Nikeの78%下落は12年ぶり安値でビットコイン(BTC)の弱気相場損失を上回る

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時価総額最大の暗号資産であるビットコイン(BTC)は、現在の調整局面で史上最高値から約半分を失った。この下落幅は、ダウ工業株30種平均の構成銘柄であるNike(NKE)に現在降りかかっている損失よりははるかに小さい。投資家は安全性を期待してダウ平均を買うが、そのチャートはもはや安全には見えない。Nike株は月曜日に39.09ドルで終値をつけ、2014年9月以来の安値となり、2021年11月5日に付けた史上最高値169.74ドルから約78%下落した。この日の下落率は4.03%で、ダウ構成銘柄で最悪のパフォーマンスとなり、株価は2021年のピークから約80%下落した。Nikeは年初来で約38%下落し、8月には5.5%下落している。現在の発行済み株式数に基づくと、Nikeの時価総額は約580億ドルで、ピーク時は約2,550億ドルと推定される。対照的に、ビットコインは月曜日に64,325ドル近辺で取引され、24時間で2%上昇し、2025年10月6日の史上最高値126,080ドルから約50%下落している。損害の速度も規模と同じくらい異なる。ビットコインは約10か月で半減したが、Nikeは57か月にわたって下落し続けている。また、2つのチャートは異なる時代に位置している──ビットコインは2024年に最後に見られた水準に戻っているが、Nikeは2014年の価格に戻っている。つまり、ビットコインの約50%の下落は、Nikeが被った損害の約半分であり、株式の損失ははるかに長い時間をかけて進行した。ビットコインにとって、弱気相場には循環的な説明があるが、Nikeの下落は米国株式の強気相場の中で進行し、ダウ構成銘柄には匹敵する循環的な言い訳がない。この対比は、どちらの資産が実際に投機的であったかという議論の中心となっている。

Nikeの下落にはデジタル時代のサブプロットもある。2021年12月13日、その史上最高値の5週間後、NikeはRTFKTを買収した。RTFKTはイーサリアム上のNFTとしてのみ存在するスニーカーやアバターを販売する小さなスタジオだ。当時のCEOであるジョン・ドナホー氏は、この買収を同社がデジタル文化を所有できる証拠と位置づけたが、2025年初頭にはスタジオは閉鎖され、その後コレクターらはNikeが未登録証券を販売して撤退したとして500万ドルの訴訟を起こした。多くの消費者ブランドが同じ時期にNFTから撤退したが、Nikeのケースが際立つのは、買収価格が自社株の天井を示していたからだ。復帰したCEOエリオット・ヒル氏が率いる事業立て直しも、成長ラインをもたらしていない。同社の投資家向け開示によると、2026年度の売上高は464億ドルで、報告ベースでは横ばい、通貨中立では2%減、利益は3%減の1株当たり2.10ドルだった。構成が問題だ。卸売は6%増の275億ドルだったが、高利益率のNike Directは6%減の177億ドル、Converseは31%減の12億ドルだった。中国本土の売上高は11%減の58億5,000万ドル、地域利益は20%減の12億8,000万ドルだった。第4四半期の粗利益率は49.2%で、9億8,600万ドルの予想関税還付金に押し上げられたが、それを除けば利益率はほとんど動かなかった。月曜日にはもう1つの展開があった。デビッド・デントン氏がNikeの最高財務責任者(CFO)に就任したが、その日は株価が12年ぶり安値を記録した。前任のマシュー・フレンド氏は9月4日に退任する。ウォール街は依然として反発を見込んでおり、平均目標株価は約50.66ドル、JPモルガンの低い目標は40ドルだが、Nikeはそれさえ下回って終えた。年間配当1.64ドル(利回り4%超)は強気派にとって最も強力なカードであり、第1四半期決算は9月下旬に予定されている。

テクニカルな設定に目を移すと、COINOTAG独自の42指標で構成される複合スコアリングエンジンは、ビットコインの直近レジスタンスを65,720.50ドル(スコア69/100)に設定している。これはATRアッパーとEMA100の合流点に支えられており、最寄りの強力なサポートは63,538.94ドル(スコア73/100)で、フィボナッチ0.236と一目均衡表の先行帯Aに基づく。スポットの最終取引価格は64,502.21ドルで、RSIは54.11、MACDは依然弱気、基調は横ばいだ。デリバティブデータでは、無期限先物の資金調達率は0.0022%、建玉は136億4,000万ドル、ロング/ショート口座比率は1.57、口座の61%がロングとなっており、弱気相場と相反するやや強気のポジショニングを示している。恐怖と欲望指数は31/100だ。65,720.50ドルを超える持続的な動きがあれば強気シナリオが支配的となり、63,538.94ドルを失えばその見方は無効となり、次に61,056.47ドルが露出する。