Santiment:Ethereum(ETH)センチメント比率が0.89に低下、6月7日以来の低水準

SNSで強気発言が退潮、悲観が優勢に

10月に入り、イーサリアム (ETH)に対する市場参加者のセンチメントがマイナス圏に転じた。主要SNS全体で弱気コメントが強気コメントを上回るのは6月上旬以来のことである。分析企業SantimentはX、Telegram、Redditなどの投稿を日々集計し、強気と弱気の比率を算出している。この指標が1.0を下回れば、弱気の投稿が多数派を占めていることを意味する。イーサリアムの比率は0.89まで落ち込み、6月7日以来の低水準を記録した。XRPはさらに下げ幅が大きく、0.67まで低下。この水準は8月17日以来となる。各指標の詳細はSantimentがX上で公開したセンチメントチャートにまとめられている。一方、ビットコイン(BTC)は同じ指標で1.37と強気側に留まっており、悲観は2つのアルトコインに集中している。注目すべきは、イーサリアムの価格がこの転換の間ほとんど動いていない点だ。取引は約2,718ドル近辺で推移し、24時間では約1%の上昇となっており、安定した値動きと悪化する市場心理のギャップにトレーダーは数時間のうちに気づいた。XRPの低下は好調な四半期の後に訪れた。7月、8月、9月と各月が初めて全て上昇で引け、トークンは43%超の上昇を積み上げていた。

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SantimentがX上で公開したセンチメントチャート.

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Santimentは下落を逆張りの材料と位置付け

Santimentは今回の下落を新たな売りシグナルではなく、逆張りの好機の可能性として捉えている。同社は「強い悲観は有効な逆張りのセットアップを作りうる」と述べ、トレーダーが価格の下落を確信した時点で、パニック売りの大半はすでに済んでいる可能性が高いと論じた。見出しの数字の内訳は単純だ。イーサリアム (ETH)の0.89は強気コメント89に対して弱気コメント100、XRPの0.67は67対100を意味する。そのうえで同社は、この低い数値が直ちに反発を保証するものではないと明言している。皮肉なことに、悪化した市場心理は「アップトーバー」と俗称される時期に重なった。10月の歴史的に好調な値動きにちなんだ季節のラベルであり、実際の価格動向とのミスマッチを際立たせている。Santimentは過去の事例にも言及する。投資家が上値期待を放棄して恐怖を感じる期間は、市場全体が「押し目買い」を大合唱する局面よりも相対的に良い買い場を提供してきたという。同社の結びは、恐怖が再構築されつつあるものの基盤となるシグナルの一部は依然として健全であり、この乖離は一足飛びに売買するのではなく、強気相場を待つ逆張りトレーダーが辛抱強く見守るべきものだとする趣旨だ。

ネットワーク利用は活発化、ETF資金は流出続く

ファンダメンタルズのデータはSNSの雰囲気とは別方向を指している。Ethereumネットワークでは平均ベースのガス代が週比で193%急増し、ステーキング比率も14日間で35.53%から35.92%へ上昇した。利用の活発化とバリデータ契約に固定される供給の増加を同時に示す数字だ。一方、米国の買い手の行動は慎重である。米国規制下の取引所とグローバル市場の価格差を測るCoinbaseプレミアム指数は、直近14セッション全てでマイナスを記録しており、アナリストはこのパターンを機関投資家が主導していない証拠と読む。現物上場投資信託(ETF)の資金流向も同じ慎重さを映す。イーサリアムETFは10月1日まで3日連続の純流出を記録し、合計は約1億1,780万ドルに達した。直前には7セッション連続で約8億5,070万ドルの流入が続いていた。当社のセッション別追跡では、10月1日単日で5,540万ドルの純流出が確認されている。XRPのファンドは堅調で、9月18日以降流出は記録されておらず、10月1日には407万ドルの追加流入があった。ただし直近4セッションのうち2つは純流入・流出ともにゼロだった。

逆張りの好機と堅牢なオンチェーン基盤の交差点

三つの糸は一つの構図に収束する。ポジショニングが、値動きとネットワークの実態が正当化する水準を超えて弱気に傾いたのだ。ここでの基軸となる一次記録は公開されたSantimentの集計、すなわち強気と弱気の投稿を数えた日次データであり、イーサリアム (ETH)は100対89で、XRPは100対67で弱気が上回ると明記している。約2,718ドル近辺の安定した価格、193%のガス代急増、上昇中のステーキング比率を並べると、当社の見立ては明確である。群衆のセンチメントはファンダメンタルズを上回って悲観に振れている。弱気相場観に市場心理が傾く中で、逆張りの根拠はようやくデータによる裏付けを得た。もっとも、Santiment自身の留保、すなわち反発は保証されないという注意点は、そのまま有効だ。