Strive CEOが予測、ビットコイン(BTC)は2030年に50万〜100万ドルへ――25万ドルのピーク予想は「低すぎる」

Striveは100万ドルのBTCに賭ける

ナスダック上場のビットコイン財務戦略企業Striveの最高経営責任者(CEO)Matt Cole氏は、市場で議論されてきたビットコイン(BTC)のサイクルピーク25万ドルという予想は保守的すぎると述べ、2030年頃には50万ドルから100万ドルのレンジで取引される可能性があるとの見方を示した。Cole氏は9月2日放送のOne Shareポッドキャストでこの予測を展開し、ビットコインを金融市場で最も勢いのある資産、小規模・機関を問わず投資家需要が高まる原動力と位置づけた。こうした長期予測は、歴史的なサイクルにおけるバリュエーションの位置を可視化する当社のBitcoin Rainbow Chartガイドなどのサイクルモデルと照らして読まれることが一般的だ。

Cole氏の発言は、Strive自身の積み増しが加速するなかで出された。企業のIR開示によれば、同社は8月に3,156 BTCを購入しており、7月の136 BTC(当時のBTC価格は62,000ドル台)から大幅な増加を示した。これにより保有総額は23,156 BTC、時価換算で約19億ドルに達した。この規模は先週、暗号資産取引所Blishを抜いて上場企業として5位の保有者に押し上げるものであり、同社は企業のクジラセグメントに確固として名を連ねることになった。Cole氏はこのアウトパフォームを規律の物語として説明する。競合各社が弱気相場局面で転換社債の発行に走るなか、Striveはあえてその道を避け、財務の柔軟性を温存し、その後にデジタルクレジット商品を展開して流動性を高く維持したという。その結果として、同氏は年初来で競合するビットコイン財務戦略企業に対し60%のリード、審査した事業提案の95%超を却下し、報酬を株主リターンに連動させた点を挙げた。この姿勢はビットコイン・マキシマリズムに通じる長期の確信にも響くものだ。

次の試金石はワラントの供給過剰だ。Striveは権利行使価格27ドル、10月中旬満期のワラントを7億ドル超発行しており、株価がこの水準を突破すれば、最大14億ドルが追加のビットコイン購入とクレジット商品の拡充に向かう可能性がある。Cole氏は2026年末までにStriveが上場企業として世界第2位のビットコイン保有者になる可能性を排除しなかったが、これは基本シナリオではなく、複数の条件がそろった場合に限られると強調した。現在の2位、Twenty One Capitalは43,514 BTCを保有しており、埋めるべき差は約20,000 BTCだ。

ウォン高が韓国のBTC価格を作り直す

一方、為替市場は同じドル建て資産が海外の保有者にとっていくらに見えるかを同時に再評価している。9月3日、USD/KRW為替レートは1,350ウォン台まで下落し、1年2カ月ぶりの安値、年初来の最安値を更新した。NH投資証券は9月4日の分析で、この動きの主因を、好調な貿易収益をウォンに換える輸出企業によるドル売りの拡大に求めた。調査担当のKwon Ah-min氏は供給側の要因として、力強い輸出、7月のSKハイニックスの米国上場ADR(米国預託証券)に関連するドル流入、そして半導体企業が株主還元を拡大するなかで見込まれる追加のドル売りを列挙した。上半期と比べた韓国株式の外国人売り減少がレートの上昇圧力を緩め、通貨安定に向けた政府の意向も下支えとなった。同証券の第4四半期の平均予想は1ドル=1,380ウォンだ。

韓国投資家にとって、この仕組みは機械的だ。ドル建てのビットコイン(BTC)は日々の為替レートで換算されるため、レートが下がればウォン建て価格が下落し、同じドル建ての利益でも体感リターンは目減りする。前回レートが1,400を下回って取引された際にも、輸出企業のドル売りと外貨ヘッジ拡大が下落を主導し、同じ力学が確認された。Kwon氏は安易な外挿には慎重だ。企業からのドル供給が想定以上に強い場合、短期的な下限は1,300ウォン前半に向けて開く可能性があり、これは同社の従来見解を下回る。一方で、米国株を買う個人投資家による構造的な需要や外国直接投資は、中期的にレートを下支えするはずだという。同氏の実践的な示唆は、ドル建て価格と為替レートを必ずセットで追うこと。同じドルの数字でも、現地でのリターンは大きく異なり得るからだ。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、Bybitで現物・先物価格をライブで確認できる。

二つの経路、一つのBTCストーリー

両ニュースを並べて読むと、ビットコインのプライスディスカバリーがいま二つの異なる経路を同時に通って進んでいることが見えてくる。Striveに代表される企業財務戦略は、ワラント、クレジット商品、厳格な資本規律といった株式市場の仕組みを、23,156 BTCにのぼる準戦略的ビットコイン準備へと変換しており、それはサイクル取引ではなく十年規模のhodlの賭けだ。その一方で、当社が確認したNH投資証券のレポートが明確にしているのは、ソウルのBTC価格が為替フローによって日々書き直されており、いまや企業のドル供給が支配的なドライバーだということだ。資産の保管はますますグローバル化しているのに、実現される価格は根強くローカルのまま。そのギャップは今も拡大し続けている。