Solana(SOL)ETFの資金流入が週1億8,800万ドルから240万ドルへ急減

ETF資金流入、240万ドルまで縮小

Solana(SOL)の価格は週の大半を横ばいで過ごし、日曜にようやく持ち直した。だが直近7日間で最も大きく動いたのは価格ではなく、機関投資家の資金の流れだった。米国の現物Solana (SOL) ETFへの純流入は10月2日(金)終了の週で240万ドルにとどまり、前週の1億8,800万ドルから約98.7%減少した。価格自体は10月4日(日)に120ドルを上方へ回復した。先行する1週間は118ドル近辺での推移が続いていた。9月29日は約119.10ドル、9月30日に118.12ドルへ下落し、2日間ほど118ドル台で揉み合った後、土曜に119.61ドルまで戻している。日曜早朝の時点でSOLは120.24ドル近辺、セッション高値は約120.27ドル。当方のライブ監視では現在121.66ドルに位置し、24時間で1.6%高、直近30日間では約16.5%の上昇だ。注目すべきは週次のETF収支がマイナスに転じていない点だ。9月28日に約1,270万ドル、9月29日に540万ドルが流入し、9月30日に1,100万ドル超、10月1日に590万ドルが流出、金曜には130万ドルが再び入った。つまり機関の需要は後退したものの、反転はしていない。機関は足を止めたが、去ってはいない。それでも7日間で1億8,800万ドルから240万ドルへ振れたのは、今秋に入り運用資産がXRP系ファンドを抜いて19億1,000万ドルに達したファンド群にとって、相当な冷え込みだ。前週の1億8,800万ドルはこのシリーズの史上最高記録だった。直近の構造を見ると、117~118ドル帯がサポート、123~124ドルが最初の抵抗帯となる。SOLは10月2日に123.60ドルを試したが、9月に14.6%上昇した後、124ドルの壁を挑んだ同じ水準で売り戻された。120ドル上回りは短期的な回復シグナルでしかなく、資金需要がこの水準では新たな上昇トレンドの確認とは言えない。

AlpenglowとOpen USDが前進

日曜のニュースのもう半分はインフラだ。こちらはETFデータの一週間よりも、今後数か月の見通しを左右する可能性がある。レイヤー1プロトコルの作業は二つの前線で進んでいる。第一に、Solana (SOL)のコンセンサスメカニズムの置き換えとして提案されているAlpenglowだ。トランザクションが不可逆になる最終性までの時間を、現在の約12.8秒から約150ミリ秒へ短縮することを目指す。アップグレードはdevnetとtestnetに到達した。mainnetには未到達で、有効化の日付は確定していない。Alpenglowが既に稼働しているとする週末の投稿は、日曜時点で不正確だ。並行して、ネットワークはスロット時間の短縮でブロック生成速度を上げている。Solana Foundationの技術解説によれば、ブロック生成は従来の400ミリ秒目標を大きく下回る水準で推移し、スキップ率は低く保たれている。ステーキング量の薄いバリデータや遠隔地のノードへの影響が注視されている。第二の前線は決済だ。Open Standardが開発するステーブルコインOpen USD(OUSD)は、ネットワーク公式発表によるとSolana上でネイティブ発行が開始され、企業はドルに対して1:1で手数料無料の発行・償還ができる。名を掲げる設立パートナーはCoinbase、Mastercard、Shopify、Stripe、Visaで、Solanaエコシステム全体では10億ドル超の流動性コミットメント、統合を計画する企業は200社超に上る。舞台そのものも大きい。2026年にSolana上で決済されたステーブルコインの取引高は5兆ドルを突破し、ネットワーク上のステーブルコイン供給は約174億ドルに達する。Visa、PayPal、Western Union、Fiservといった企業と並び、法人決済インフラとしての訴求力を積み上げてきたSolana (SOL)の基礎体力こそ、今週末はETFの資金流入ではなく、この側面が前進を担った。

124.95ドルの抵抗が次の方向を決める

週次数値を製品レベルで見ると、この乖離の実態がより鮮明になる。SoSoValueのデータによると、GrayscaleのSolana Trust(GSOL)が週間で538万ドルの流入をリードし、累計純流入は1億7,000万ドルに達した。FidelityのFSOLは277万ドルを吸収し、累計は2億3,400万ドルを超えた。一方、VanEckのVSOLは逆方向に動き、677万ドルが流出し、他の2製品の流入増の大半を相殺した。ファンド群全体では、累計純流入は16億1,000万ドル、運用資産は約19億ドルで、Solanaの時価総額の約2.75%に相当する。この冷え込みはSolana固有のものでもなかった。9月30日、現物Bitcoin ETFは1億4,870万ドル、現物Ethereum ETFは5,960万ドルの流出を記録しており、デジタル資産ファンド全体での四半期末のポートフォリオ再バランスと解釈されている。

（10:34 UTC 時点）当方独自の42指標合成S/Rスコアリングエンジンは、123.81ドルの抵抗をFibo 0.000、ドンチャン上部、ケルトナー上部、ATR上部の重合から81/100と評価する。直近のサポートである120.6350ドルはLVN、Fibo 0.114、S2、一目均衡表の転換線から74/100だ。現物は120.67ドルに位置し、時価総額は約7兆1,050億ドル、24時間の変化はマイナス0.54%。ポジションはロング寄りだ。ファンディングレートは0.0021%、建玉は約24億3,800万ドル、ロング・ショート比は1.85(65.0%対35.0%)、恐怖・強欲指数は70(強欲)、RSIは63.83で、上昇トレンド内の弱気MACDという構図だ。123.81ドルを終値で上回れば139.97ドルが視野に入る。逆に120.6350ドルを割り込めば117.84ドル(59/100)が露呈し、強気シナリオの妥当性が試される。次の下値目安は111.92ドルと106.59ドルだ。全体のマップは当方のSolanaテクニカル分析を参照されたい。