NVIDIA(NVDA)株が過去最高値237.88ドルを更新、時価総額は5兆7,000億ドル規模に

NVIDIA株が237.88ドルの最高値を更新

NVIDIA(NVDA)の株価は金曜日の取引で過去最高値となる237.88ドルを付け、半導体大手の時価総額を約5兆7,000億ドルまで押し上げた。これは世界の上場企業で最大の評価額であり、5月以来となる高値更新で、同月に付けた旧来のピークを上回った。前日は株価が228.38ドル近くで推移し、時価総額は約5兆5,100億ドルだった。金曜日の昼前には237.20ドル前後で取引され、前日比で約2.75%の上昇、株価収益率は30倍近くまで水準を上げている。セールスサイドのカバレッジも流れを後押しした。Cantor Fitzgeraldはオーバーウェイト評価を維持し、目標株価を350ドルに設定した。これは改訂後の2028年会計年度の1株利益推計26ドルの約13倍に相当する水準で、今後の期間について推計を引き上げたアナリストは35人に達している。NVIDIAは2027年会計年度第2四半期に約962億ドルの売上を報告し、前年同期比で106%増、当四半期については約1,080億ドルの見通しを示した。政策面の含意もある。SalesforceのDreamforceカンファレンスでCEOのジェンスン・フアン氏は、AIの安全性は「法的な問題ではなく工学の問題」だと述べ、市場の圧力がすでに安全性を確保できない製品の投入を企業に遅らせていると主張した。無謀な実験を行う企業は民事・刑事の責任を負い、廃業させられるべきだとも付け加えた。同氏は最先端AI研究所への最近の懸念を目の描きとして位置付け、AIへのパニックはサイバーセキュリティ業界が新規ビジネスを生み出す手段になり得るとまで示唆している。ドナルド・トランプ大統領もAI安全問題を「手品」として一蹴した。9月28日にフランスからの帰国途中で記者団に応じた教皇レオ14世も「パニック状態」にはないとしつつ、AI研究者らの警告には耳を傾けるべきだと語った。

1,500億ドルの自社株買い拡充が最高値を支える

今回の上昇は突然生まれたものではない。9月28日、NVIDIAの取締役会は自社株買いの承認枠に1,500億ドルを追加し、2028年会計年度までの総枠を2,350億ドルに引き上げた。会社側はこれを史上最大の拡充と位置付けている。自社株買いは流通株式数を減らすため、残る1株あたりの事業への持分が大きくなる。金曜日に発表された米国の雇用統計も追い風となった。9月の雇用者数は予想の9万人前後に対し2万9,000人の増加にとどまり、失業率は4.2%へ上昇した。これにより連邦準備制度が利上げに動く観測は後退した。金利の上昇はAIデータセンターを建設する企業の借入コストを増大させるが、この締め付けはNVIDIA自身よりも競合他社を強く打つ。上昇の足場はSECに提出された決算発表に記録されたファンダメンタルズにある。7月26日終了の四半期売上は962億ドルで前年同期比106%増、うちデータセンター事業が890億ドルを占めた。同じ発表の中でフアン氏は「今や計算能力は売上だ」と述べ、提出書類には当四半期の1,080億ドルという見通しが載っている。導入事例も積み重なっている。Supermicroは9月23日、NVIDIAの最新Vera Rubinプラットフォームを採用したラックの出荷開始を発表した。1ラックにRubin GPU72基が搭載される。NVIDIAはOpenAIに300億ドル、Anthropicに100億ドルの拠出を既に約束しており、複数年にわたるAIインフラ向けのコミットメントは3,660億ドルに達すると開示している。株価は3月30日の安値165.17ドルから40%超上昇しており、2025年10月には時価総額5兆ドルを突破した世界初の企業となった。S&P 500採用銘柄のためインデックスファンドもその一部を保有している。規模感を比べると、約5兆7,000億ドルという評価額は、3兆ドル強にすぎない暗号資産市場全体の時価総額をすでに上回っている。

