Strive CEOマット・コール氏、Bitcoin (BTC)は2030年に50万ドルへと予測

年率50%の複利で描く2030年シナリオ

米資産運用会社Striveの最高経営責任者(CEO)マット・コール氏が、Bitcoin (BTC)の価格を2030年末までに50万ドルへ引き上げるという予測を打ち出した。米国債務の膨張と通貨の希薄化を主軸に据えた見方だ。コール氏はポッドキャスト「What Bitcoin (BTC) Did」への出演で、現在約8万6,000ドルにあるビットコインの価格が年率およそ50%の複利成長率を維持できれば、10年代の終わりまでに現在の約6倍の水準に達するという試算を示した。サイクルのタイミングではなく複利の積み重ねで道筋を描く考え方だ。原動力は財政面にあると同氏は説明する。米国債務の増大、国債市場への政府の介入拡大、そして弱体化するドルが重なり、前回の強気相場をはるかに上回る力強い局面が来るという。コール氏は「次の強気相場は前のサイクルよりはるかに力強いものになる。前回は金に対して過去最高値を付けられず、投資家を失望させた」と述べた。下値シナリオの形も変わってきたと同氏は指摘する。過去の時代を定義した80%暴落に代わり、規制されたETF商品を通じて流入する機関資金が下支えするため、調整は30%から50%の範囲に収まるスーパーサイクルになるとの見方だ。その「待機する買い注文」が定着するにつれ、半減期に連動する4年周期の影響力も着実に薄まっていくと同氏は付け加えた。投資家への助言は事実上のHODL規律だ。短期的な変動ではなく累積の複利でポジションを評価せよというものだ。年率50%のペースが着実に続けば、目標水準に達するのにバブル的な終盤の暴騰は不要になる。ここが従来のサイクルとの違いだとコール氏は強調する。マクロ側では、人工知能(AI)導入による生産性向上がどれほど大きくても、米国債務の返済に必要な規模には届かず、政府は負債を通貨の希薄化で薄めるしか選択肢が残らないと同氏は論じた。自ら負債を負わないビットコインは、このトレードオフが進むなかでドル資産から逃げる価値を受け止める場所に位置する、というのがコール氏の見立てだ。

2万7,462 BTCを抱えるStriveの構造

この予測が一般の評論家の目標値より重く受け止められるのは、コール氏自身が同じ賭けの上にバランスシートを築いているからだ。Striveは2万7,462 ビットコイン (BTC)を保有しており、上場企業が持つビットコイン準備資産としては世界第6位の規模に当たる。同社の仕組みは単に資産を保管するのではなく、エクスポージャーを増幅するよう設計されている。優先株の発行を通じて普通株主にレバレッジ付きのルートを提供し、企業の株式リターンをCEOが推す資産の値動きに直接結び付けているのだ。この一致は双方向に作用する。コール氏の目標どおりに価格が動けば、2万7,462 BTCの保有額は現在の名目価値の6倍を超える。一方、昔ながらの80%下落が起これば、レバレッジ付きの株式クラスが最初に損失を被る。市場の関心はいま、この予測が提起する一つの問合せに集まっている。機関の継続的な買いを背景にした年率50%前後の成長が、約8万6,000ドルから2030年の水準まで資産を運べるかだ。コール氏の答えは二つの構造的主張に立つ。第一に、機関投資家の蓄積が市場の構造を変え、レバレッジ投資家を一掃していた80%の急落を、30%から50%の範囲に収まる浅い調整へ置き換えたというもの。第二に、歴史的に半減期スケジュールが支配してきた4年周期は、供給カレンダーを待たない継続的な機関需要に希釈され、牽引役としての役割を終えつつあるという主張だ。そこから導かれる実務的な結論は、投資家は変動を売買の対象ではなく複利を通じて乗り越えるべきだ、というものだ。

私たちのデスクにとって、論点の中心にあるのは50万ドルではなく、その根底にある成長率だ。2030年末までの4年以上にわたり年率約50%で複利が積み上がれば、8万6,000ドルは50万ドルを超える。コール氏の目標は、彼が実際に示したレートと内部的に整合している。ただし、そのような一直線の上昇を実現したサイクルは過去に存在しない。調整が浅くなるという前提も、本人のポートフォリオ以外に裏付けがある。評論家のLark Davisはすでに、今サイクルの下落が歴史的な80%の一掃ではなく50%近辺で止まった過程を追っている。一方、機関の買いは連続的ではなかった。直近では現物ETFの資金流出が6月以来で最悪の週を記録している。長期の視点と入口のタイミングを天秤にかける読者には、私たちのBitcoinテクニカル分析やBitcoinレインボーチャートガイドが参考になるだろう。予測そのものはコール氏の見解であり、その成否は彼が示した財政の計算、すなわち米国債務への既定の答えとして通貨を薄めるというシナリオにすべて依存している。