リップルのRLUSD、第三四半期に7億6,530万ドル増、XRPエコシステムを拡大

RLUSD、第三四半期に7億6,530万ドル増

Ripple社のステーブルコインRLUSDは、2026年の第三四半期(7月初旬から9月30日まで)に時価総額を7億6,530万ドル拡大し、発行体別の増加額で2位につけた。首位はCircle社の9億1,500万ドル、3位はUnited Stablesの4億7,420万ドルで、同社のUトークンは供給量の0.5%を占めるにすぎない。増加額は10月2日に公開されたRWA Foundationの四半期データセットで追跡された発行体別数値による。RLUSDはドル連動型のステーブルコインで、小売取引専用ではなく、越境決済、機関投資家向け流動性、トークン化、担保運用を主戦場として会社側が位置づけている。セクター全体の時価総額は10月1日時点で3,009億ドルに達し、195資産、152発行体、47ブロックチェーンネットワークに分散し、ステーブルコインを保有するアドレスは3億840万を数える。ペッグ連動型トークンにとって時価総額の伸びは新規発行量の増加とほぼ一致するため、7億6,530万ドルという数字は約90日間で鋳造され、ユーザーや機関の手に配られた量をそのまま映す。RLUSDはセクター全体の供給のうち0.8%にすぎず、だからこそ2位の伸びが際立つ。Ripple社の公式透明性ページは9月24日時点で流通量24億900万RLUSDを示しており、保有アドレスは四半期で2万3,600増加し、伸びの上位10に入った。供給の61.0%を握るTether(USDT)は逆に成長上位10から外れ、全発行体中で最大の縮小となる2億770万ドルを失った。四半期最大の資金移動は単一のネットワーク内ではなく、チェーン間で起きた。XRPエコシステムにとって、RLUSDの拡大はトークンがイーサリアムと並んで稼働するXRP Ledger上のドル連動流動性の裾野を広げることを意味し、ステーブルコインの供給はアルトコイン市場で潜在的な買い力として読まれることが多い。なお、XRPの価格はこれらの数字を押し上げてはいない。今四半期の記録は発行量と新規保有者のものであり、スポット需要のものではない。

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RWA Foundationの四半期データセットで追跡された発行体別数値.

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準備金証明、AI決済、流動性基盤

四半期中の運用面の更新は、新しく発行されたRLUSDがどこに向かっているかを説明する。Ripple社のステーブルコイン担当SVP、Jack McDonald氏は8月分の月次独立証明のハイライトを共有した。これは準備金を検証する一次記録であり、RLUSDの時価総額が24億ドルを突破したこと、1か月で50%超増えたこと、年初来で1日当たりの活動量が3倍超に達したことを確認した。この種の証明は、トークンの準備金が流通供給と一致することを外部が確認する仕組みで、監査時だけでなく毎月公表される点が特徴だ。RLUSDは現金、短期米国債その他の許容された流動資産による1:1の裏付け構造を持ち、XRP Ledgerとイーサリアム上で流通する。流通網も広がった。Uniswap v4上のSpark Finance社のStablecoin FXレイヤー(自動マーケットメーカー型の取引場所)は、初週でRLUSD/USDSの出来高6億ドル超を処理した。プールされた在庫は、ドル連動資産間の変換を行うマーケットメーカー向けに設計されており、変換をプール型の取引場所経由にすることで、各取引所に厚い注文板がなくてもRLUSDはペッグを維持したまま取引可能になる。開発面では、Ripple社はXRP Ledger AI Starter Kitを更新し、Stripe社とTempo社が共同で策定した仕様Machine Payments Protocol(MPP)に対応させた。MPPはAIエージェントがXRPL上でXRPやRLUSDといった発行資産を使って単発の支払いを行う手段を与える。MPP決済はXRP自体で清算できるため、この更新はRLUSD需要をXRPエコシステム内のオンチェーン活動に直接結びつける。証明、FXレイヤー、決済キットの三つを合わせれば、RLUSDはRipple社が成長目標として掲げる越境決済、機関流動性、トークン化、担保業務へ向けられている。XRP保有者にとっての要点は、RLUSDの発行とXRPでの決済が相互に強化し合いうることだ。RLUSD建ての決済回廊も、XRPを保護するのと同じ台帳上で清算される。

RLUSD成長がXRPに意味するもの

COINOTAGの見方では、今四半期のデータで最も重要な一次記録は、Ripple社がRLUSD向けに公表する月次証明である。トークンが24億ドルを超え、1日当たりの活動量が1月以来3倍超になったことがそこに明記されている。セクター供給の0.8%を持ちながら四半期成長で2位という姿は、投機的な売買ではなく決済とトークン化の需要を示す。同じ機関向けの整備は、XRP市場のより広い側面にも表れている。Jane StreetのXRP ETF保有株は5,733%増の120万株に達し、Franklin Templetonの純流入407万ドルが10月入りのXRP ETFを牽引した。さらにRipple社のエスクロープログラムは、4回の取引で時価14億9,000万ドル相当の10億XRPを解放した。2位の成長を持続できるかは、発行だけではなく、決済とDeFiの出来高にかかっている。