していると述べた。Wolf Financialのポッドキャストに出演した同氏は、この生産数字を「業界で最も効率的な暗号資産マイニング事業の証左」として提示し、その裏付けとして約9万台のマイナーを擁するProof-of-Workインフラを挙げた。American Bitcoinは2025年にEric Trump氏とDonald Trump Jr.氏によって設立され、Gryphon Digital Miningとの合併を経て2025年9月にティッカー「ABTC」としてNasdaqに上場した。当初の後ろ盾であるHut 8 Corpが引き続き過半数の株式を保有している。今回の日次生産量の開示は、同社の「真の生産コスト」が公の場で争点になった数か月後に登場したもので、Trump氏が挙げた粗利益率の数字は第2四半期の四半期報告書が示していた水準と一致する。運用規模をセールスポイントとする同社にとって、日次11〜13 BTCという生産幅こそが、Bitcoin市場の投資家に向けた積み増しストーリーを支える最重要指標といえる。

保有量は8,300 BTCへ拡大

Trump氏によれば、同社の財務保有量(トレジャリー)は8月末時点でおよそ8,300 BTCに達した。2025年末の約5,401 BTCからの一気呵成な積み増しであり、その手法はStrategy社の戦略的ビットコイン準備の型破りなHODLスタンスを連想させる。生産量がこの積み増しを支えている。American Bitcoinは2026年第2四半期に過去最高となる932 BTCを採掘し、同四半期の粗利益率は約49%——ポッドキャストでTrump氏が繰り返した数字と一致する——に達した。発言が拡散した時点でBitcoinは約77,696ドルで取引され、24時間で0.49%上昇しており、この準備の簿価は6億ドルを超える。同社は「売却しない」トレジャリー運用を、市場で買うより採掘した方が安いことの証拠として位置づけており、Steak 'n Shakeが自らをBitcoin企業と宣言した動きなど、他の企業の積み増し勢も同じ文脈で語られる。ただし、このトレジャリーの計算が成り立つかどうかは、生産コストのどの数字が正しいかに完全に依存している。

対立する1枚あたりのコスト

議論が割れるのは、まさにこのコスト数字だ。春先に同社の経済性を巡って対立が表面化した際、Forbesの調査報道は同社の全費用込み(オールイン)生産コストが1枚あたり9万ドル近くに上ると主張した。これはTrump氏が繰り返し挙げてきた約57,000ドルという数字を大きく上回る。Trump氏はこの報道を政治的な動機に基づくものとして退けたが、それ以降、両者のいずれも精算済みのコスト内訳を公表していない。この乖離は重大だ。直近のスポット価格は約77,500ドル——近年のセッションでBitcoin価格が何度も試した水準だ——であり、もし全費用込みコストが9万ドルなら、同社は1枚あたり赤字で採掘していることになる。一方、57,000ドルという主張が正しければ、49%の粗利益率と効率性の主張が裏付けられる。採掘の方が購入より安いという投資ケースのすべては、どちらの数字が現実かの解決にかかっており、詳細な内訳が示されるまで、係争中のコスト基盤は株価と拡大するBitcoin保有量の上に立つ最大の未解決問題であり続ける。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、MEXCで現物・先物価格をライブで確認できる。

決算書類が支える利益率の話

COINOTAGの読み解きでは、ここで最も重みを持つ一次記録はAmerican Bitcoin自身の四半期報告書だ。それには過去最高の932 BTCという生産量と、第2四半期の約49%という粗利益率が明記されており、Trump氏がポッドキャストで語った生産量と利益率の主張を独立に裏付けている。だが、提出書類が決着させていないのは1枚あたりの全費用込みコストだ——Forbesが9万ドル近くとし、Trump氏が約57,000ドルと守る変数である。同社が精算済みのコスト内訳を開示しない限り、「売却しない」トレジャリー政策は実証された主張ではなく一つのテーゼにとどまる。次の四半期報告こそが、この乖離を埋めるか、あるいは広げるかの分水嶺になる。