237.87ドルのブレイクアウトを検証

この最高値更新には、モルガン・スタンレーによる新たな後押しもあった。アナリストのジョセフ・ムーア氏は、CEOのジェンスン・フアン氏とCFOのコレット・クレス氏との面会を踏まえ、NVIDIAを同社の半導体セクター首位の推奨銘柄に復させ、オーバーウェイト評価と300ドルの目標株価を維持した。根拠は新製品サイクルと、AI研究所およびエージェンティックAIからの需要である。それでも最高値の株価は、ウォール街の主要な目標株価のほぼすべてを下回っている。モルガン・スタンレー、ゴールドマン・サックス、UBSが300ドル、JPモルガンが320ドル、Wedbushが345ドル、Bernsteinが400ドル、Evercore ISIが465ドルと幅広い。S&Pグローバルが追跡する61人のアナリストの平均目標株価は現在327.70ドルで、金曜日の終値から約40%の上昇余地を示唆する。ゴールドマン・サックスは以前から期待水準が高すぎると警戒しており、次の試練は11月の2027年会計年度第3四半期決算で、この際にはRubinの需要と売上ガイダンスが最も重視される見込みだ。

金曜日の取引に関する改めての集計では、日中の最高値は237.83ドルとされている。この上昇は弱い米雇用統計を受けた近い時期の利上げ観測の後退もあり、Nasdaqも史上最高水準へ押し上げた。フアン氏は拡充された自社株買いについて、同社の長期的な成長機会への信頼の示しとして位置付け、残る2,350億ドルの承認枠は2028年会計年度まで続くと述べた。それでも最高値更新により、ウォール街の最も強気な見通しには余地が残る。一部の予測は現在水準から最大99%の上昇余地を示唆し、61人のアナリスト平均327.70ドルは金曜日の終値から約40%上となる。今後の焦点は、Microsoft、Amazon、Metaの大手各社がAIインフラへの大規模な資金提供を続けるかどうか、そしてRubinおよびVeraの投入時期である。

最高値更新後もウォール街の目標株価引き上げは加速しており、アナリストのコンセンサスは現在約320ドルに位置し、少なくとも大手銀行の一社は12カ月の目標株価を515ドルとしており、100%超の上昇余地を示唆する水準だ。改訂の支えとなっているのはハイパースケーラーの設備投資で、Microsoft、Meta、Googleが示したAI支出計画は市場予想を上回り、NVIDIAの次世代GPUアーキテクチャへの先行注文を急増させ、売上の見通しを大きく改善させている。Cantor FitzgeraldやBernsteinなどは年間売上成長率が三位連続を維持し、営業利益率は60%超に達すると見ており、CUDAエコシステムが競合他社にはすぐに侵食できない技術的な堀を与えていると判断している。指摘されるリスクは急騰後のバリュエーション、中国向けチップへの米国輸出規制強化の可能性、サプライチェーンのボトルネックだが、大半のアナリストはNVIDIAの市場支配力と需要の伸びがこれらの要因を上回ると見ている。

COINOTAGのデータでは、NVIDIA株は直近で234.77ドル、24時間で0.96%上昇して取引されている。当社の複合スコアリングは237.87ドルの抵抗線を80/100と評価する。R3ピボット、Donchian Upperバンド、フィボナッチ線がこの水準で収束しており、金曜日の最高値更新は日中にこのゾーンを試した。直近のサポートは232.48ドルで、Pivot PointとFibo 0.114に基づく評価は63/100。さらに強い床は227.53ドルで、ATR Lowerバンド、出来高集中ノード、一目均衡表の転換線に支えられ77/100と評価されている。日足RSIは66.8を示し、上昇トレンド内で強気のMACDシグナルが点灯している。株式型パーペチュアルのファンディングレートは0.0077%、建玉は約1億9,370万ドルだ。237.87ドルを日足で終値で上回ればブレイクアウトが確定し、232.48ドルを割り込めば解除となる。