レイヤー2ネットワークのトークンが4週間で66%上昇、BitcoinとEthereumの動きを上回る

OPがBitcoinとEthereumを押し切りる

Ethereum上で決済を行い、取引処理そのものはチェーンの外で実行するLayer 2ネットワークのトークンOptimism(OP)が、直近1か月にわたり市場最大級の資産を短期の両方の時間軸で追い越してきた。当社が確認した市場データによると、火曜日(2026年10月13日)時点でOPは24時間で18%上昇し、4週間の累計では66%の上昇を示している。いずれの期間でもリターンはBitcoinとEthereumを上回った。2つの数字は同じ比較・同じ取引セッションから出たものだ。日次の読みは同日22:04(UTC)までの24時間をカバーし、4週間の数字は9月中旬から10月上旬にかけての値動きに遡る。つまり無関係な2回の局地上昇ではなく、続いている一連の上昇を別の窓から捉えた数値ということになる。数字が語っているのは特定のきっかけづけよりも「主要資産に対する継続的なアウトパフォーム」という構図だ。比較が公表された時点で、BitcoinとEthereumに対するリードの幅も、その背後にある要因も定量化されておらず、上昇の駆動要因が明示されることはなかった。より長い期間では1つだけOPを上回ったトークンがある。Starknet(STRK)で、4週間の上昇率はOPのそれを超えた。ただし比較はその差がどれほど大きいかの数値も、理由の説明も示していない。資産としてのOptimismは、同名のネットワークとは一つの点で性格が異なる。プロトコルの意思決定に対する投票権を担うガバナンストークンであるという点だ。トークンの上昇は、チェーン側が機関投資家向けの基盤を増やし続ける中で進行した。KB SecuritiesがOPメインネット上で展開するトークン化MMFもその一つである。個々のアルトコインが数週間にわたり大手を走り続けるのは、こうした値動きの型だ。執筆時点の当社のリアルタイム読みでは、OPは0.1581ドル、22:04(UTC)時点の記録から約0.6%下の水準にあり、24時間の変化率は18.6%付近にある。

ここで混同されやすいのが、2つの数字が測る期間の違いだ。1日で18%、4週間で66%。別々の期間の値動きを示す数値であり、比較そのものが指摘した通り、どちらか一方だけを見ても、なぜトークンが上がったのか、上昇を支える資金流がまだ続いているのかは分からない。この留保は押さえておくに値する。記録が確立しているのはあくまでアウトパフォームの形状だ。OPは1日の窓で両方の主要資産を上回り、4週間の窓でも再び上回った。この二重の結果に割り込んだのはStarknetだけで、しかも長い期間においてのみである。同じ窓でのBitcoinとEthereumのリターンは比較に併記されておらず、現状の記録からOPのリードの幅を計算することはできない。競合に関する定量化された主張は「Starknetの4週間の数字が大きい」という一点のみで、ここにも原因の説明は付いていない。両ネットワークは同じスケーリングのカテゴリーに属するため、4週間の上位枠は直接のライバル同士が並ぶ形になった。ネットワーク面での対比は設計思想の差異だ。Starknetはゼロ知識証明、すなわち取引のバッチを再実行なしに検証できる正当性証明を基軸に構築されている。一方、OptimismのロールアップはOP Stackの路線を踏襲しており、KB Securitiesのような機関がすでに利用してきた道でもある。公表された比較の中で、いずれかの設計選択がリターン差に結びついたとする記述はない。この期間を通じて変わっていないのは、数字が描く相対的な序列だ。時価総額で上位2つの資産は、1か月にわたりどちらの窓でもOPを下回るリターンに留まっており、4週間のチャートは崩れていない。

上昇を支える0.1205ドルの下値

当社独自の複合スコアリングで読むと、この上昇を支える構造は伸びきる前、というより堅い側にある。トレンド分類は上昇トレンド、MACDシグナルは強気、相対力指数は63.80で、一般的に買われすぎとされる水準には届いていない。今回の上昇にとって最も重い下値は0.1205ドルだ。移動平均の参照、フィボナッチ・リトレースメント、バリューエリアの高値がこの水準で収束し、スコアは100点中98点に達する。上値では、最も近い実質的な壁が0.1819ドルで、こちらのスコアは弱い48点にとどまる。ポジションの姿勢はレバレッジの面で静かな側に保たれている。永久先物のファンディングレートは0.0051%、ロング/ショートのアカウント比率は2.33、アカウントの69.9%がロングだ。日次の上昇が出たにもかかわらず、強制的なロシュトゥリーション売りが先行する前に一般的に現れる、混み合ったファンディング寄りの構図は生まれていない。当社のOptimismテクニカル分析ページでは、これらの水準を随時更新とともに追跡している。4週間の上昇が変えなかったのは、上昇を運んできた条件そのものだ。上振れはレバレッジの跳ねなしに積み上がってきた。ファンディングレートがゼロ付近に留まる限り、66%の上昇は借入れた強気ではなく、現物需要の上に立っている。