Santimentが分析するXRPセンチメント、0.67で8月17日以来の低水準に

センチメント比率が0.67に下落

XRPをめぐるソーシャルセンチメントが、8月17日以来の弱い水準まで落ち込んだ。10月に入って弱気の投稿が強気の投稿を上回る形になり、強気と弱気の勢力図が逆転した。XRPの価格は9月の回復局面で積み上げた上昇分をまだ維持しているものの、市場参加者のムードは逆方向へ振れている。市場分析企業Santimentは、強気コメント対弱気コメントの比率を0.67:1と算出した。同社が追跡するX、Reddit、Telegramなどのコミュニティ投稿をおおむね、弱気100件に対して強気67件という割合だ。10月1日付でイーサリアムとXRPのセンチメントデータを公表した同社は、両資産のムードが「にわかに深い悲観色へ転じた」と述べ、比率が1.0を下回れば弱気の発言が議論の主導権を握るとしている。XRPはXRP Ledgerのネイティブトークンであり、レイヤー1ブロックチェーンプロトコルだが、現時点ではイーサリアム(ETH)よりも深い悲観を集めている。ETHの比率は0.89で、これも6月7日以来の低水準だが、強気と弱気の議論の乖離はXRPより小さい。同社のモデルは中立的な投稿や話題から外れた投稿を除外するため、投稿量そのものではなく、市場参加者が当該アルトコインに何を期待しているかを捉える設計になっている。Santimentの整理に従えば、強気コメントは価格上昇の期待を、弱気コメントは下落の期待を表す。同社が公表するチャートは、ビットコイン、イーサリアム、XRPの強気対弱気コメント比率をビットコイン価格と並べて追跡しており、10月に入ってこの2つのトークンが市場のリーダーからどう乖離したかは一目で読み取れる。0.67という数値は、下落を呼びかける参加者100人に対して上昇を期待するのは67人しかいないことを意味し、XRPがバランスの取れたセンチメント圏から大きく外れていることを示す。

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イーサリアムとXRPのセンチメントデータ.

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逆張りの視点と含み損を抱える保有者層

弱気に傾いた指標は、Santiment自身が言及した逆張りの解釈を誘う。逆張り戦略は市場の多数派見方に反対の機会を探る手法で、多くのトレーダーがすでに下落を織り込んでいれば、それに紐づく売りは大半が完了しているという考え方に立つ。同社は現在の構図を、一部のファンダメンタルズ指標が健全なまま警戒感が戻ってきた状態と描写し、「まさに逆張りトレーダーが辛抱強く待つ類いの乖離だ」と述べた。ただし但し書きも付いている。いずれの資産も速やかな反発を保証するものではなく、底打ちとは明言していない。この指標は表明された期待を測るものであり、確認済みの売り圧力ではないため、比率の低下はムードの変化を記録するものであって、オーダーブックの売買活性化や出来高急増を証明するものではない。悲観が強まったのは、9月の上昇相場の後だが、その上昇でも多くの保有者の含み損は解消されていない。9月23日付の比較データによれば、過去1年間に動いたXRPの平均含み損益はマイナス11.75%だった。これは現在の評価額を取得コストと対比する指標で、過去最高値から大きく下方的な市場では、初期の買い手の損失がまだ清算できていないことを意味する。ネットワーク活動は反発局面で活発化した。9月22日にXRPが1.60ドルを突破した際、オンチェーン記録は10万ドル以上の大口送金を1,917件、メインネット上の新規ウォレット生成を3,647件それぞれ確認した。ただしこれらの数値は送金回数とアドレス生成のみを捉えたもので、大口投資家による純積み増しを測るものではない。XRPへの警戒感は、ビットコインの9月の上昇が生んだ熱狂とも対照的だ。9月21日にBTCが87,300ドルを突破した際、強気センチメントは2024年12月以来の高水準に急騰した。

10月序盤で注視すべき比率

COINOTAGの読み解きの主軸は、センチメントの極端値はタイミング計測の道具として最も有効に機能するという点にある。一次情報は10月1日のSantimentの発表そのものだ。同社のチャートはビットコイン、イーサリアム、XRPの強気対弱気コメント比率をビットコイン価格と突き合わせており、イーサリアムの0.89と並べてXRPの0.67を記録している。当社のデスクは、この構図を逆張りの条件と見る。ただしデータ提供元自身の但し書き、すなわち反発は約束されていないという注意を添えたうえでだ。市場全体の流れもこの慎重論を補強する。当社の取材範囲には、Rippleによる10億XRPのエスクロウ解除、Jane StreetによるXRP ETF保有比率引き上げ、そしてLendingProtocolV1_1のバリデータ投票がある。供給、機関投資家のポジショニング、帳簿ガバナンスはそれぞれ、ソーシャルセンチメントとは無関係のスケジュールで動いている。次に注視すべき数値は、弱気優位が10月の最初の丸1週間を通じて維持されるか否かだ。